对于城投公司改革转型后运行与发展思考9篇
篇一：对于城投公司改革转型后运行与发展思考
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对于城投公司 2021 年改革转型后 运行与发展思考集合 2 篇
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对于城投公司 2021 年改革转型后运行与发展思考
集合 2 篇
城市投资公司是城市建设投资公司的简称。是中国主要城市的 政府投融资平台。它起源于 11001 年，承担着相应的政府职能。
它是一个特殊的市场经营者。
以下是为大家整理的关于对于城投 公司 2021 年改革转型后运行与发展思考的文章 2 篇 ,欢迎品鉴！
【篇一】对于城投公司 2021 年改革转型后运行与发展思考 一、产生背景 城投类企业起源于 11001 年，为进一步拉动国内经济发展，
提高城镇化水平，以城市效应激发更大经济活力，国务院对政府 融资体制进行了改革，其中一项重要举措就是要求地方政府不再 直接负责基础设施的投融资建设，通过改制或新设公司，引入现 代化企业管理制度，提高资金使用效率。在此背景下，全国开始 普遍设立政府投资融资平台，城投类企业应运而生。
2014 年，为有效控制地方政府债务，提高经济发展韧性， 降低系统性风险，国家先后出台了 43 号文、新预算法。城投企业 依托地方政府信用背书进行融资的模式自此终结。以疏堵结合为 原则，财政部、发改委相继发布了《关于进一步规范地方政府举 债融资行为的通知（财预[20XX]50 号）》、《关于规范政府和社會 资 本 合 作 （ PPP ） 综 合 信 息 平 台 项 目 库 管 理 的 通 知 （ 财 办 金 [20XX]92 号）》和《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力
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严格防范地方债务风险的通知（发改办财金[20XX]194 号）》等政 策，进一步规范了城投公司企业债券的发行，倒逼融资平台市场 化转型。
二、现存问题 （一）融资模式单一 目前，我国大部分城投企业的融资仍以间接融资为主，少部 分具备实力的企业通过发行债券进行直接融资。虽有在部分企业 也尝试了 PPP、ABO 等方式的创新融资，但新型融资手段在我国 发展的并不完善，还不能取代银行贷款成为城投企业的主要融资 方式。自 194 号文件出台之后，城投企业发行企业债的困难显著 增加，纯公益项目基本无法通过债券市场进行融资，再融资渠道 收紧，借新还旧的偿债方式难以为继，亟待寻找新的融资手段确 保城投企业的稳定运营。
（二）资产负债率高 鉴于城投企业承接的项目多为带有公用性质的公益项目，投 资回收期长或项目本身现金流无法覆盖投资本金，进而导致大量 城投企业资产负债率高居不下，借新还旧的压力越来越大，沉重 的历史包袱阻碍了城投企业的可持续发展。
（三）市场化程度低 城投类企业主要由地方政府及其部门、事业单位等设立，经 济成分单一，缺少其他社会资本的参与，市场化程度较低。各地 政府对城投企业，以计划经济模式进行管理。政府直接对城市项
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目进行干预，无法将市场化运作的治理机制、管理决策机制和财 务管理制度有效引入，缺乏在转型发展过程中的市场竞争力，同 时也对未来城投企业的混改形成了制约。
三、改革路径选择 （一）以基础设施建设为核心 城投企业的核心任务仍然是完成我国的城市化改造，城市基 础设施的建设依然艰巨。为了保证基础设施建设业务的持续发展， 发挥城投企业在基建板块的优势，需要将信息化时代的新技术与 传统业务相结合，以智慧城市建设为契机，抓住城市基础设施升 级改造与服务功能提升的新机遇，积极主动谋划重大项目、示范 项目。
（二）以公共服务为重点 以传统经营性业务为根为源，通过提升城投企业在城市污水 处理、道路桥梁交通、燃气等公共服务领域的运营效率，供给稳 定的现金流，进一步支持城投企业发展。在提供传统服务的同时， 深度发掘城市客户的潜在需求，拓展新业务，带来更多的现金流 人以支持城投企业投资建设新项目，更好的为城市建设服务，形 成有效的正向循环。
（三）大力发展金融板块 城投企业通过拓展金融业务板块，一方面可以解决当前现阶 段企业融资难的问题，开拓新的融资渠道，保障传统业务稳定发 展，另一方面也可以作为新业务板块，成为新的收入增长点和转
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型发展的助推器。通过引入市场化的投融资模式，带动社会资本 的参与，为城投企业注入发展活力。利用好政策优势，作为政府 资金引导资本参与城市基础设施建设，增强资本撬动效应，最大 化发挥国有资金的使用效果。城投企业在与社会资本合作的同时， 也能够为其带来更多的优质项目，利于拓宽产业布局，盘活存量 资产。
四、解决方案 （一）融资方式多元化发展 首先，要推动城投企业债权结构的优化，理顺长短期债务错 配，确保债务风险可控;其次，大力倡导多种所有制形式改革，引 入外部增进，从根本上降低负债规模，逐步去除历史包袱;最后， 积极运用多种资本市场工具，如产业基金、PPP 等，通过引入外 部投资人，将社会资金与国有资金进行对接，在更高效率完成投 资建设任务的同时，积累市场化经验，推动城投企业的融资转型 和管理转型。
（二）增强自身造血功能 城投企业面对新政策下的融资形式和转型发展要求，一是应 加速布局准公益性项目和战略性新兴产业投资等具备一定经营能 力的项目，增强其盈利能力。同时，围绕城市运营拓展如旅游、 教育和生态环保类利润率较高且可以与城投公司现有业务紧密结 合的业务。
二是，以城投企业的金融板块为触角，积极参与市场化财务
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投资与与城投企业具备协同效果的战略投资，整合多种金融工具 和金融资源，形成新的利润增长点。
三是，针对城投企业存量的商用物业，借助资本市场，提升 物业经营管理水平，提高闲置资产利用率。以出租、转让和招商 等方式为企业带来更多稳定的收入。
（三）完善顶层制度设计 城投企业应完成真正意义上的公司化改革，由股东会、董事 会、监事会、党委会、公司高管按照公司章程以及公司决议的规 定，制定明确的决策程序，落实各项决策的责任人，地方政府仅 代表出资方通过股东会或董事会履行职责，促进城投企业成为真 正的市场化的主体。同时要通过顶层设计，做好发展规划明确战 略方向。同时，企业内部也应切实加大事中事后监管力度，建立 完善的风控制度，加强对项目后续情况的投后检查，确保企业健 康发展。此外，应根据企业发展需要适时推进国企改革、发展混 合所有制，鼓励非国有资本投资主体通过出资入股、收购股权和 股权置换的方式参与国有企业的混改工作。
【篇二】对于城投公司 2021 年改革转型后运行与发展思考 **投资建设开发有限公司(以下简称我公司)是应融资平台改 革转型政策大趋势、经**市国有资产管理局批准成立的国有独资 有限责任公司，成立于 20XX 年 1 月，注册资金 33 亿元(具体资 金来源尚未落实)，经营范围包括：基础设施投资建设;棚户区改造; 易地扶贫搬迁;房地产开发;市政工程建设与施工;采砂、码头经营
篇二：对于城投公司改革转型后运行与发展思考
城投公司转型之路(完整资料)
此文档下载后即可编辑 城投公司的转型之路 全国城投公司协作联合会统计，目前大中城市具备一定规模 的城投公司的 已经近百家， 但城投公司发展中一直积累巨大的问 题，如融资来源单一和能力 的缺乏；
负债过重债务压力威胁国家 财政；项目收益率低等。于是 5 月 20
日，国务院批转的 发改委《关于 2014 年深化经济体制改革重点任务的意见》
（以下 简称《意见》 ）中明确指出，“建立以政府债券为主体的地方政 府举债
融资机制，剥离融资平台公司政府融资职能”。
尽管如此近年来，全国各地各种类型的城市建设投资公司、 城建开发公司、
城建资产经营公司等政府城建平台相继成立。
这 些服务于地方政府城市建设投融资的存在平台， 为各地城市基础 设施
的开发和建设， 完成了大量的融资， 对各地方经济和社会发 展，对提升本地 城市形象做出了重大的贡献。与此同时，这些平 台积极跟随政府职能转变和我 国投融资体制改革的变化， 积极创 新融资方式、勇于探索融资渠道、大胆进行 市场化的改革实践， 创造了一批在全国有影响、 可借鉴的城市基础设施建设融 资的先 进经验，像通过土地出让和运作筹资方式；
市政公用项目如公交、 燃 气、污水、自来水、垃圾处理等的 BOT 、TOT 以及产权和股 权转让融资；此
外还有城建资产的资产证券化（ ABS）融资方式 等，都在全国范围内产生了积 极的反响 但是，作为跟随和推动 市场经济改革的产物， 目前三个投融资平台 的运作也还面临着一 些问题和困难。具体有以下一些表现形式：
1、资产负债率偏高
据我们的调查，目前绝大部分政府城建平台的资产负债率都 在 70％以上， 这种资产负债结构，一方面使这些企业承担了较 高的财务费用， 另一方面也影 响了他们为政府项目所进行的进一
步融资，同时企业在推动多元化的融资创新方面也难以发挥作 用。
2、财务风险较大 由于所有的政府城建平台都承担了大量的政府公益性的建 设 项目，往往投资量大、效益产出慢。因此这些企业的资金运行经 常是捉襟见 肘， 处于 ?借新债还老债 ?的模式下这。些城建平台可 能出现的财务风险， 主 要体现在资金流转风险、 偿债风险和有效 资产不断缩水的风险上。只是反映出 的情况有所不同。（ 1）资
金流转风险，它基本出现在那些没有稳定的利润来源、高投资、 高负债、 低投资回报的情况下， 受企业资产质量和运营效率影响 较大。（ 2）偿债风险，
主要是由于负债结构的影响，导致按期 偿还银行本息出现困难，往往是 ?拆了
东墙补西墙 ?，且受金融货 币政策的刚性制约和影响非常大。这主要出现在资金供给不足， 负责结构
不合理的企业（ 3）有效资产不断缩水的风险，是指企 业当每年的资金收入不 够偿还银行利息情况下， 不断用平台的有 效资产填补缺口，导致企业的有效资 产不断缩水的情况。
3、后续融资压力不减 这几年全国各地城市基础设施建设投资量日益加大，
并且有 一种互相攀比、愈演愈烈之势。各地政府结合未来的 ?十一五 ?规 划，均提出了大强度的城市建设投资计划， 绘制的城市建设蓝图 也非常宏
伟，因此，对各地城建平台而言，未来的融资压力可想 而知。我们相信， 各地 城建投融资平台都在想方设法创新融资方 式、拓宽融资渠道、寻找融资突破口， 但是如果不能在城投公司 的定位和运作， 在城投平台的投融资机制上有所突破、 有所创新， 未来如此繁重的融资任务， 也将难以完成的， 那么要担负起政府 下达的融资目标将成为一句空话。
4、国资经营和管理的压力增大 各城建平台作为政府的投融资平台和国有资 产经营管理的平 台，不仅承担代替地方政府融资的责任， 还承担着庞大的城建 国 有资产在市场竞争中保值、 增值的经营管理压力。
这也对城建平 台的经营管理水平和投融资运作能力提出了挑战， 也将对各地城 建国有资
产的可持续经营和良性发展产生重要的影响。
以上这些矛盾和困难的出现，我们认为全国各地的政府投融 资平台都一样。
它表现的是作为具有政府和企业双重性质的、 国 有资产经营管理平台和投
融资平台，客观上存在着在公司定位、 管理体制、运作方式、 多元化投融资格 局和可持续发展等方面的 先天不足。
中国的经济体制改革还没有彻底到位， 有效的政府投 融资体制和国有资产 运行管理机制尚未形成， 因此，这些矛盾和 困难需要在更长的时间内、更深的 层次上不断完善和解决。
对此，我们对在目前形势下，如何进一步发挥好各地城建平 台的投融资功 能，提出以下建议，
1、在完善投融资体制方面，要领导重视，健全组织 要在城市建设投融资体
制上进一步深化和完善，就应当立足 于政府这个层面，要打破行业界限、部门 界限，抛弃小团体的利 益，共同做好城市建设这个大文章， 实现城建融资渠道 上的开拓 创新。首先作为政府来讲，需要象重视国有企业改革一样，重视 城建 投融资体制的改革和城建平台的资本运作。
我们建议， 各地 可以成立一个象各地改革办那样的、 超脱于政府部门的 市一级的 联席机构， 负责领导城建投融资体制改革， 对政府重大项目的投 资 和融资进行协调和推进， 并负责投融资创新工作， 以提高整个 地区的城市资 产和城市资源的运作效率。
2、在资源利用方面，要统筹规划，集中利用 目前，每个城市一方面认为缺
少资金、缺少资源，但是另一 方面，各地对城建资产和城市资源的开发利用很 低， 缺少对城建 资产、城市资源的统一运作和管理的主体， 也难以发挥这些 资源 的综合效益。如各地区上市公司资源、城市的公共物业、城市空 间资源（城 市广告、 城市公共停车场所、 场站） 、城市旅游资源、 包括土地资源、 管 线资源等。
随着国家经济建设的发展和城市化 建设步伐的加快， 所有城市资源的价值 也将越来越大。
我们建议 各地政府， 对自己所在城市的资源、 资产情况，要进行统一研 究、
统一规划、 统一管理和统一运作， 以发挥城建资产和城市资源的 最大效 益，降低其他方面的建设和融资压力。
对城建资产和城市资源进行分析、梳理，重组和整合，对发 挥城市资源的 综合效益十分重要。
目前，由于城市化及城市基础 设施不断建设， 部分城市资源已经从公共消 费转为私人消费， 具 备了资产属性，但是目前这些城市资源分布散乱，管理混 乱，如 果对此进行整体分类整合，通过市场化运作，将带来可观的经济 效益。
3、在运作方法方面，要做到目标明确、勇于创新 建议各地政府鼓励城建平 台大胆进行市场化融资的实践，积 极探索城建国有资产经营、 管理和投融资体 制改革的新路子。
城 建平台要重点改变过分依赖银行贷款、 融资渠道单一的现状， 大 力倡 导从内部资源利用入手， 在盘活存量、 引进增量，创新方法、 灵活手段方面 下功夫，同时，把实现投融资格局多元化、方式多 样化、融资定量化，作为城 建平台建议发展的目标。
（1）多方式：一方面在项目融资上，要根据城建平台具体项 目的特点，灵
活采用 BT、BOT、TOT 、PPP 等融资方式进行融 资，另一方面可以积极运用公 司融资，出售资产和股权、重组上 市融资、发行企业债券、发行信托产品、城 建资产证券化融资、 组建城建产业投资基金等，进行创新融资。
（2）多层次：各城建平台不仅可以在平台这个层面负债融资， 还可以搭建 平台下面的其他产业平台进行负债融资， 可以通过下 属经营性资产重组上市融 资、 信托融资， 也可以通过成立新项目 公司进行项目融资等。
（3）多渠道：各城建平台不仅可以争取地方政府财政预算内 投入，还可以 积极争取预算外的投入，或政策方面的支持；不仅 可以争取国内一般商业银行 贷款， 还可以积极争取国家开发银行 及国外，像亚行、世行的优惠贷款；不仅 可以通过存量资产、股 权进行融资，还可以通过增量引入、增资扩股进行融资 等。
4、在平台运作上，要引进先进的管理体制，逐步构建城建平 台的核心竞争
能力 城建平台的可持续发展和融资必须要有主导产业的构成、现 金流和利润的支撑，通常情况下，债务融资有赖于资产规模、信 誉担保和
盈利能力，而项目融资、股权融资、信托融资等几乎都 是建立在项目或公司的 未来盈利能力上。为此，我们建议，对城 投平台而言，需要
?现?项目运
?现
?项目运
5、在风险防范上，要注意集约经营，风险隔离，实行
作制 ?。
我们知道，大部分的城建平台债务都非常繁重而赢利不足。
要实现城建平台的可持续融资和可持续发展， 因此需要将城建平 台经营性 项目与公益性项目进行风险隔离， 适当提高经营性项目 的赢利能力和水平。
对公益性项目要争取各种优惠政策和相应的资金投入，采取 适合该类资产 特征的融资方法和手段， 如采用 ABS（资产证券化 融资）的方式融资。对经营 性的资产，要通过整合这类资产和资 源，深度开发和利用这种资源， 最大限度 盘活和利用这部分的资 产，降低平台运行风险，实现城建投入产出的良性循环。
对政府新建的公益性项目，首先要争取政府在政策方面的扶 持，同时要注 意对这方面的项目风险进行适当隔离。
这有利于我 们城建平台的长远发展，也是为了对政府提供可持续的融资支 持。
6、在实际操作中，要提高对投融资操作规范性、复杂性和重 要性的认识， 充分发挥专业咨询服务机构的作用。
从以往各地城市建设项目融资的成功经验可以看出，对不同 行业、不同特 点、不同阶段和不同融资要求的项目，在操作方式 方法上的差异还是相当大的。
政府机构或城建融资平台，由于其 人员、精力、能力和素质等方面的限制， 对国家金融政策、融资 工具、融资渠道等的了解和掌握方面有欠缺， 对外界形
势的变化 和要求反映有时也不及时， 如与专业的投资机构、 投融资咨询机 构 相比，存在明显的专业能力悬殊、水平和信息不对称的情况， 有时甚至造成项 目很多的后遗症。
目前，一些地区的重大城市建 设项目的融资和转让， 均采取聘请专业直接 机构担任咨询顾问的 方式进行操作， 提高了自身平台的资产运行效率和项目融 资的成 效。如徐州市自来水公司资产转让、襄樊污水处理厂 BOT 融资 招商、
南京长江二桥 TOT 融资招商、南京城建污水处理费收益 资产证券化融资等， 均聘请我公司担任政府方的融资顾问或城投 公司的常年顾问。
关于转型的类型指导：现如今城投建有公司趋向大体有三个：转型，合并 ， 关闭。债务问题是企业转型时所考虑的最大问题， 城投公司的转型将由量变转 向质变， 即剥离传统的公益性项目投 融资职能， 转向以经营性业务为主， 其 偿债资金来源主要依靠自 身经营，而非政府信用。从业务角度来看，未来城投 公司将获得 地方政府注入更多市场化的城市经营性资产和项目，比如燃气、 水 务、公交等传统市政公用类资产，以及封闭运营的棚改项目、 停车场、加油站、 收费的文化体育资产、房屋等商业设施，或采 取“特许经营权”、“政府购买”、“拨
付改租赁”等更加市场 化的支持方式将没有收益性的公益性事业改造为能获取 稳定经 营性现金流的项目， 城投企业继续运营上述项目。
除那些被彻底 关掉的外，剩下的城投公司不管是直接转制的还是经过合并 后集 体改制的， 其最终的归宿将都是企业。
鉴于自己任期内政绩的考 虑，为了未来尽可能多地拿到发债配额， 地方政 府在本次上报债 务率时必然有所‘收敛'，悄悄把大半债务揽在自己手里，而上 述 转制企业将是不错的承债载体。
篇三：对于城投公司改革转型后运行与发展思考
关于城投公司转型发展思考？
对于城投公司转型发展的思虑？
对于城投公司转型发展的思虑？武汉城投公司王芳一、城投融资平台发展概 略我国初期的城市基础设备建
设均依赖于财政的直接投入，资本根源除国家划拨资本外，主假如地方财政收入。跟着城市基础设 备建设的迅速发展，城市基础设备建设资本根源与超惯例迅速增加的投资需求
极不般配，建设资本出现较大缺口， 地方政府财力没法肩负。
1991 年，跟着政府新一轮投融资体系改革的深入，国家有关政策规定，城市基础设备建设详细活动须 依据公司制运转，地方政府不可以再直接实行详细工作，为有效筹集城市基础设备建设资本，我国各大 城市均成立了城市基础设备建设政府投融平台，即城投公司。为增强城投公司筹融资能力，地方政府将 供水、供气、道路、桥梁、土地等城市基础设备、财政资本、特许经营权等无形财产注入到城投公司， 使城投公司财产规模和现金流均达到融资标准，再辅以政府承诺、担保，实现多渠道融资，并将筹集资 本用于城市基础设备建设
等项目。2008 年 6 月份以来，在国家 40000 亿元投资政策的刺激下，各家商业银行均踊跃参加国 家要点项目和基础设
施建设，为项目供给贷款，各地城投公司真实繁华起来。城投融资平台 的成立、政府资源的资本化（土地资本化、政府支出资本化）是原有体系框 架下城市发展的必定选择，也
关于城投公司转型发展思考？
是对政府资源利用方式的创新。城投公司作为地方政府性债务融资的主渠道，客观地说，在最近几年来 我国经济社会的超越式发展中发挥了巨大作用。一是城投公司能够最大范围筹集资本，有效减少政府在 城市基础设备建设中的资本缺口，为城市工业化和城镇化的顺利推动创建条件。二是城投公司能够经过 刊行公司债券、短期融资券等方式，最大限度吸引民间社会资本进入城市建设领域，拓宽政府融资渠 道。三是经过政府投融资平台政府及各部门能够将其掌握的经营性财产、非经营性财产、国有公司财 产、自然资源有效地整合在一同，提高公共资源使用效率。四是政府的建设职能能够获取有效整合，使 投资、融资、项目规划、营运管理、项目保护和看管等重要职权一致到政府投融资平台公司，促使政府
从“全能型”向“服务型”的职能转变。只管城投公司在城市基础设备投融资建设过程中发挥了不 行磨灭的作用，但因为
融资规模的急剧膨胀、公司内部管理体制不健全以及缺少有效监察管理体制等原由，城投公司在发 展运作中逐渐体现裸露出一系列风险和问题。一是城投公司固然是独立法人单位，但其经营决议和财政 政策受制于地方政府，法人治理构造以
及投资决议等制度不健全，致使边沿不清，主体定位不明确，缺少独立经营能力；同时，肩负的大 多半项目为城市公益性
项目，利润率低，自己偿债能力不足，财产欠债率广泛较高。
二是地方政府经过为投融资平台公司供给显性或隐性担保
关于城投公司转型发展思考？
等方式获取银行贷款，融资规模急剧膨胀，所融资本已离开当地财政的实质蒙受能力，出现过分融资问 题，随时可能出现资本链断裂，引起政府流动性危机和支付危机。三是金融机构对各级城投公司融资规 模的扩充起到推波助浪的作用，一旦城投公司债务风险集中迸发，也会惹起金融机构的激烈震动，危害 经济稳固和健康发展。目前，整顿地方政府融资乱象火烧眉毛。一方面，地方政府大规模举债，致使自 己债务负担过重，有可能引起局部性金融风险。另一方面，作为地方政府融资代言人的各种城投公司， 其缺少估算拘束，几乎不计成当地汲取资本，致使整体资本利率水平水涨船高，从而引起小微公司融资 成本进一步提高。所以，城投公司在为基础建设融资作出踊跃贡献的同时，成为资本市场的嗜血 者或搅局者，其负面效应不容小觑。
二、城投融资平台
转型发展的方向 为有效截止和防备陪伴各级城投公司 所产生的风险， 2010 年 6 月以来，跟着国发 19 号等文陆
续下发，国家财政部、发改委、银监会等对地方投融资平台的各种融资 行为做出了限制，公益性设备与土地整理贷款停止受理。对于公司发债等直 接融资行为，国家也做出了更加严格的规定，一个没有或短缺自我盈余能力 的城投公司，很难再获取金融机构的顺畅支持。中央财经大学财经研究院院 长王雍军剖析称，城投公司既是实体公司又是政府控制，资本金特别单调， 基本是以土地财产做担保，一旦出现土地储
关于城投公司转型发展思考？
备不足或价钱降落，其生计危如累卵。这一天生缺点，致使
目前融资平台的角色不行能长久连续。2014 年 5 月 20 日，国务院批转的发改委《对于 2014 年深 入经济体系改革要点
任务的建议》中明确指出，“成立以政府债券为主体的地方政府举债融资体制，剥离融资平台公司 政府融资职能”；6 月 24
日，财政部部长楼继伟向全国人大常委会报告
2013 年中央
决算时表示，目前基本摸清了地方政府性债务底数，对债务高风险地域进行风险提示。将亲密追踪和评 估地方政府性债务风险情况，对债务高风险地域进行风险预警，果断遏止地方政府违纪违规举债行为， 并研究给予地方政府依法适量举债融资权限，成立以政府债券为主体的地方政府举债融资体制，将地方 政府性债务分门别类归入政府估算一致管理。地
方政府与城投公司相濡以沫的“缘分”将因这份改革建议的出台而走到终点。换句话说，目前全国 数千家城投公司将迎
来一场改革：它们将不再是政府的融资平台，不再被同意为政府融资，而是将变成纯粹的公司。鉴 于此，城投公司的转
型升级显得尤其急迫。
就将来地方政府投融资平台改革
模式而言，中国银行间交易商协会副秘书长杨农近期在接受
记者采访时表示，将来地方政府投融资平台改革能够有两种
模式：
第一种是，往前走一步。即依据国企改革的要求，
对这种公司实行规范化的改革和重组。
第二种模式是，
往退后一步。即便其成为一个特别目的实体，目标就是特意
关于城投公司转型发展思考？
做政府的公益项目，就是要和政府财政百分之百捆绑在一同，出了问题由政府兜底。针对政府公益项目 建设任务的轻重程度，目前，全国大概 10%至 20%的城投公司能够采纳此种模式，这些“退回去”的公 司可能将是将来刊行市政债的重要载体。自然，将来《公司法》能够作出一些必需的适应性订正，给予 此类公司必定的法律地位，以便于将来的政策更有针对性。针对城投公司和地方政府剥离后的生计问 题，财政部财政科学研究所所长贾康以为，城投公司接下来会依据市场原则自然优越劣汰。中央财经大 学财经研究院院长王雍军则建议，城投公司转型，第一需要区分清楚政府投资和个人投资的界线：对于 政府，仍旧能够承接地方政府的经济建设
职能，连续承接地方基层设备建设等工程，由政府购置服务；但在内部管理上，则需采纳公司体系 建构，从管理上与政府
脱钩。也有业内人士以为，各地城投公司要想成功转型升级，需要不停创新组织管理体系和运转体 制，依据成立健全现代
公司制度 “产权清楚、权责明确、政企分开、管理科学”的要 求，打破原有的部门多头管理旧体系；要以“注入经营性财产、给予经营城市职能、完美市场运作 体制”为手段，进一步成立健全投资、融资、建设、经营、偿债良性循环的长效机
制；要加速从以融资为第一要务的贷款机器向家产经营实体的公司化转 型，加速以项目为导向的建设经营性平台向投资控股型的公司化公司转变， 以知足迅速转型发展的需要。
关于城投公司转型发展思考？
三、武汉城投公司的转型发展思虑 武汉城投公司作为武 汉市城市基础设备建设的投融资主体和市政府城建投融资运作平台，主要肩负武汉市政府下达的城
市基础设备重要项目建设任务及有关的资本运作，负责所属公司的营运管理和 供给优良服务及国有财产保值增值。武汉城投公司依据“政府主导、市场运作，适量举债、超前建
设”的工作思路，依靠政府信誉，立足公司财产，开发城市资源，全方向拓宽融资渠 道，先后建成了轨道交通一号线、武汉长江地道、天兴洲长江大桥、二七长江大桥、武汉三环线等
重要城市基础设备项目，投资开发武汉新区，推动土地贮备和开发，为进一步提高武汉市的城市功能、 拉动武汉经济和社会发展做出了踊跃贡献。但因为自国发 19 号文等文下发以来，国家不停增强对地方 政府融资平台公司的规范管理，融资局势日趋严重，对武汉城投公司项目建设、存量债务还本付息以及 将来生计发展造成巨大压力。在目前局势下，武汉城投公司面对着要赶快调整公司发展战略，形成公司 中心竞争力，在市场化经营和肩负政府职责之间找寻均衡，建立公司的中心竞争力，合理调整公司的发 展战略，追求公司的长久发展，实现城投 公司的成功转型和可连续发展的新课题。
依据目前的形
势以及武汉城投公司的情况，武汉城投公司要实现市场化转型和良性发 展，一定用两条腿走路，左右开弓，一是牢牢抓住政府投资决议体系改革和 融资管理模式创新这两大体素，
关于城投公司转型发展思考？
肩负政府发借主体的功能，并负责建设、管理、营运好城市
基础设备；二是促使公司市场化发展，盘活公司经营性存量
财产。
（一）在城市基础设备建设管理方面应建立的核
心竞争力
在城市基础设备建设管理过程中，一般来说，
城投公司参加项目的价值链有规划先期、项目评估、融资、
方案设计、项目招标、工程代建及监理、营运管理。上述价
值链环节中，对于城投公司来说，最重要的一是先期规划。
城投公司作为项目出资人，应努力参加规划条件和方案的制
定，研究项目投融资方案及盈余模式。二是项目评估。在既
定的规划条件和方案下，城投公司应付技术方案、工程造价
和财务剖析等可行性方面深入研究，既要知足功能性，也要
重视设备的经营效益。三是融资。作为投融资主体和项目法
人，资本筹备是城投公司义不容辞、其余主体不行代替的的
责任。其融资的能力主要受银行贷款能力、资本市场直接融
资能力、多种形式的项目融资、政府财政资本等的注入力度
等方面的影响。所以，这些方面的能力决定各种城投公司的
中心竞争力，也是此后政府选择发债和项目建设营运主体的
重要考虑因素。武汉城投公司要成为这一领域的佼佼者，就
要侧重发展项目投融资方案及盈余模式等项目策划能力、融
资能力及营运能力。
（二）鼎力发展公司经营
1 、
保持原有主业优秀运转
武汉城投公司在转型过程中，比
任何时候都需要有一个盈余的公司作为支撑的。稳固而拥有
关于城投公司转型发展思考？
相当优势的主营业务，是公司利润的主要源泉和公司生计的 基础。公司应当经过保持和扩大所熟习和善于的主营业务， 尽量扩大市场据有率以及规模经济效益最大化，在此基础上 兼备多元化。目前，武汉城投公司的主业是水务、燃气、房 地产，转型过程中，仍要坚定的保持这些行业的连续发展。
2、推行多元化经营战略应当考虑有关多元化 有关多元 化策略指的是城投公司利用公司在进行土地开发和基础设备建设过程中所积累的技术经验和受权经
营的公用事业类 财产等，进一步经营这些基础设备，包含热、电、水、通信、公共交通、泊车场、有关户外广告媒
体、公园等，供给有关 公用事业、旅行、会展、物流、广告等服务，获取较稳固的现金流。此外一种是利用在基础设备建
设过程中所形成的如工程管理等各样专用知识、技术，对外供给工程代建、工程项目管理、园林绿化、 环保工程建设和咨询等业务。因为这
类业务的有关性较大， 所需启动资本量较小， 较易获得成功， 并且在风险上还可以与房产开发等业务形成互补。非有关多元化是指进入与地区建设和经营不有关 的业务，如贸易、
制造业、高新技术家产、投资、金融等，形成新的利润增加点，以挣脱 城市建设开发类业务的限制。这方面业务因为与城投公司的资源能力等关系 性较小，所以成功的概率不大。以非有关多元化方式拓展成功的公司，一般 都拥有比较特别的资源或许机会，同时拥有十分雄厚的实力。别的，绝大多
关于城投公司转型发展思考？
数城投公司都有一些对外投资，包含上市公司的股票投资和 参股投资，大多集中在金融公司或高新技术公司领域，或许
与地区家产导向有关的业务，但其实不是其主营业务。
从
目前国内已经成功转型的城投公司的业务拓展路径来看，大 多是业务都是沿着土地一级开发价值链进行纵向的前后向
延长以及有关多元化发展而来。也有部分公司依赖其独到的 资源、机会和雄厚的实力进行非有关多元化的拓展，获得了
优秀的成效，但大多是公司所进行的非有关多元化试试都不
太成功，最后仍是以土地开发价值链领域为主。
目前，
武汉城投公司在实行多元化经营策略时，已经涉及了上图中
大多半行业，此中，已形成必定规模且日趋成熟的为“有关多元化”家产以及“向前价值链延长” 的家产，并试试高新技术家产，对于“向后价值延长”家产以及金融业、风险投资等行业还没有涉及。
武汉城投公司在发展多元化经营策略时，要充足
考虑自己条件与有关风险。一是对目标行业市场充足调研和远景剖析：
主要包含对目标行业充足检查；对换查结果进行理性剖析；对细分市场进行 剖析；自己优势和劣势剖析。二是市场定位与目标客户群的定位：主要包含 公司发展的定位及策略；新产品的定位及策略。三是科学判断盈余能力：主 假如指依据评论公司商业模式的指标，进行客观、正确地剖析和判断，从而 找到影响公司商业模式质量的有关因素，完美公司的商业模式。对城投公司 业务转型过程中的风险，宜
关于城投公司转型发展思考？
防患未然，忌临渴而掘井，如忽略风险控制，则有可能致使
转型失败，甚至是灾害性的打击。
3、拟订公司中长久
发展战略。战略学家波特以为只有连续时间超出
10 年的战
略，才是真实的战略，少于
10>年的战略目标只好称为公司
愿景规划，而不是真实意义上的战略目标。武汉城投公司目
前的战略目标是从
2009-2015 年，时间幅度为
7 年，在中国
国内市场上（均匀
5 年），已不算很短，可是从公司做大做
强、连续发展的角度出发，武汉城投公司应当拟订中长久战
略，谋求更长久的发展。
4、由“多元化导向”转变成“品
牌化导向”，实现服务产品的专业化、标准化、市场化：
一
是以财产为纽带，形成母子公司之间面向市场的协调、配合
关系。
要点突出母公司战略规划、项目策划、投资决议
以及公司能力的决议中心的职能定位，增强子公司项目实行、计划管理、建设管理、财产经营的履行职 能。进一步实行投
资经营型的管控模式，清楚公司与子公司之间的“上下界面”，使公司公司的“综合管理”与控股 子公司的“专业经营”相分别，公司层面专注于战略方向和整体规划，子公司层面更专注于
提高竞争优势、融资能力和经营能力。
二是采纳内部市
场化方式，使各个子公司之间能够形成一种有效的联通。跟着公司经营 重心的转型与业务板块的整合与调整，各个子公司之间将随之形成一个新式 的资源配置关系，能够成立一个内部交易体制，以相对市场化的方式来明确 与规范这种关
关于城投公司转型发展思考？
系。一方面在公司公司的一致调换下形成同向联动。另一方面以市场方式在子公司之间形成契约关系， 从而建立一种步
调一致、互相限制的共同关系。以“市场内部化”和“内部市场化”的订价手段，达到公司与子公 司之间、子公司之间的共同
效应。
三是实行品牌战略，试试管理与服务的外向输出。
跟着市场化的深入和同质化竞争的日渐激烈，武汉城投公司需要依赖集中的资源、优良的产品服务 质量和所创建出的社会效益成就，在竞争中立于不败之地。武汉城投公司在项目组织管理、服务管理、 营运等方面积累了大批的时间经验，能够进一步做优、做强优势家产，增强其市场化、标准化、专业化 的综合能力，打造几个拥有市场影响力与社会著名度的服务管理品牌，让武汉城投公司在其涉及的家产 和服务领域内获取优秀的市场认可感和中心竞争力，经过试试输出管 理与服务，实现品牌的价值延长。
5、增强理论和技术 研究公司和人同样，不单要会做事，还要会思虑。特别是在目前经济局势变化较快的环境下，武汉 城投公司不可以只是用心做事，沉入详细事务中，还要有特意的机构组织有关理论研究和剖析，以支持 公司战略的管理、实行，随时掌握公司方向。同时，在科技日趋发达的今日，科技迅猛发展，随时会改 变和影响我们现有的经济效益和经营模式，甚至是排山倒海的变化，所以，公司要随时关注和学会利用 科学技
术的发展来指导公司经营方向， 并将其转变成经济利润。（报
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关于城投公司转型发展思考？
送单位：常德市国资委办公室）
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篇四：对于城投公司改革转型后运行与发展思考
第一篇：关于城投公司转型发展的思考？
关于城投公司转型发展的思考？
关于城投公司转型发展的思考？武汉城投公司 王芳
一、城投融资平台发展概况
我国早期的城市基础设施建设均依靠于财政的直接投入，资金来源除国家划拨资金外，主要是地方财 政收入。随着城市基础设施建设的快速发展，城市基础设施建设资金来源与超常规快速增长的投资需求极 不匹配，建设资金出现较大缺口，地方政府财力无法承担。1991 年，随着政府新一轮投融资体制改革的深 化，国家相关政策规定，城市基础设施建设具体活动须按照公司制运行，地方政府不能再直接实施具体工 作，为有效筹集城市基础设施建设资金，我国各大城市均成立了城市基础设施建设政府投融平台，即城投 公司。为增强城投公司筹融资能力，地方政府将供水、供气、道路、桥梁、土地等城市基础设施、财政资 金、特许经营权等无形资产注入到城投公司，使城投公司资产规模和现金流均达到融资标准，再辅以政府 承诺、担保，实现多渠道融资，并将筹集资金用于城市基础设施建设等项目。2008 年 6 月份以来，在国家 40000 亿元投资政策的刺激下，各家商业银行均积极参与国家重点项目和基础设施建设，为项目提供贷款， 各地城投公司真正繁荣起来。
城投融资平台的建立、政府资源的资本化（土地资本化、政府支出资本化）是原有体制框架下城市发 展的必然选择，也是对政府资源利用方式的创新。城投公司作为地方政府性债务融资的主渠道，客观地说， 在近年来我国经济社会的跨越式发展中发挥了巨大作用。一是城投公司能够最大范围筹集资金，有效缩减 政府在城市基础设施建设中的资金缺口，为城市工业化和城镇化的顺利推进创造条件。二是城投公司可以 通过发行企业债券、短期融资券等方式，最大限度吸引民间社会资金进入城市建设领域，拓宽政府融资渠 道。三是通过政府投融资平台政府及各部门能够将其掌握的经营性资产、非经营性资产、国有企业资产、 自然资源有效地整合在一起，提高公共资源使用效率。四是政府的建设职能可以得到有效整合，使投资、 融资、项目规划、运营管理、项目维护和监管等重要职权统一到政府投融资平台企业，促进政府从“全能 型”向“服务型”的职能转变。
尽管城投公司在城市基础设施投融资建设过程中发挥了不可磨灭的作用，但由于融资规模的急剧膨胀、 企业内部管理机制不健全以及缺乏有效监督管理机制等原因，城投公司在发展运作中逐步呈现暴露出一系 列风险和问题。一是城投公司虽然是独立法人单位，但其经营决策和财政政策受制于地方政府，法人治理 结构以及投资决策等制度不健全，导致边际不清，主体定位不明确，缺乏独立经营能力；同时，承担的大 部分项目为城市公益性项目，收益率低，自身偿债能力不足，资产负债率普遍较高。二是地方政府通过为 投融资平台企业提供显性或隐性担保等方式获取银行贷款，融资规模急剧膨胀，所融资金已脱离当地财政 的实际承受能力，出现过度融资问题，随时可能出现资金链断裂，引发政府流动性危机和支付危机。三是 金融机构对各级城投公司融资规模的扩张起到推波助澜的作用，一旦城投公司债务风险集中爆发，也会引 起金融机构的强烈震动，危害经济稳定和健康发展。目前，整治地方政府融资乱象迫在眉睫。一方面，地 方政府大规模举债，导致自身债务负担过重，有可能引发局部性金融风险。另一方面，作为地方政府融资 代言人的各类城投公司，其缺乏预算约束，几乎不计成本地吸收资金，导致整体资金利率水平水涨船高， 进而引发小微企业融资成本进一步提高。所以，城投公司在为基础建设融资作出积极贡献的同时，成为资 金市场的嗜血者或搅局者，其负面效应不容小觑。
二、城投融资平台转型发展的方向
为有效遏制和防范伴随各级城投公司所产生的风险，2010 年 6 月以来，随着国发 19 号等文陆续下发， 国家财政部、发改委、银监会等对地方投融资平台的各类融资行为做出了限定，公益性设施与土地整理贷 款停止受理。对于企业发债等直接融资行为，国家也做出了更为严格的规定，一个没有或欠缺自我盈利能 力的城投公司，很难再获得金融机构的顺畅支持。中央财经大学财经研究院院长王雍军分析称，城投公司 既是实体公司又是政府控制，资本金非常单一，基本是以土地资产做担保，一旦出现土地储备不足或价格 下降，其生存岌岌可危。这一先天缺陷，导致目前融资平台的角色不可能长期持续。2014 年 5 月 20 日，国 务院批转的发改委《关于 2014 年深化经济体制改革重点任务的意见》中明确指出，“建立以政府债券为主 体的地方政府举债融资机制，剥离融资平台公司政府融资职能”；6 月 24 日，财政部部长楼继伟向全国人大 常委会报告 2013 年中央决算时表示，目前基本摸清了地方政府性债务底数，对债务高风险地区进行风险提 示。将密切跟踪和评估地方政府性债务风险状况，对债务高风险地区进行风险预警，坚决制止地方政府违 法违规举债行为，并研究赋予地方政府依法适度举债融资权限，建立以政府债券为主体的地方政府举债融 资机制，将地方政府性债务分门别类纳入政府预算统一管理。地方政府与城投公司相濡以沫的 “缘分”将 因这份改革意见的出台而走到尽头。换句话说，目前全国数千家城投公司将迎来一场变革：它们将不再是 政府的融资平台，不再被允许为政府融资，而是将变为纯粹的企业。基于此，城投公司的转型升级显得尤 为迫切。
就未来地方政府投融资平台改革模式而言，中国银行间交易商协会副秘书长杨农近期在接受记者采访 时表示，未来地方政府投融资平台改革可以有两种模式：
第一种是，往前走一步。即按照国企改革的要求，对这类企业实施规范化的改革和重组。
第二种模式是，往后退一步。即使其成为一个特殊目的实体，目标就是专门做政府的公益项目，就是 要和政府财政百分之百捆绑在一起，出了问题由政府兜底。针对政府公益项目建设任务的轻重程度，目前， 全国大约 10%至 20%的城投公司可以采用此种模式，这些“退回去”的公司可能将是未来发行市政债的重 要载体。当然，未来《公司法》可以作出一些必要的适应性修订，赋予此类公司一定的法律地位，以便于 未来的政策更有针对性。针对城投公司和地方政府剥离后的生存问题，财政部财政科学研究所所长贾康认 为，城投公司接下来会按照市场原则自然优胜劣汰。中央财经大学财经研究院院长王雍军则建议，城投公 司转型，首先需要划分清楚政府投资和私人投资的界限：对于政府，仍然可以承接地方政府的经济建设职 能，继续承接地方基层设施建设等工程，由政府购买服务；但在内部管理上，则需采取公司体制建构，从 管理上与政府脱钩。也有业内人士认为，各地城投公司要想成功转型升级，需要不断创新组织管理体制和 运行机制，按照建立健全现代企业制度 “产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的要求，打破原有 的部门多头管理旧体制；要以 “注入经营性资产、赋予经营城市职能、完善市场运作机制”为手段，进一 步建立健全投资、融资、建设、经营、偿债良性循环的长效机制；要加快从以融资为第一要务的贷款机器 向产业经营实体的公司化转型，加快以项目为导向的建设经营性平台向投资控股型的集团化企业转变，以 满足快速转型发展的需要。
三、武汉城投公司的转型发展思考
武汉城投集团作为武汉市城市基础设施建设的投融资主体和市政府城建投融资运作平台，主要承担武 汉市政府下达的城市基础设施重大项目建设任务及相关的资金运作，负责所属企业的运营管理和提供优质 服务及国有资产保值增值。武汉城投公司按照“政府主导、市场运作，适度举债、超前建设”的工作思路， 依托政府信用，立足企业资产，开发城市资源，全方位拓宽融资渠道，先后建成了轨道交通一号线、武汉 长江隧道、天兴洲长江大桥、二七长江大桥、武汉三环线等重大城市基础设施项目，投资开发武汉新区，
推进土地储备和开发，为进一步提升武汉市的城市功能、拉动武汉经济和社会发展做出了积极贡献。但由 于自国发 19 号文等文下发以来，国家不断加强对地方政府融资平台公司的规范管理，融资形势日趋严峻， 对武汉城投公司项目建设、存量债务还本付息以及未来生存发展造成巨大压力。在当前形势下，武汉城投 公司面临着要尽快调整企业发展战略，形成公司核心竞争力，在市场化经营和承担政府职责之间寻找平衡， 构建企业的核心竞争力，合理调整企业的发展战略，寻求公司的长期发展，实现城投公司的成功转型和可 持续发展的新课题。
根据目前的形势以及武汉城投公司的状况，武汉城投公司要实现市场化转型和良性发展，必须用两条 腿走路，双管齐下，一是紧紧抓住政府投资决策体制改革和融资管理模式创新这两大要素，承担政府发债 主体的功能，并负责建设、管理、运营好城市基础设施；二是促进企业市场化发展，盘活企业经营性存量 资产。
（一）在城市基础设施建设管理方面应构建的核心竞争力
在城市基础设施建设管理过程中，一般来说，城投企业参与项目的价值链有规划前期、项目评估、融 资、方案设计、项目招标、工程代建及监理、运营管理。上述价值链环节中，对于城投企业来说，最重要 的一是前期规划。城投公司作为项目出资人，应努力参与规划条件和方案的制定，研究项目投融资方案及 盈利模式。二是项目评估。在既定的规划条件和方案下，城投公司应对技术方案、工程造价和财务分析等 可行性方面深入研究，既要满足功能性，也要重视设施的经营效益。三是融资。作为投融资主体和项目法 人，资金筹措是城投公司责无旁贷、其他主体不可替代的的责任。其融资的能力主要受银行贷款能力、资 本市场直接融资能力、多种形式的项目融资、政府财政资金等的注入力度等方面的影响。因此，这些方面 的能力决定各类城投企业的核心竞争力，也是今后政府选择发债和项目建设运营主体的重要考虑因素。武 汉城投公司要成为这一领域的佼佼者，就要着重发展项目投融资方案及盈利模式等项目策划能力、融资能 力及运营能力。
（二）大力发展企业经营
1、保持原有主业良好运行
武汉城投公司在转型过程中，比任何时候都需要有一个盈利的企业作为支撑的。稳定而具有相当优势 的主营业务，是企业利润的主要源泉和企业生存的基础。企业应该通过保持和扩大所熟悉和擅长的主营业 务，尽量扩大市场占有率以及规模经济效益最大化，在此基础上兼顾多元化。目前，武汉城投公司的主业 是水务、燃气、房地产，转型过程中，仍要坚定的保持这些行业的继续发展。
2、实行多元化经营战略应该考虑相关多元化
相关多元化策略指的是城投公司利用企业在进行土地开发和基础设施建设过程中所累积的技术经验和 授权经营的公用事业类资产等，进一步经营这些基础设施，包括热、电、水、通讯、公共交通、停车场、 相关户外广告媒体、公园等，提供相关公用事业、旅游、会展、物流、广告等服务，获取较稳定的现金流。
另外一种是利用在基础设施建设过程中所形成的如工程管理等各种专用知识、技术，对外提供工程代建、 工程项目管理、园林绿化、环保工程建设和咨询等业务。由于这类业务的相关性较大，所需启动资金量较 小，较易取得成功，而且在风险上还能与房产开发等业务形成互补。
非相关多元化是指进入与区域建设和经营不相关的业务，如贸易、制造业、高新技术产业、投资、金 融等，形成新的利润增长点，以摆脱城市建设开发类业务的局限。这方面业务由于与城投公司的资源能力
等关联性较小，所以成功的概率不大。以非相关多元化方式拓展成功的企业，一般都具有比较特殊的资源 或者机遇，同时具有十分雄厚的实力。此外，绝大多数城投公司都有一些对外投资，包括上市公司的股票 投资和参股投资，大多集中在金融企业或高新技术企业领域，或者与区域产业导向相关的业务，但并不是 其主营业务。
从目前国内已经成功转型的城投公司的业务拓展路径来看，大多是业务都是沿着土地一级开发价值链 进行纵向的前后向延伸以及相关多元化发展而来。也有部分企业凭借其独到的资源、机遇和雄厚的实力进 行非相关多元化的拓展，取得了良好的效果，但大多是企业所进行的非相关多元化尝试都不太成功，最后 还是以土地开发价值链领域为主。
目前，武汉城投公司在实施多元化经营策略时，已经涉足了上图中大多数行业，其中，已形成一定规 模且日趋成熟的为“相关多元化”产业以及“向前价值链延伸”的产业，并尝试高新技术产业，对于“向 后价值延伸”产业以及金融业、风险投资等行业尚未涉足。武汉城投公司在发展多元化经营策略时，要充 分考虑自身条件与相关风险。一是对目标行业市场充分调研和前景分析：主要包括对目标行业充分调查；
对调查结果进行理性分析；对细分市场进行分析；自身优势和劣势分析。二是市场定位与目标客户群的定 位：主要包括企业发展的定位及策略；新产品的定位及策略。三是科学判断盈利能力：主要是指按照评价 企业商业模式的指标，进行客观、准确地分析和判断，进而找到影响企业商业模式质量的相关因素，完善 企业的商业模式。对城投公司业务转型过程中的风险，宜未雨绸缪，忌临渴而掘井，如忽视风险控制，则 有可能导致转型失败，甚至是灾难性的打击。
3、制定企业中长期发展战略。战略学家波特认为只有持续时间超过 10 年的战略，才是真正的战略， 少于 10>年的战略目标只能称为企业愿景规划，而不是真正意义上的战略目标。武汉城投公司目前的战略目 标是从 2009-2015 年，时间幅度为 7 年，在中国国内市场上（平均 5 年），已不算太短，但是从企业做大做 强、持续发展的角度出发，武汉城投公司应该制定中长期战略，谋求更长远的发展。
4、由“多元化导向”转变为“品牌化导向”，实现服务产品的专业化、标准化、市场化：
一是以资产为纽带，形成母子公司之间面向市场的协调、配合关系。
重点突出母公司战略规划、项目策划、投资决策以及集团能力的决策中心的职能定位，强化子公司项 目实施、计划管理、建设管理、资产经营的执行职能。进一步实施投资经营型的管控模式，清晰集团与子 公司之间的“上下界面”，使集团公司的“综合管理”与控股子公司的“专业经营”相分离，集团层面专注 于战略方向和整体规划，子公司层面更专注于提高竞争优势、融资能力和经营能力。
二是采用内部市场化方式，使各个子公司之间能够形成一种有效的联通。
随着集团经营重心的转型与业务板块的整合与调整，各个子公司之间将随之形成一个新型的资源配置 关系，可以建立一个内部交易机制，以相对市场化的方式来明确与规范这种关系。一方面在集团公司的统 一调动下形成同向联动。另一方面以市场方式在子公司之间形成契约关联，从而构建一种步调一致、相互 制约的协同关系。以“市场内部化”和“内部市场化”的定价手段，达到集团与子公司之间、子公司之间 的协同效应。
三是实施品牌战略，尝试管理与服务的外向输出。
随着市场化的深入和同质化竞争的日渐激烈，武汉城投公司需要依靠集中的资源、优质的产品服务质
量和所创造出的社会效益成果，在竞争中立于不败之地。武汉城投公司在项目组织管理、服务管理、运营 等方面积累了大量的时间经验，可以进一步做优、做强优势产业，强化其市场化、标准化、专业化的综合 能力，打造几个具有市场影响力与社会知名度的服务管理品牌，让武汉城投公司在其涉足的产业和服务领 域内获得良好的市场认同感和核心竞争力，通过尝试输出管理与服务，实现品牌的价值延伸。
5、加强理论和技术研究
企业和人一样，不仅要会做事，还要会思考。特别是在当前经济形势变化较快的环境下，武汉城投公 司不能仅仅埋头做事，沉入具体事务中，还要有专门的机构组织相关理论研究和分析，以支持公司战略的 管理、实施，随时把握企业方向。同时，在科技日益发达的今天，科技迅猛发展，随时会改变和影响我们 现有的经济效益和经营模式，甚至是翻天覆地的变化，因此，企业要随时关注和学会利用科学技术的发展 来指导公司经营方向，并将其转化为经济利润。（报送单位：常德市国资委办公室）
第二篇：城投公司转型
城投公司转型
11 月 4 日，财政部在其官网发布了一篇标题为“依法厘清政府债务范围，坚决堵住违法举债渠道”的 “答记者问”，明确表示，“政府债务不得通过企业举借，企业债务不得推给政府偿还”，“除发行地方政府 债券外，地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务”。
这意味着，财政部重申融资平台债务不属于政府债。那么，失去“背书”的城投公司将如何转型？
到底还是不是政府的“亲儿子”？
由于我国预算法规定地方政府不得举借债务，因此需要城投公司来为地方政府筹集资金，故城投公司 是地方政府主要的投融资平台。然承担着公益性项目投融资职能的城投公司，在融资平台举借债务是否属 于政府债务，是否由政府信用“背书”，几经厘清，一直身份不明。
中国第一家城投公司成立于上世纪 90 年代，如今已发展了近 30 年，代表政府发行企业债券，向银行 贷款，进行公共市政建设等公益性投资。一直以来，城投公司为地方城市发展、基建投资等作出了重要贡 献。类似市政道路、环城高速、城市供热供水等基建项目，多由城投公司担任投融资、建设、管理与运营 四大职能，如今发展到医疗、养老、环保、旅游、教育等各领域。
不过，近几年随着地方债的加重，“搞钱干事”的城投公司显然并不符合市场规律，已屡次被推到改革 的风口浪尖，有可能会走向终结。
早于 2014 年 5 月 20 日国务院批转的发改委《关于 2014 年深化经济体制改革重点任务的意见》中明确 指出，开明渠、堵暗道，建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制，剥离融资平台公司政府融资职 能。2014 年 9 月，国务院下发 43 号文，明确区隔政府和企业债务，切实做到谁借谁还、风险自担。2015 年 1 月 1 日，新预算法执行，规定“地方政府及其所属部门不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供 担保”，切断了以城投公司为主的地方融资平台依靠政府信用融资的渠道。
当然，43 号文和新预算法并未得以兑现。乐观的城投公司老总们认为，中央对投融资政策的调整，给 城投公司带来前所未有的压力；但类似政策调整在 2011 年就出现过，当时也是出于地方债务过度膨胀带来
债务隐忧，要求限制对融资平台贷款政策。2011 年扛过去了，2014 年这波调整也有可能扛过去。
后来的发展果真被乐观派预言对了，2014 年四季度到 2015 年上半年，城投公司融资功能收缩明显；但 2015 年下半年，大量资金涌入，向城投公司要项目的资金方越来越多，城投公司再度复活，重新担纲政府 投融资重要职能――经济下行压力加大，稳增长任务更为迫切，转型暂时搁置。
今年 10 月 27 日，全国城投公司协作联络会年会在合肥召开，年会核心议题是“城投转型与发展”。相 较去年，不少城投公司老总们的焦虑感有所减轻。据媒体报道，一西部某地级市城投公司董事长表示，城 投公司是政府的亲儿子，地方政府不会放着城投公司陷入困境而不管的。
然而，随着经济运行不断下行，城投公司的命运逐渐明朗化。就在 11 月 4 日，财政部有关负责人答记 者问明确，“2015 年后融资平台举借债务不属于政府债务”“除发行地方政府债券外，地方政府及其所属部 门不得以任何方式举借债务”“地方政府仅作为出资人，在出资范围内承担有限责任”……这等于在宣判， 城投公司失去了政府亲娘的信用“背书”，也意味着传统融资职能宣告终结，城投公司必须另寻出路。
城投老总们颇尴尬，城投公司成立的初衷，就是替地方政府履行相关投融资职能，城投公司投资的持 续、盈利、退出等，都依托于地方政府，如何从现有的投融资模式中跳出来呢？
“先天性不足”
转型之所以拖延至今仍迟迟未见起色，一方面转型并不容易，另一方面，城投公司有先天性不足之处。
城投公司虽是完全意义上的独立法人，但决策多受政府控制，主要司职基础设施等投融资；有些资产 规模虽大，但多是一些盈利能力差、需财政补贴的公益项目，自身造血能力不强，市场化竞争力不足。也 就是说，公益性资产规模大、变现能力差，盈利能力差、偿债指标表现差、债务偿付对政府支持的依赖程 度高等，都是城投公司的“弊病”。
10 月 27 日的城投年会上发布了一份《城投蓝皮书：中国城投行业发展报告（2016）》，称各个省份的债 务比例差异很大，有的地方政府性债务还出现极其恶化的情况，有可能爆发局部债务危机。
通过对全国 259 家城投公司的统计，负债率在 70%（含 70%）以上的有 8 家，负债率在 60%至 70%（含 60%）的有 43 家，负债率在 50%至 60%（含 50%）的有 84 家，负债率在 40%至 50%（含 50%）的有 65 家， 负债率在 30%至 40%（含 40%）的有 43 家，负债率在 30%（含 30%）以下的有 16 家，平均负债率在 50% 左右。
该蓝皮书进一步分析，从各地政府性债务统计表中反映的负有偿还责任债务余额占 GDP 的比例可以发 现，经济欠发达省份的债务余额占 GDP 比例普遍高于发达省份。这主要有三个方面的原因，首先，中西部 欠发达省份目前公共基础设施还不完善，还有很大建设空间，公共设施欠账比较多；其次，中西部省份由 于经济落后，财政收入低于东部沿海发达省份；最后，由于产业转移，东中西部经济增速切换，中西部进 入一个高速发展期，对于基础设施建设的需求比较大。
山东城投公司的状况一样不容乐观。
据日照城投公布的数据，2013 至 2015 年末及 2016 年 6 月末，其资产负债率呈现稳步上升的趋势，分 别为 39.91%、46.43%、58.57%和 60.16%。负债以非流动负债为主，近 3 年及一期非流动负债占比分别为 62.74%、 70.65%、61.89%和 61.10%。“随着公司各个项目的进一步开发，公司未来债务规模有进一步增加的趋势，公
司面临着一定的债务偿还压力。”日照城投在 2016 第一期中票募集说明书中谈到。
“青岛城投”的资产负债率同样持续高企。2012 至 2014 年末以及 2015 年 9 月末，公司资产负债率分 别为 68.16%、69.76%、68.76%和 67.89%，有息债务总额分别为 129.86 亿元、151.82 亿元、181.57 亿元和 363.26 亿元，金额不菲。毋庸置疑，债务规模的增加，在一定程度上，也将增加青岛城投未来几年的利息 支出。
“济宁城投”2012 年末、2013 年末、2014 年末及 2015 年 6 月末，有息负债金额也分别达到 53.18 亿 元、48.74 亿元、62 亿元和 70.42 亿元，包括银行借款和企业债等融资方式。为此，济宁城投在今年发行了 2016 第一期短融，募资 5 亿元，全部用于偿还银行借款。
在沉重的债务压力下，借新债还旧债，成为城投公司重要的融资策略。日照城投亦在今年 9 月 29 日发 行中期票据，募集资金 2 亿元，主要用于偿还银行借款。
令人忧心的是，多数平台公司承接着政府公益类、市政类建设和经营项目，缺乏商业化的运作项目， 长期以来，没有形成可持续的市场盈利前景。截至 2016 年 6 月末，日照城投资产总额高达 100.62 亿元，2016 年 1 至 6 月实现营业收入 4.98 亿元，但利润总额仅 0.53 亿元。青岛城投 2012 至 2014 年以及 2015 年 1 至 9 月营业利润则分别为-4.68 亿元、2.56 亿元、-6.73 亿元和-7.98 亿元。其中，2013 年突然为正的营业利润， 还主要是因公司 2013 年欢乐滨海城 599 亩土地出让，导致主营业务收入增加 10.04 亿元。
一位大行债券承销人士表示，一直以来，市场上大部分投资人投资城投债的逻辑还是看中平台公司背 后的政府信用，一旦政府不为其兜底，如何化解存量债务就成为沉重的负担，有可能出现违约的失信现象。
如何转型？
至于如何转型，城投公司内部人士大多表现出“完全取决于政府领导”的被动。观点多认为，城投公 司的资产盈利性不强，公交客运、环境治理、供水供气、垃圾处理等都是些保本微利项目，一些运营经费 还要靠政府补贴，城投公司自身造血能力不强，要走向市场较难。
尽管改革已经进入 3.0 时代，然而目前即使规模较大的资质较好的公司，也处于改革的探索中。
如合肥城建投，2015 年利润总额为 48 亿元，是因为当年公司投资收益为 65.25 亿元，这部分增幅较 大，主要是来自投资京东方科技集团股份有限公司结构化产品实现了较好回报。除了主导当地基础设施建 设，也在加大对战略新兴产业的投入，主要为新型显示电路等。据悉，合肥城建投转型方向是转为国资运 营管理平台，后续打算推动两家公司上市，形成集成电路千亿产业链，加强资本市场融资能力。
南京城投集团董事长邹建平表示，南京城区范围内的城投公司信用等级较高，大部分是 AA+、AAA 最优 质的信用等级，融资成本较低。但南京郊县等地融资成本较高，南京城投可利用自身优势，筹集资金用于 郊县城市建设，从中赚取相对稳定的利差回报，保障公司持续经营，又能帮助南京城市建设。
西部一省会城市城投公司副总经理表示，南京、合肥等地城投公司资源优势明显，如南京当地财力较 雄厚，城区基础设施基本到位，融资需求不大，所以能探索其他可能；但中西部地区城投公司的主要职能 现在还是替政府投融资，投资当地基建。该副总经理还表示，当前经济下行阶段，民企融资成本高、资金 链容易断裂，他们在探索的一个方向就是参股发展前景较好的民企，通过参股民企，实现城投公司的混合 所有制改革。
不过，他也直言，虽然存在一些参股民企的机会，但国企混合所有制改革决策链条长，还有国有资产 流失等担忧，落地也面临困难。
有城投公司负责人直言，政府是城投公司赖以发展的根源。不少城投公司融资借助地方政府储备土地， 地方棚改、保障房建设等也多由城投公司主导，可能配套进行其他商业类房地产项目开发；市政工程承包 也多由城投公司担当，这块投资回报较为丰厚。
有地方财政系统人士表示，财政部重申融资平台债务不属于政府债务，是想规范地方债务管理，堵住 违规举债渠道，也是想将城投公司赶到 PPP 模式等正当渠道上来。他认为，PPP 模式最大的意义是解决了融 资问题。“地方融资平台参与 PPP 基金，实际上是平台公司进入产业基金项目，是代表政府参与，并非不承 担重要角色。以前很多项目是城投公司帮助政府融资负担利息，现在代表政府与其他两方成立项目公司， 投资 PPP 项目，而且减轻推广使用政府与社会资本合作（PPP）模式。鼓励社会资本通过特许经营等方式， 参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。”
第三篇：城投公司转型发展的案例分析
城投公司转型发展的案例分析
——记镇江新区经济开发总公司转型发展之路
镇江新区经济开发总公司集团组建项目组
摘要：2010 年 6 月国务院《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发 19 号）出台 后，各部委颁布了一系列政策文件，从资产注入、政府担保、融资方式等方面规范投融资平台的行为。2014 年 10 月国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发 43 号）明确提出，剥离平台公司政府融资职 能，加强地方政府债务管理。为顺应政策环境变化，城投公司必须进行市场化转型，通过提升公司盈利能 力，创造稳定的经营性现金流，分担财政偿债压力，弥补城建资金缺口，为城市建设和发展提供更有力的 支持。本文以镇江新区经济开发总公司为例，着重阐述了该公司在转型发展过程中一些可行的做法，以供 各地城投公司参考和借鉴。
一、引言
镇江新区经济开发总公司（简称“经发总公司”）成立于 1993 年，是以镇江经济开发区融资、投资、 开发、建设、运营等五大功能为主体的发展平台。公司历经二十年的持续发展，已成为资产超 500 亿元， 拥有 1 家上市公司和 11 家全资及控股子公司，业务涵盖基础设施开发建设、房地产、金融、现代农业、旅 游等产业的大型企业集团。
近年来，随着镇江经济技术开发区城市功能的不断完善以及中央对政府融资平台、国有企业改革一系 列政策的不断出台，经发总公司管理层及全体员工都意识到公司的发展已经到了十字路口，必须紧随政策 趋势和结合公司自身实际情况，围绕镇江新区产业化、城市化目标，全力加快转型升级步伐。在 2012 年委 托中国现代集团完成《镇江新区经济开发总公司“十二五”发展战略与规划》之后， 2014 年 6 月，中国现 代集团再次受托为经发总公司的转型发展献计献策，设计镇江新区经济开发总公司集团公司组建方案，为 经发总公司构建面向未来的发展框架和路径，以保障公司的健康可持续发展。
1
二、城投公司转型的必要性
（一）分担财政偿债压力
根据 43 号文件精神，政府负有偿债责任的债务应纳入预算管理，由政府履行偿债责任，对确需地方政 府履行担保或救助责任的债务，地方政府要切实依法履行协议约定，做出妥善安排。根据我们的初步测算， 大部分市县通过财政资金偿还政府债务的能力非常有限，政府对于城投公司的财政支持也远远不能解决属 于城投公司债务的担保或救助类政府债务。对于各地城投公司来说，只有集中优质资源打造一个盈利能力 强的实体化企业，依托市场化经营获得稳定收入和现金流，建立良性健康的资金循环体系，才能有效分担 财政偿债压力，避免政府债务风险。
（二）弥补城建资金缺口
党的十八大提出了“新型城镇化”的发展战略，目前我国常住人口城镇化率为 53.7%，户籍人口城镇化 率只有 36%左右，不仅远低于发达国家 80%的平均水平，也低于人均收入与我国相近的发展中国家 60%的 平均水平，还有较大的发展空间。城镇化水平持续提高将带来城市基础设施、公共服务设施和住宅建设等 巨大投资需求，城建资金缺口将进一步扩大。根据国发 43 号文精神，公益性项目融资将被一般政府债券、 专项债券和有收益的市政债券三种发债途径所替代。由于政府债务发行主体在省级政府且规模实行限额管 理，难以完全满足城建项目融资需求，城投公司只有通过发行项目收益类债券、PPP 等方式吸引社会资本投 资建设城建项目，才能多方式、多渠道弥补建设资金缺口，继续支持城市建设。
（三）提高公司盈利能力
2010 年国务院 19 号文件下发后，部分同类企业开始探索转型道路，逐步远离单纯的政府性投融资平台。
随着国发 43 号文的出台，城投公司转型迫在眉睫，必须由量变转向质变，即剥离传统的公益性项目融资职 能，转向以经营性业务为主的现代化企业集团。从财务角度来看，评判城投公司债务风险不在于资产负债 率的高低，根本在于提高城投公司的盈利能力，有稳定的经营性现金流来支撑债务本息。通过政府划入优 质资产、盘活存量资产、培育自身造血能力、实施战略
2 性投资，进一步提升城投公司盈利能力和融资能力，为城市建设和发展提供强有力的支持。
三、城投公司转型之路
自从 2010 年国发 19 号文出台以后，政府投融资平台的转型发展已然成为整个行业的热点话题和重大 课题。在这过程中，各地政府投融资平台结合自身实际，转型发展的方式方法不尽相同，最终结果却难言 满意。经发总公司在转型发展过程中，走出了优化业务结构和完善管理体系的双重转型之路。归结经发总 公司全体同仁谋求公司转型发展的实践，我们认为可以用五个字来总结。
（一）查：全面摸查“家底”，厘清股权关系，明确主体责任
经发总公司自从成立以来经历多次变更，股权关系复杂，资产权属不清，这就很难界定不同资产的所 有者和管理经营者之间的关系，直接制约了公司的业务发展和管理经营。经发总公司通过全面摸查，列出 股权明细和资产清单，进而按照资产属性进行股权划转和资产整合，简化公司股权结构和资产关系，为公 司转型发展扫除障碍。
（二）合：业务板块整合重组，以子公司为主体，做大做强核心业务 经发总公司经过多年的发展，资 产规模较大，管理层级过深。因此，经发总公司通过与中国现代集团合作，按照“同业归并、精简高效” 的原则，在全面摸查“家底”的基础上，对各子公司权属关系重新调整，通过组建各子集团或子公司，归 并核心业务和缩减管理层级，发挥资源集聚效应。
（三）育：重点培育经营性业务，注重发挥产业协同效应
近年来，经发总公司积极响应国资向优势产业和关键领域集中的改革要求，把握住产业机遇，重点培 育金融、现代农业、旅游服务等新兴产业。通过设立市场化运作的担保公司、小额贷款公司和融资租赁公 司，对已落户开发区的新兴产业项目进行投资，加速资本与技术融合，提高利润水平。同时围绕产业发展 定位，配合新区招商引资，科学优选项目参股扶持，推动新兴股权的投资。
（四）晰：借助板块重组，进一步明晰母子公司关系
3 公司发展到一定的阶段，如何科学合理界定母子公司之间的关系是影响公司后续发展效率和效益的 关键。经发总公司以板块重组为契机，借助咨询公司的经验智慧，明确母子公司各自功能定位，以母公司 作为投融资中心、战略决策中心、宏观调控中心、关键制度输出中心，以子公司作为利润中心、业务中心、 运营中心，并以相应的权责划分和管理流程予以支撑。
（五）建：构建现代企业管理体系，加快实现公司管理转型
根据发展规划，作为母公司的经发总公司未来将由业务主导型向管理主导型转变。为此，经发总公司 以制度建设为抓手，重点以优化和制定薪酬与绩效管理制度为突破，针对不同子公司情况，科学设计差异 化的薪酬和绩效考评体系，并逐步建立健全符合现代企业规范的制度体系，实现管理转型。
四、结束语
政府投融资平台从成立至今，风雨兼程二十几载，为推动中国城市化进程做出了不可磨灭的贡献。当 前，在国企改革、新型城镇化建设与一系列行业政策约束的大背景下，政府投融资平台的存续发展又到了 重要的关口，转型发展之路任重而道远。我们建议各地政府投融资平台应积极借鉴行业标杆企业的发展经 验并借助咨询机构力量，群策群力，早日实现公司的成功转型！
第四篇：市城投公司转型发展建议
关于**市城市投资建设有限责任公司
转型发展的建议
市政府：
今年 9 月份，国务院下发了《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发 43 号文），明确提出建立规 范的地方政府举债融资机制，赋予地方政府适度举债权限，剥离融资平台公司替地方政府融资的功能，同 时推广使用政府与社会资本合作模式（简称“PPP 模式”）参与城市公共基础设施等有一定收益的公益性事
业投资和运营。财政部随即下发了《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财经[2014]76 号文），要求在城市供水、供暖、供气、污水和垃圾处理、保障性安居工程、地下综合管廊、轨道交通、医 疗和养老服务设施等城市基础设施及公共服务领域开展 PPP 项目试点及示范。面对投融资体制改革的新形 势，市城投公司经过认真研究并结合市政府的授权及自身发展的特点，提出了公司转型发展的几点建议， 现汇报如下：
一、 指导思想
以邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观为指导，全面贯彻落实党的十八大、十八届三中全 会精神，紧紧围绕市委、市政府各项工作目标，充分发挥市城投公司在我市公用基础设施及公共服务领域 的投融资作用，切实履行国有资产出资人职能，
1 努力提高公益性事业运行效率和公共服务质量，为改善民生、促进经济转型跨越发展做出更大的贡 献。
二、 转型目标
1、集团化目标。将市城投公司发展成为涵盖我市供水、供暖、供气、垃圾处理、保障性安居工程、城 市公交、城铁、**高速、医疗和养老服务等行业和部门的企业集团，在我市公用基础设施及公共服务领域 占有基础性地位。
2、国有资产出资人目标。PPP 模式是政府和社会资本建立长期的合作关系，要求有代表政府的投资主 体。市城投公司要担当起国有资产出资人的职责，进行规范的公司治理设计，提高企业管理水平和运行效 率，确保国有资产的保值增值。
3、投融资目标。市城投公司将调整以前根据融资需要成立项目公司的发展模式，着力于投资自身有一 定现金流、能够长期经营的公益性项目，通过政府购买服务的形式达到现金流的平衡，强调项目的经济可 行性。在融资方面，市城投公司将通过项目贷款、发行企业债券、存量资产调整等形式，为我市公用基础 设施项目筹集更多的资金。
三、 城投公司的自身优势
1、PPP 模式合作经验。城投公司已在多个项目开展 PPP 合作模式，具有 PPP 项目成功运作的经验，我 市的供水、供气、垃圾处理、城市公交、**高速等项目均采取或植入 PPP 模式，由城投公司代表政府出资。
**高速为中港合资项目，总投资**亿元，
2 项目资本金**亿元，其中社会资本**亿元由香港**集团投入。该项目是典型的 BOT 项目，项目收费 期 30 年，由双方共同经营。**高速及其他 PPP 项目均运行良好。
2、公司财务状况良好，资信等级较高，能更好的吸引社会资本加入。截止 2014 年 6 月末，城投公司 的资产负债率为**%，在明确公投债务的还款责任和剥离相关负债后，公司的资产负债结构将更为稳健，有 较大的融资覆盖能力，可以方便的为后续开展的 PPP 项目融资提供担保等增信手段。
3、多渠道筹集资金的成功经验。城投公司自成立以来，与国家开发银行、农发行、各大商业银行均有 良好的合作记录，成功发行两期城投债，集中供热项目申请外国政府贷款，综合运用信托、中期票据、非 公开定向债等金融工具，为我市重点工程建设筹集了大量的资金，这些工作经验将为后续开展的 PPP 项目
融资提供宝贵的智力支持。
四、 近期重点工作
1、在摸清底数的前提下，将城投公司的存量资产和负债进行调整和优化，采取融资租赁、资产证券化 等方式置换出一部分资金，为后续开展的 PPP 项目建设和运营提供资金保障。
2、对现有的 PPP 项目进行规范运行，签订、完善投资协议和特许经营协议，明确各方权利和责任，配 合市直有关部门确定政府购买服务价格和建立调整机制，做好绩效评价工作。
3、扎实有效地开展城铁项目投融资工作。近日，市政府授
3 权城投公司成立城铁投资公司，履行项目法人职责。城投公司配合市直有关部门尽快确定项目的建 设模式和运营模式，在明确**和**两地的职责划分后确定项目的筹融资模式，制订科学的招商引资方案， 吸引社会资本加入。
五、 发展思路
1、市城投公司将努力壮大国有资产规模，提高国有资产质量，使公司在我市公用基础设施及公共服务 领域起到决定性的作用。
2、城投公司将根据公平合理的风险分担和利益共享合作契约，指导和监督各 PPP 项目公司建立规范的 公司治理机构，有效保护各投资者利益。
3、城投公司将加强对各 PPP 项目公司的管理和考核，促进各项目在严格管理、提升效率的前提下，提 高公共服务质量，提供优质的公共服务产品。实现项目公益性和盈利性的统一。
第五篇：关于城投公司改革转型后运行与发展的思考
关于城投公司改革转型后运行与发展的思考
**投资建设开发有限公司（以下简称“我公司”）是应融资平台改革转型政策大趋势、经**市国有资产 管理局批准成立的国有独资有限责任公司，成立于 2019 年 1 月，注册资金 33 亿元（具体资金来源尚未落 实），经营范围包括：基础设施投资建设；棚户区改造；易地扶贫搬迁；房地产开发；市政工程建设与施工；
采砂、码头经营（不含危险品）；文化旅游投资、开发、经营；水利基础设施建设；广告经营；公用事业运 营；招商引资服务。公司设六个部室，分别为综合部、纪检监察部、财务部、投资开发部、资产经营部、 融资部），党委成员 5 人（其中**借调至武汉办事处负责招商引资）。
公司目前有关联子公司 6 家，分别为：城投公司、**公司、开元发展、**扶贫公司以及新注册的**物 业公司和五湖房地产开发有限公司。此外，交通局名下的交通干线公司已办理法人工商变更（法人代表已 变更为我公司总经理**），以及城管局名下的市政公司、水利局名下的安沅公司，该三家公司国资局拟划转 至我公司名下经营管理，但具体实施管理办法尚未出台。
一、
公司运行现状
1.债务化解情况
我公司主要债务包括银行贷款、融资租赁和债券融资等贷款及欠付工程款、征拆安资金等方面。截至 目前，公司债务余额累计约 62.36 亿元，其中：银行贷款、融资租赁和债券融资等贷款约 47.36 亿元（其中 隐性债务约 35 亿元、存单质押贷款 6.79 亿元）；欠付工程款、征拆安资金约 15 亿元，包括公司本部欠付历 年工程款、新增工程款、征拆安资金等约 11 亿元，外加建设局重点办、城管局重点办等单位工程款约 4 亿。
按照党中央、国务院关于打好三大攻坚战的有关要求,根据《**市防范化解政府性债务风险实施方案》， 我公司牢固树立防患风险意识,
1-9 月份共计支付还本付息、工程款及土地报批等各类款项超过 12 亿元，10-12 月份还需偿付约 10.41 亿元。
2.融资工作情况
今年以来截至目前，已完成融资贷款 5.5 亿元，其中到位长沙银行**市支行流动贷款资金 1.7 亿元，到 位企业债券资金 3 亿元，华融湘江银行贷款 0.8 亿元。下一步融资计划（共计约 9.97 亿元）：1、建设银行 流动贷款 3 亿元；2、长沙银行妇幼保健项目贷款 3000 万元；3、国开行贷款 4 亿元；4、盘活农业发展银 行贷款资金 2.67 亿元。
3.重点项目建设情况
按照市委、市政府的部署安排并结合我公司的实际，我们将加强与兄弟单位的协同合作，确保拟建项 目的期准备工作顺利开展、完成，并加快推进在建工程项目的施工进度，在保证质量的基础上如期施工， 当前实施的项目包括：狮山东路项目、碧桂园附属道路项目、学堂园高压走廊项目、城区市政公用设施维 护维修项目、城区小型基础配套设施建设工程、南洞庭大道及石叽湖大桥项目、瑞丰市场西侧人行道路项 目、红星美凯龙家居市场建设项目、城区公共停车场建设项目、熊家冲棚改等 5 条道路配套建设工程、城 区三个加油站项目、中医院门诊大楼建设项目等都在实施或规划当中。
二、
目前存在的问题与建议
1.举债规模大，偿债能力低。原城投公司作为体制内融资平台公司所产生的债务均为政府隐性债务，还 本付息资金原则要求财政纳入预算。但目前，基本上由**投资公司以借新还旧或从财政借资解决还本付息 资金来源。但因债务余额大，加上近五年正值还本付息高峰期，且原融资建设项目均为基础设施建设、公 共服务设施建设等项目，收益少甚至无收益，导致公司还本付息压力大。
2.
融资工作难度大，财务成本高。受公司改革转型及国家金融政策影响，公司既缺乏银行支持贷款的建 设项目，也没有用于贷款抵押的优质资产，导致很难争取到政策性银行的贷款支持。即便包装项目争取到 贷款，在以后的提款工作中必将困难重重。
3.
工程项目建设资金无明确来源。目前公司仍在履行着城市基础设施相关项目的建设职责，但项目无明 确具体的资金来源。根据《**市融资平台公司改革转型工作方案》有关规定，**投资公司与政府应形成新 的经营架构，对于承担的工程建设项目，政府应通过授权委托、委托代建、购买服务、特许经营权等合法 合规、灵活多样的方式，与**投资公司建立市场化的合同关系。但目前基本没有实行该规定。
4.
公司自身无经营性资产、造血功能低。对于公司投资建设并已运营的项目，基本上划归所属主管部门。
比如公司投资建设的自来水厂、污水处理厂、垃圾填埋场等经营性项目，均不属我公司经营管理；由我公 司投资完成征地、拆迁、报批等有关出让土地，土地收益却不属于我公司，等等。
三、公司转型后的运行与发展的思考
根据目前的形势及我市实际，我公司要实现市场化转型和良性发展，必须用两条腿走路。一是依托基 础设施建设责任主体，负责建设、管理、运营好城市基础设施。二是促进企业市场化发展，大力发展企业 经营。
1.在城市基础设施建设管理方面应构建的核心竞争力。在城市基础设施建设管理过程中，一般来说，** 投资公司应参与项目的价值链有规划前期、项目评估、融资、方案设计、项目招标、工程代建及监理、运 营管理。上述价值链环节中，对于**投资公司来说，最重要的一项是前期规划，应努力参与规划条件和方 案的制定，研究项目投融资方案及资金问题解决方式或盈利模式。二是项目建设。在既定的规划条件和方 案下，**投资公司以乙方的方式参与项目建设，既能满足政府对建设项目功能性的要求，也能获取项目建 设所带来的经济效益。三是项目运营。由我公司投资建设的公用事业类资产，交由我公司运营管理，增加 我公司现金流，有效提高我公司经营效益。四是项目融资。作为项目法人，资金保障是关键要素，融资能 力也决定了公司的核心竞争力，必然就要求公司着重发展投融资方案及模式等项目策划能力、融资能力及 运营能力。
2.大力发展企业经营。一个公司要保持良好运行与可持续发展，必然需要一些盈利的产业来支撑、实行 多元化经营战略。一方面，公司依托基础设施建设过程中所累积的技术经验，进一步经营这些基础设施或 特许经营权，包括水务、广告媒体、停车场、公园、公租房、燃气、加油加气、物业管理、采砂权等。另 外一方面，利用在基础设施建设过程中所形成的如工程管理等各种专用知识、技术，对外提供工程代建、 工程项目管理、园林绿化及区域建设，参与外部项目招投标建设。
3.建立现代法人治理体系。一是规范企业管理。通过改革转型，建立产权清晰、权责明确、政企分开、 管理科学的现代企业制度，提高公司市场化水平和经营管理效率。二是严格按照现代企业制度的要求，合 理设置母公司与各子公司的管理权限及各子公司和内部管理权限。三是完善人才任用制度。完善市场化导 向的选人和用人机制，同时逐步完善业绩考核与薪酬体系。完善激励约束机制。建立对高管和公司员工的 激励和约束机制，以此激发内部职工积极性和吸纳外部有价值的员工加入。
目前公司正处于转型关键期、发展机遇期、债务风险高发期，任务十分繁重，面对新时代新任务，我 们迫切需要市委、市政府下大力气，加大对**投资公司输血，以强化公司的造血能力。同时，我们将进一 步强化责任担当，以更加开阔的眼光，更加创新的思维，更加昂扬的士气，以决战决胜的姿态，创造公司 辉煌灿烂的新篇章！
2019 年 10 月 16 日
篇五：对于城投公司改革转型后运行与发展思考
大城市气象服务工作情况 汇报
成都市气象局
目录
一、加强业务能力建设，提升监测预报服务水平
二、强化监测预报服务，提高城乡气象防灾减灾成效
三、围绕大气污染治理，提升环境气象服务能力
四、适应都市农业发展，增强现代农业气象服务能力
五、贴近社会公众需求，提高公共气象服务能力
六、健全人影作业体系，提升作业能力和效益
七、工作体会及存在的不足
八、下一步工作思路
前言
近年来，在中国局、省局党组和成都市委、市政府领 导下，我市气象部门按照国务院3号文件、成都市政府下 发的《关于加快气象事业发展的意见》文件精神要求，抓 好成都气象事业发展规划落实，加快推进现代气象业务体 系建设，大力提升气象业务服务现代化水平，城乡气象防 灾减灾、公共气象服务取得较好成效。
一
加强业务能力建设，提升监测预报服务水平
1
城乡气象综合观测系统不断完善
全市建成了地面观测与垂直观测相结合、遥感遥测连续自动化的 综合气象观测站网。
区域自动站：建成各类地面自动观测站384个，城区密度达到5公 里、农区7公里。
专业监测站：2部边界层风廓线雷达、1部固定式X波段数字化天 气雷达、1部移动式X波段双极化多普勒天气雷达、1套卫星遥感接 收站、1台气象应急车、6个GPS水汽站、12个负氧离子站、1个大 气成分站、17个能见度站、1个闪电定位仪、5个大气电场仪、24 个土壤湿度站等新型观测装备。
移动雷达车 负氧离子站
风廓线雷达 移动应急指挥车
2
精细化预报服务系统建设取得进展
建成市县一体化气象数据支撑环境、高性能计算机和海量存储系 统、高清视频预报会商系统、新一代卫星遥感应用系统、气象信息共 享系统等现代化业务系统。研究开发了精细化预报显示系统、城市内 涝预报预警系统、山洪地质灾害气象风险预警平台、森林火险监测服 务系统等。
建立了全市300多个乡镇的成都市 乡镇精细化预报显示平台。
成都市山洪地质灾害气象风险预 警平台，能完成对山洪地质灾害气 象风险短临、短期预警产品的制作。
成都市城市暴雨内涝预报预警 系统，实现城市暴雨内涝情况动 态、直观展示，可准确定位、发 布警示信息、网上实时查询。
3 加快建设环境气象预报服务系统
建设气象--环保数据共享系统，实现了部门数据交换。
引进并开发建立了大气污染气象指数系统、遥感资料反演 污染物分布系统、大气污染气象监测服务系统、雾霾监测集 成显示平台，并联合市环保部门建设WRF-CMAQ数值预报系 统。
负（氧）离子自动监测系统
大气污染气象指数系统
深化新一代极轨卫星遥感资料在城乡环境监测上的应用。
卫星环境监测系统
卫星遥感监测
4 公共气象服务能力明显提升
建成成都市公共气象服务平 台，实现市县服务产品制作 、分发流程一体化、自动化 、集约化。
开发“成都气象”移动客户 端气象信息服务系统，实现监 测预报预警信息实时查询。
建设了成都天气网、成都市气象局官网和14个区（市）县（含天府新 区）气象服务网站。
建成了wap手机版气 象网站。
建立了全市规范、统 一的气象科普知识库。
建立了面向乡镇、街 道、政府部门、专业大 户等气象信息“点对点” 服务通道，用户可获取 专属气象服务，同时可 直接上报相关信息。
wap手机版气象网站
二 强化监测预报服务，提高城乡气象防灾减灾成效
1 大城市气象预报预警更加精细化
按照省局集约化预报业务流程调整，建立适合成都本地天气气候特 点和服务需求的分工合理、职责明确、流程规范、集约高效的天气预 报业务。
建立了乡镇预报业务、开展了乡镇预报质量评定。实现逐6小时大 城市精细化预报发布，预报时效提高到7天；灾害性天气预警实现分 县发布，预警时效达到30分钟。
全面开展山洪地灾、城乡渍涝和中小河流洪水气象风险预警业 务，预警时效达到3小时，预警指导产品强度和范围订正到区（市） 县和主城区。
2 气象防灾减灾机制不断健全
与政府应急、防汛、国土、环保等部门防灾减灾指挥联动机制进一步完善；
市县两级均出台了气象灾害应急预案和气象灾害防御规划。
所有区（市）县均建立重 大气象灾害预警手机短信全 网发布机制。
实现全市221个乡镇气象服务站全覆盖，乡镇村信息员覆盖率100%，全市气 象信息员队伍共3793人，联动地质灾害、防汛责任人3.1万余人。
开展以村为单位的气象灾害风险普查工作，乡镇和重点行业气象灾害应急准 备认证覆盖率达70%以上；在双流城区和龙泉驿国家经开区、天府新区成都片 开展了城市防灾减灾示范社区试点建设，温江建成了全面覆盖114个城市社区 的气象防灾减灾服务机制。
双流永 福社区
气象灾 害应急 认证
3 灾害性天气预报准确、服务主动及时
在2010年“8·13”、“8·19”都江堰龙池特大山洪泥石流、 2011年“7.3” 城市内涝、“8.21”大邑山洪、2012年“8.17”彭州山洪泥石流、2013年 “7.10”都江堰特大山体滑坡等一系列重大气象服务中主动、及时，为有效避 免或减轻灾害损失、保护人民群众生命安全做出了重要贡献。
2013年 “7.9”连续区域性大暴雨， 多项要素突破历史极值，为我市有记录 以来强度最大、范围最广的暴雨过程。
都江堰石马村: 最大过程雨量 1108.6mm 最大日雨量 751.4mm 最大小时雨强 125.4mm
我局准确预报，协同国土、防汛 部门、应急办提前发布地灾预警，首 次发布暴雨红色预警信号，及时启动 一级应急预案，指导多个区县局开展 跟踪服务。为各级政府指挥抗灾救灾 和转移11.6万群众提供及时准确的气 象信息，避免了重大人员伤亡。
2013年 “7.9”连续区 域性大暴雨过程造成我 市多地山体滑坡，滑坡、 山洪泥石流、中小河流 河道损毁、城镇大面积 内涝、道路塌方阻断、 农田被淹、房屋倒塌、 桥梁损毁等灾害，岷江、 沱江流域超警戒水位， 金堂老县城被淹。
按照市委要求，我局派出专家代表气象部门参加了国务院检查组对 “7.10”都江堰特大山体滑坡的灾害调查认定。
三
围绕大气污染治理，提升环境气象服务能力
1 完善工作机制，加强组织管理
市环保局和市气象局建立了重污染 天气应急联席会议制度，建立了联合 会商、发布空气质量预报的联动机制， 开展了空气质量预报和重污染天气预 警。
篇六：对于城投公司改革转型后运行与发展思考
对于城投公司改革转型后运行与发展思考
一、国有企业人事制度改革
国有企业人事制度改革是深化国企改革的重要内容，国有企业“政企分开”“去行政 化”的改革方向决定了人事制度“无行政级别”“市场化选聘”的改革方向。国企具有行 政级别是我国计划经济的产物，新中国成立之初，政府投资兴办企业并委派具有行政级别 的国家干部去管理，同时为了直接有效控制国家经济命脉，因此赋予国有企业及其领导人 员行政级别，产生了政企不分、以政代企的问题。
国企去行政化、国企领导人员取消行政级别，在上世纪 80 年代中期理论界早有提出， 90 年代开始在改革文件中提出。1999 年，中共中央《关于国有企业改革和发展若干重大 问题的决定》提出，深化国有企业人事制度改革、对企业及企业领导人不再确定行政级别。
2000 年，国务院办公厅转发经贸委通知，要求政府与企业要由行政隶属关系改为产权关系， 取消企业行政级别。基于金融危机爆发和大型国企整体上市的背景，上海、广州各地提出 党政干部交流到市管国有企业任职的不再保留行政级别、取消国有企业的行政级别和可视 作的行政级别等。2021 年开始实施的《公务员法》规定，第四十二条公务员因工作需要在 机关外兼职，应当经有关机关批准，并不得领取兼职报酬。第五十三条公务员必须遵守纪 律，不得有下列行为：……从事或者参与营利性活动，在企业或者其他营利性组织中兼任 职务(2021 年《公务员法》修订，第五十九条公务员应当遵纪守法，不得有下列行 为：……(十六)违反有关规定从事或者参与营利性活动，在企业或者其他营利性组织中兼 任职务)。
虽然，国有企业改革随着国家改革开放的推进已经走过了 30 多年，但是企业行政化 管理色彩、改革不配套等问题依旧明显，国有企业人事制度去行政化改革进程缓慢。
二、城投领导人员选拔任用现状
(一)选拔任用依据
城投公司是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或者注入土地、股权等资产 设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。城投公司作为一种 特殊类型的国企，其领导人员选拔任用适用国有企业一般原则，政府对城投公司领导人员 选拔任用是履行出资人权利。根据《企业国有资产法》第十二条规定，履行出资人职责的 机构可以任免国有独资企业的经理、副经理、财务负责人和其他高级管理人员，任免国有 独资公司的董事长、副董事长、董事、监事会主席和监事，向国有资本控股公司、国有资 本参股公司的股东会、股东大会提出董事、监事人选。
因此，城投公司领导人员可以由出资人(地方政府、地方国资委、财政部门或其他作 为出资人的部门)按照我国国有资本授权经营体制的相关规定进行选拔任用。
(二)选拔任用方式
城投公司领导人员的选拔任用，一般分为政府任命与市场化选聘两种方式，政府任命 的主要是董事、监事，市场化选聘的主要是经理层人员。
1 政府任命
城投公司其从最初的成立、人员设置，到后续的经营领域安排以及投融资决策，城投 公司的各个方面都由政府作为实际控制人，企业董事、监事等领导人员任免，一般参照执 行国家党政领导干部的选拔任用，人员主要来自行政系统。政府任命基本程序：(1)推荐 考察对象，推荐分为民主推荐、组织推荐两种形式;(2)考察拟任职人选;(3)根据考察情况， 由产权主体领导班子讨论作出决定;(4)履行任职手续。对于政府任命的企业领导人员实行 严格薪酬限制。
需要特别说明的是，行政系统公务员到城投公司任职(专职城投公司领导职务)，应当 及时将行政、工资等关系转入企业，不能保留原行政机关的公务员身份。主要原因有如下 两点：
原因一，城投公司领导人员本不属于公务员。公务员的范围主要是党机关、人大机关、 行政机关、政协机关、审判机关、检察机关、民主党派机关的工作人员，而国有企业中从 事公务的人员，实际上属于国家委派经管国有资产或者管理公共事务的人员，其工作性质 与公务员接近而已。
原因二，行政机关人员不能在城投公司兼任职务。根据人大对《公务员法》第四十四 条、五十九条释义整体分析来看，公务员因工作需要经有关机关批准，可以在机关外兼职 但不得领取兼职报酬，但是“机关外兼职”不包括在企业或者其他营利性组织中兼职，也 就是说在企业或者其他营利性组织中兼职是绝对禁止的，有关机关不得批准。
现实情况中，我们经常可以看到行政机关与城投公司领导之间角色互换，例如，东部 某省某市城投公司的董事长原为该市某局领导，其在城投公司任职后，又回到某局担任领 导，这种现象可以通过《公务员法》公务员交流制度来解释。根据《公务员法》相关条款 规定，公务员可以在公务员队伍内部交流，也可以与国有企业事业单位、人民团体和群众 团体中从事公务的人员交流，交流的方式包括调任(系统内部交流)、转任(系统外调入系 统内交流)和挂职锻炼(系统内或系统外交流)。
行政机关人员除了专职城投公司领导职务(不保留公务员身份)外，也可以通过挂职锻 炼(《公务员法》第七十二条根据工作需要，机关可以采取挂职方式选派公务员承担重大 工程、重大项目、重点任务或者其他专项工作。公务员在挂职期间，不改变与原机关的人 事关系)方式(保留公务员身份)到国有企业从事相关公务，但是随着国企去行政化改革， 公务员到国有企业挂职锻炼也将越来越少。在满足行政编制等条件下，专职城投公司领导 职务的人员也可以重新调入(《公务员法》第七十条国有企业、高等院校和科研院所以及 其他不参照本法管理的事业单位中从事公务的人员，可以调入机关担任领导职务或者四级 调研员以上及其他相当层次的职级)(转任，获得公务员身份)行政机关担任领导职务，虽
然法律上没有障碍，但实际并不容易，因为随着党政机构改革精简，领导职数会随编制数 额的严格限制而相应地缩减。
2 市场化选聘
城投公司市场化运营，必然需要领导人员的选任进行市场化选聘的实践探索，因为政 府任命的领导人员，其绩效考核及薪酬制度与市场化内涵不匹配，不利于城投公司有效实 现市场化转型。近几年来，多个省市开始实施市场化选聘机制改革。例如，珠海市《关于 推进市场化选聘市管企业高级管理人员工作的指导意见(试行)》，提出将加快推进市管企 业领导人员选拔任用制度改革，建立与市场经济体制和现代企业制度相适应的职业经理人 制度，形成市场化选人用人新机制。2021 年，湖南省某市投资发展集团等五家平台公司的 6 个岗位人员进行市场化选聘，职务包括总经理、副总经理、财务负责人。
市场化选聘的人员更能体现出人员能力的专业化，城投公司的经理层领导人员的选聘 由董事会行使，市场化选聘一般程序为：(1)发布公告;(2)资格审查及统一考试，考试分 为笔试和面试;(3)根据考试情况确定考察对象，组织考察;(4)讨论决定聘任。市场化选聘 的人员，其薪酬一般由基本年薪、绩效年薪、中长期激励三部分构成。
基于国企改革发展进程、相关法律文件模糊化表述、长期套用行政级别管理、“老人 老办法、新人新办法”等多种原因，以至于现实情况中仍能看到城投公司领导人员同时具 有行政机关公务员身份或者行政机关公务员兼职城投公司领导，而市场化选聘企业管理人 员的比例还很小，应用还不广泛，所以我们应该认识到国企人事制度改革是一个复杂、长 期的过程。
三、城投转型下的人事制度新认识
(一)坚持党管干部原则
坚持党的领导，是中国特色社会主义最本质的特征，是国有企业的独特优势。城投公 司转型下的人事制度改革要始终坚持党管干部原则，主要体现在以下三个方面。
1 明确党组织在企业法人治理结构中的法定地位
把加强党的领导和完善公司治理统一起来，将党建工作总体要求纳入企业章程，明确 党组织在企业决策、执行、监督各环节的权责和工作方式，使党组织发挥领导核心作用和 政治核心作用，领导企业思想政治工作，支持董事会、监事会、经理层依法履行职责，保 证党和国家方针政策的贯彻执行。例如，山东省某市城投集团落实全面从严治党主体责任， 将党建工作纳入公司章程，明确了党组织在公司法人治理结构中的法定地位，研究制定了 城投集团“双百”考核(党建考核一百分、绩效考核一百分)办法和细则，形成了城投集团 以“双百”考核促进企业党建和经营管理双轮驱动的考核机制。
2 坚持和完善双向进入、交叉任职的领导体制
双向进入、交叉任职的领导体制，是指符合条件的党组织领导班子成员可以通过法定 程序进入董事会、监事会、经理层，董事会、监事会、经理层成员中符合条件的党员可以 依照有关规定和程序进入党组织领导班子。这一体制将不同性质的权力形成既分工又合作、 既相对独立又互为制衡的科学领导体制，最大激发不同性质权利的优势力量，放大正面叠 加的效应，解决了企业管理中“效率与公平”的矛盾，促进科学决策。例如，河南省某市 城市发展投资集团按照“围绕发展抓党建，抓好党建促发展”的工作思路，持续推行“双 向进入、交叉任职”领导体制，大力实行“共产党员突击队”等党建工作激励机制，使党 建工作与业务工作深度融合。城投集团坚持“把骨干发展成党员，把党员培养成骨干”的 思想，不断动员思想进步的同志、高知群体向党组织靠拢。
3 强化党组织在人员选拔、任用、监督中的责任
根据企业改革发展需要，明确选人用人标准和程序，创新选人用人方式，党组织在领 导和把关的基础上，支持董事会依法选择经营管理者、经营管理者依法行使用人权，加强 对企业领导人员的日常监督管理和综合考核评价，及时调整不胜任、不称职的领导人员。
在程序管理上，企业党委向董事会提出评价意见，董事会提出市场化选聘的人员，报党组 织部门和国资监管机构备案，然后由董事会实行聘任;在标准管理上，企业党委根据人员 与岗位匹配原则，提出经营管理人员在选聘及业绩考核方面有关政治、品行和廉洁的标准; 在纪律管理上，企业党委通过其组织和纪检部门对董事会聘任的经营管理人员实施监督。
例如，甘肃省某市城市发展投资公司党委不断完善中层干部选拔任用工作程序，建立健全 干部选拔任用监督机制和责任追究制度，充分听取各方意见，多岗位多层面培养锻炼中层 干部，建立“能上能下”用人机制。
(二)推进职业经理人制度
积极推进职业经理人制度，是推动城投公司人事制度转型发展的另一重大举措。推行 职业经理人制度的关键在于市场化，通过市场机制实现对职业经理人这种人才资源的调节 与配置。
1 选聘与解聘市场化
推行职业经理人制度，要实行内部培养与外部引进相结合，畅通现有经营管理者与职 业经理人身份转化通道，董事会按照市场化方式选聘和管理职业经理人。具体可以通过以 下四种途径选择职业经理人：第一，内部管理者比较成熟的企业，可以通过现有经营管理 者转换身份;第二，行业壁垒性强的企业，可以通过体制内选聘，从其他国资背景组织中 产生;第三，市场人才资源丰富的行业可以广泛开展社会招聘职业经理人;第四，实行混合 所有制改革的企业，引入民营企业经理人成为国有企业职业经理人。例如，内蒙古某市城 投集团及其三个子公司共 4 名经理岗位进行市场化选聘职业经理人，试用期间完成约定的 工作任务目标，经考核合格者可如期转正，不合格者不予录用。
职业经理人退出机制市场化主要是指职业经理人无法胜任目前岗位，需要解除聘任和 劳动合同。解聘职业经理人可以选择的做法有：无论是本单位产生的职业经理人还是面向
市场化选择的职业经理人，合同一旦解除就完全回归人才市场，与其他社会人才并无差异; 或者，非因主观原因导致业绩不佳，也可以回流到企业其他岗位。职业经理人退出机制市 场化充分体现企业领导人员能上能下、能进能出的机制。
2 任期制和契约化管理
职业经理人实行任期制和契约化管理，是“有职务任命就有明确任期、有职务就落实 考核、有业绩就兑现奖励工作”的全方位管理体系。任期制包括任期目标、任期长度、最 高连任届期等诸多方面，企业经营者薪酬制度和其他利益相关的制度通常与任期制的各个 参数有着密切的关系，尤其是任期长度，任期届满后，需要重新选举或任命确定新一轮的 企业经营者，职业经理人可能继续担任职务，也可能换做他人，打破一劳永逸的旧观念。
契约化管理是指在科学确定并认同企业主要工作任务、管理目标、发展指标的基础上， 按照法律程序，以任职合同的形式约定职业经理人任期内的工作目标、指标和奖惩措施， 以及完成上述任务、目标过程中契约双方的权利、责任和义务，共谋科学发展的一种管理 方式。根据企业具体情况，可以和职业经理人达成《岗位聘用合同书》《年度经营业绩考 核责任书》《薪酬管理办法》《业绩考核办法》等协议。例如，河北省某市城投公司面向 全国公开招聘副总经理、投资主管等，对符合任职条件的人员办理正式聘用手续，聘用期 2-3 年，每年进行绩效考核，据此确定薪酬和是否续聘。对不符合任职条件的人员，免去 聘用职务，根据工作需要和本人意愿，可安排其他适合岗位。
3 激励考核机制市场化
职业经理人的薪酬采取“一企一策”“一人一薪”协议工资制，基于市场的原则，结 合在同行业的竞争地位、经营状况以及同行业企业市场化薪酬水平等因素，结合与职业经 理人签订的经营业绩考核责任书，设计职业经理人薪酬体系。
建立以经营业绩为核心的市场化考核机制。董事会是选聘和管理职业经理人的主体， 与职业经理人签订年度和任期经营责任书，行使对职业经理人的最终考核权。第一，结合 企业类型，明确职业经理人年度考核目标和任期考核目标;第二，对比分析行业内对标企 业或行业的相关经济指标，对经营业绩实行动态考核;第三，充分发挥董事会、监事会日 常考核监督作用，全方位、多维度建立考核评价体系;第四，对职业经理人决策失误、管 理不善、用人失察等进行责任追究，严重的施以经济赔偿和纪律惩戒。例如，河北省某市 城投公司职业经理人，试用期实行月薪制，副总经理 2.5 万元/月，正式聘用后根据聘用 职位薪酬标准和绩效考核结果确定。
四、结语
城投公司领导人员管理工作，是企业人事制度的核心，建立一支高素质的城投公司领 导人员队伍，关乎城投公司转型发展的全局。城投公司转型下的人事制度改革，要在“完 善现代企业制度”的国企改革基本要求下进行，进一步去行政化、明确人员身份，始终坚
持党管干部原则与发挥市场化机制相结合，促使城投公司人事制度改革紧跟经济体制改革 的步伐。
一、产生背景
城投类企业起源于 1991 年，为进一步拉动国内经济发展，提高城镇化水平，以城市 效应激发更大经济活力，国务院对政府融资体制进行了改革，其中一项重要举措就是要求 地方政府不再直接负责基础设施的投融资建设，通过改制或新设公司，引入现代化企业管 理制度，提高资金使用效率。在此背景下，全国开始普遍设立政府投资融资平台，城投类 企业应运而生。
2021 年，为有效控制地方政府债务，提高经济发展韧性，降低系统性风险，国家先后 出台了 43 号文、新预算法。城投企业依托地方政府信用背书进行融资的模式自此终结。
以疏堵结合为原则，财政部、发改委相继发布了《关于进一步规范地方政府举债融资行为 的通知（财预[2021]50 号）》、《关于规范政府和社會资本合作（PPP）综合信息平台项 目库管理的通知（财办金[2021]92 号）》和《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力 严格防范地方债务风险的通知（发改办财金[2021]194 号）》等政策，进一步规范了城投 公司企业债券的发行，倒逼融资平台市场化转型。
二、现存问题
（一）融资模式单一
目前，我国大部分城投企业的融资仍以间接融资为主，少部分具备实力的企业通过发 行债券进行直接融资。虽有在部分企业也尝试了 PPP、ABO 等方式的创新融资，但新型融 资手段在我国发展的并不完善，还不能取代银行贷款成为城投企业的主要融资方式。自 194 号文件出台之后，城投企业发行企业债的困难显著增加，纯公益项目基本无法通过债 券市场进行融资，再融资渠道收紧，借新还旧的偿债方式难以为继，亟待寻找新的融资手 段确保城投企业的稳定运营。
（二）资产负债率高
鉴于城投企业承接的项目多为带有公用性质的公益项目，投资回收期长或项目本身现 金流无法覆盖投资本金，进而导致大量城投企业资产负债率高居不下，借新还旧的压力越 来越大，沉重的历史包袱阻碍了城投企业的可持续发展。
（三）市场化程度低
城投类企业主要由地方政府及其部门、事业单位等设立，经济成分单一，缺少其他社 会资本的参与，市场化程度较低。各地政府对城投企业，以计划经济模式进行管理。政府 直接对城市项目进行干预，无法将市场化运作的治理机制、管理决策机制和财务管理制度 有效引入，缺乏在转型发展过程中的市场竞争力，同时也对未来城投企业的混改形成了制 约。
三、改革路径选择
（一）以基础设施建设为核心
城投企业的核心任务仍然是完成我国的城市化改造，城市基础设施的建设依然艰巨。
为了保证基础设施建设业务的持续发展，发挥城投企业在基建板块的优势，需要将信息化 时代的新技术与传统业务相结合，以智慧城市建设为契机，抓住城市基础设施升级改造与 服务功能提升的新机遇，积极主动谋划重大项目、示范项目。
（二）以公共服务为重点
以传统经营性业务为根为源，通过提升城投企业在城市污水处理、道路桥梁交通、燃 气等公共服务领域的运营效率，供给稳定的现金流，进一步支持城投企业发展。在提供传 统服务的同时，深度发掘城市客户的潜在需求，拓展新业务，带来更多的现金流人以支持 城投企业投资建设新项目，更好的为城市建设服务，形成有效的正向循环。
（三）大力发展金融板块
城投企业通过拓展金融业务板块，一方面可以解决当前现阶段企业融资难的问题，开 拓新的融资渠道，保障传统业务稳定发展，另一方面也可以作为新业务板块，成为新的收 入增长点和转型发展的助推器。通过引入市场化的投融资模式，带动社会资本的参与，为 城投企业注入发展活力。利用好政策优势，作为政府资金引导资本参与城市基础设施建设， 增强资本撬动效应，最大化发挥国有资金的使用效果。城投企业在与社会资本合作的同时， 也能够为其带来更多的优质项目，利于拓宽产业布局，盘活存量资产。
四、解决方案
（一）融资方式多元化发展
首先，要推动城投企业债权结构的优化，理顺长短期债务错配，确保债务风险可控; 其次，大力倡导多种所有制形式改革，引入外部增进，从根本上降低负债规模，逐步去除 历史包袱;最后，积极运用多种资本市场工具，如产业基金、PPP 等，通过引入外部投资人， 将社会资金与国有资金进行对接，在更高效率完成投资建设任务的同时，积累市场化经验， 推动城投企业的融资转型和管理转型。
（二）增强自身造血功能
城投企业面对新政策下的融资形式和转型发展要求，一是应加速布局准公益性项目和 战略性新兴产业投资等具备一定经营能力的项目，增强其盈利能力。同时，围绕城市运营 拓展如旅游、教育和生态环保类利润率较高且可以与城投公司现有业务紧密结合的业务。
二是，以城投企业的金融板块为触角，积极参与市场化财务投资与与城投企业具备协 同效果的战略投资，整合多种金融工具和金融资源，形成新的利润增长点。
三是，针对城投企业存量的商用物业，借助资本市场，提升物业经营管理水平，提高 闲置资产利用率。以出租、转让和招商等方式为企业带来更多稳定的收入。
（三）完善顶层制度设计
城投企业应完成真正意义上的公司化改革，由股东会、董事会、监事会、党委会、公 司高管按照公司章程以及公司决议的规定，制定明确的决策程序，落实各项决策的责任人， 地方政府仅代表出资方通过股东会或董事会履行职责，促进城投企业成为真正的市场化的 主体。同时要通过顶层设计，做好发展规划明确战略方向。同时，企业内部也应切实加大 事中事后监管力度，建立完善的风控制度，加强对项目后续情况的投后检查，确保企业健 康发展。此外，应根据企业发展需要适时推进国企改革、发展混合所有制，鼓励非国有资 本投资主体通过出资入股、收购股权和股权置换的方式参与国有企业的混改工作。
一、城投融资平台发展概况
我国早期的城市基础设施建设均依靠于财政的直接投入，资金来源除国家划拨资金外， 主要是地方财政收入。随着城市基础设施建设的快速发展，城市基础设施建设资金来源与 超常规快速增长的投资需求极不匹配，建设资金出现较大缺口，地方政府财力无法承担。
1991 年，随着政府新一轮投融资体制改革的深化，国家相关政策规定，城市基础设施建设 具体活动须按照公司制运行，地方政府不能再直接实施具体工作，为有效筹集城市基础设 施建设资金，我国各大城市均成立了城市基础设施建设政府投融平台，即城投公司。为增 强城投公司筹融资能力，地方政府将供水、供气、道路、桥梁、土地等城市基础设施、财 政资金、特许经营权等无形资产注入到城投公司，使城投公司资产规模和现金流均达到融 资标准，再辅以政府承诺、担保，实现多渠道融资，并将筹集资金用于城市基础设施建设 等项目。2021 年 6 月份以来，在国家 40000 亿元投资政策的刺激下，各家商业银行均积极 参与国家重点项目和基础设施建设，为项目提供贷款，各地城投公司真正繁荣起来。
城投融资平台的建立、政府资源的资本化（土地资本化、政府支出资本化）是原有体 制框架下城市发展的必然选择，也是对政府资源利用方式的创新。城投公司作为地方政府 性债务融资的主渠道，客观地说，在近年来我国经济社会的跨越式发展中发挥了巨大作用。
一是城投公司能够最大范围筹集资金，有效缩减政府在城市基础设施建设中的资金缺口， 为城市工业化和城镇化的顺利推进创造条件。二是城投公司可以通过发行企业债券、短期 融资券等方式，最大限度吸引民间社会资金进入城市建设领域，拓宽政府融资渠道。三是 通过政府投融资平台政府及各部门能够将其掌握的经营性资产、非经营性资产、国有企业 资产、自然资源有效地整合在一起，提高公共资源使用效率。四是政府的建设职能可以得 到有效整合，使投资、融资、项目规划、运营管理、项目维护和监管等重要职权统一到政 府投融资平台企业，促进政府从“全能型”向“服务型”的职能转变。
尽管城投公司在城市基础设施投融资建设过程中发挥了不可磨灭的作用，但由于融资 规模的急剧膨胀、企业内部管理机制不健全以及缺乏有效监督管理机制等原因，城投公司 在发展运作中逐步呈现暴露出一系列风险和问题。一是城投公司虽然是独立法人单位，但
其经营决策和财政政策受制于地方政府，法人治理结构以及投资决策等制度不健全，导致 边际不清，主体定位不明确，缺乏独立经营能力；同时，承担的大部分项目为城市公益性 项目，收益率低，自身偿债能力不足，资产负债率普遍较高。二是地方政府通过为投融资 平台企业提供显性或隐性担保等方式获取银行贷款，融资规模急剧膨胀，所融资金已脱离 当地财政的实际承受能力，出现过度融资问题，随时可能出现资金链断裂，引发政府流动 性危机和支付危机。三是金融机构对各级城投公司融资规模的扩张起到推波助澜的作用， 一旦城投公司债务风险集中爆发，也会引起金融机构的强烈震动，危害经济稳定和健康发 展。目前，整治地方政府融资乱象迫在眉睫。一方面，地方政府大规模举债，导致自身债 务负担过重，有可能引发局部性金融风险。另一方面，作为地方政府融资代言人的各类城 投公司，其缺乏预算约束，几乎不计成本地吸收资金，导致整体资金利率水平水涨船高， 进而引发小微企业融资成本进一步提高。所以，城投公司在为基础建设融资作出积极贡献 的同时，成为资金市场的嗜血者或搅局者，其负面效应不容小觑。
二、城投融资平台转型发展的方向
为有效遏制和防范伴随各级城投公司所产生的风险，2021 年 6 月以来，随着国发 19 号等文陆续下发，国家财政部、发改委、银监会等对地方投融资平台的各类融资行为做出 了限定，公益性设施与土地整理贷款停止受理。对于企业发债等直接融资行为，国家也做 出了更为严格的规定，一个没有或欠缺自我盈利能力的城投公司，很难再获得金融机构的 顺畅支持。中央财经大学财经研究院院长王雍军分析称，城投公司既是实体公司又是政府 控制，资本金非常单一，基本是以土地资产做担保，一旦出现土地储备不足或价格下降， 其生存岌岌可危。
这一先天缺陷，导致目前融资平台的角色不可能长期持续。2021 年 5 月 20 日，国务 院批转的发改委《关于 2021 年深化经济体制改革重点任务的意见》中明确指出，“建立 以政府债券为主体的地方政府举债融资机制，剥离融资平台公司政府融资职能”；6 月 24 日，财政部部长楼继伟向全国人大常委会报告 2021 年中央决算时表示，目前基本摸清了 地方政府性债务底数，对债务高风险地区进行风险提示。将密切跟踪和评估地方政府性债 务风险状况，对债务高风险地区进行风险预警，坚决制止地方政府违法违规举债行为，并 研究赋予地方政府依法适度举债融资权限，建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机 制，将地方政府性债务分门别类纳入政府预算统一管理。地方政府与城投公司相濡以沫的 “缘分”将因这份改革意见的出台而走到尽头。换句话说，目前全国数千家城投公司将迎 来一场变革：它们将不再是政府的融资平台，不再被允许为政府融资，而是将变为纯粹的 企业。基于此，城投公司的转型升级显得尤为迫切。
就未来地方政府投融资平台改革模式而言，中国银行间交易商协会副秘书长杨农近期 在接受记者采访时表示，未来地方政府投融资平台改革可以有两种模式：
第一种是，往前走一步。即按照国企改革的要求，对这类企业实施规范化的改革和重 组。
第二种模式是，往后退一步。即使其成为一个特殊目的实体，目标就是专门做政府的 公益项目，就是要和政府财政百分之百捆绑在一起，出了问题由政府兜底。针对政府公益 项目建设任务的轻重程度，目前，全国大约 10%至 20%的城投公司可以采用此种模式，这 些“退回去”的公司可能将是未来发行市政债的重要载体。当然，未来《公司法》可以作 出一些必要的适应性修订，赋予此类公司一定的法律地位，以便于未来的政策更有针对性。
针对城投公司和地方政府剥离后的生存问题，财政部财政科学研究所所长贾康认为， 城投公司接下来会按照市场原则自然优胜劣汰。中央财经大学财经研究院院长王雍军则建 议，城投公司转型，首先需要划分清楚政府投资和私人投资的界限：对于政府，仍然可以 承接地方政府的经济建设职能，继续承接地方基层设施建设等工程，由政府购买服务；但 在内部管理上，则需采取公司体制建构，从管理上与政府脱钩。也有业内人士认为，各地 城投公司要想成功转型升级，需要不断创新组织管理体制和运行机制，按照建立健全现代 企业制度“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的要求，打破原有的部门多头管 理旧体制；要以“注入经营性资产、赋予经营城市职能、完善市场运作机制”为手段，进 一步建立健全投资、融资、建设、经营、偿债良性循环的长效机制；要加快从以融资为第 一要务的贷款机器向产业经营实体的公司化转型，加快以项目为导向的建设经营性平台向 投资控股型的集团化企业转变，以满足快速转型发展的需要。
三、武汉城投公司的转型发展思考
武汉城投集团作为武汉市城市基础设施建设的投融资主体和市政府城建投融资运作平 台，主要承担武汉市政府下达的城市基础设施重大项目建设任务及相关的资金运作，负责 所属企业的运营管理和提供优质服务及国有资产保值增值。武汉城投公司按照“政府主导、 市场运作，适度举债、超前建设”的工作思路，依托政府信用，立足企业资产，开发城市 资源，全方位拓宽融资渠道，先后建成了轨道交通一号线、武汉长江隧道、天兴洲长江大 桥、二七长江大桥、武汉三环线等重大城市基础设施项目，投资开发武汉新区，推进土地 储备和开发，为进一步提升武汉市的城市功能、拉动武汉经济和社会发展做出了积极贡献。
但由于自国发 19 号文等文下发以来，国家不断加强对地方政府融资平台公司的规范管理， 融资形势日趋严峻，对武汉城投公司项目建设、存量债务还本付息以及未来生存发展造成 巨大压力。
在当前形势下，武汉城投公司面临着要尽快调整企业发展战略，形成公司核心竞争力， 在市场化经营和承担政府职责之间寻找平衡，构建企业的核心竞争力，合理调整企业的发 展战略，寻求公司的长期发展，实现城投公司的成功转型和可持续发展的新课题。
根据目前的形势以及武汉城投公司的状况，武汉城投公司要实现市场化转型和良性发 展，必须用两条腿走路，双管齐下，一是紧紧抓住政府投资决策体制改革和融资管理模式 创新这两大要素，承担政府发债主体的功能，并负责建设、管理、运营好城市基础设施；
二是促进企业市场化发展，盘活企业经营性存量资产。
（一）在城市基础设施建设管理方面应构建的核心竞争力
在城市基础设施建设管理过程中，一般来说，城投企业参与项目的价值链有规划前期、 项目评估、融资、方案设计、项目招标、工程代建及监理、运营管理。上述价值链环节中， 对于城投企业来说，最重要的一是前期规划。城投公司作为项目出资人，应努力参与规划 条件和方案的制定，研究项目投融资方案及盈利模式。二是项目评估。在既定的规划条件 和方案下，城投公司应对技术方案、工程造价和财务分析等可行性方面深入研究，既要满 足功能性，也要重视设施的经营效益。三是融资。作为投融资主体和项目法人，资金筹措 是城投公司责无旁贷、其他主体不可替代的的责任。其融资的能力主要受银行贷款能力、 资本市场直接融资能力、多种形式的项目融资、政府财政资金等的注入力度等方面的影响。
因此，这些方面的能力决定各类城投企业的核心竞争力，也是今后政府选择发债和项目建 设运营主体的重要考虑因素。武汉城投公司要成为这一领域的佼佼者，就要着重发展项目 投融资方案及盈利模式等项目策划能力、融资能力及运营能力。
（二）大力发展企业经营
1、保持原有主业良好运行
武汉城投公司在转型过程中，比任何时候都需要有一个盈利的企业作为支撑的。稳定 而具有相当优势的主营业务，是企业利润的主要源泉和企业生存的基础。企业应该通过保 持和扩大所熟悉和擅长的主营业务，尽量扩大市场占有率以及规模经济效益最大化，在此 基础上兼顾多元化。目前，武汉城投公司的主业是水务、燃气、房地产，转型过程中，仍 要坚定的保持这些行业的继续发展。
2、实行多元化经营战略应该考虑相关多元化
相关多元化策略指的是城投公司利用企业在进行土地开发和基础设施建设过程中所累 积的技术经验和授权经营的公用事业类资产等，进一步经营这些基础设施，包括热、电、 水、通讯、公共交通、停车场、相关户外广告媒体、公园等，提供相关公用事业、旅游、 会展、物流、广告等服务，获取较稳定的现金流。另外一种是利用在基础设施建设过程中 所形成的如工程管理等各种专用知识、技术，对外提供工程代建、工程项目管理、园林绿 化、环保工程建设和咨询等业务。由于这类业务的相关性较大，所需启动资金量较小，较 易取得成功，而且在风险上还能与房产开发等业务形成互补。
非相关多元化是指进入与区域建设和经营不相关的业务，如贸易、制造业、高新技术 产业、投资、金融等，形成新的利润增长点，以摆脱城市建设开发类业务的局限。这方面 业务由于与城投公司的资源能力等关联性较小，所以成功的概率不大。以非相关多元化方 式拓展成功的企业，一般都具有比较特殊的资源或者机遇，同时具有十分雄厚的实力。此 外，绝大多数城投公司都有一些对外投资，包括上市公司的股票投资和参股投资，大多集 中在金融企业或高新技术企业领域，或者与区域产业导向相关的业务，但并不是其主营业 务。
从目前国内已经成功转型的城投公司的业务拓展路径来看，大多是业务都是沿着土地 一级开发价值链进行纵向的前后向延伸以及相关多元化发展而来。也有部分企业凭借其独
到的资源、机遇和雄厚的实力进行非相关多元化的拓展，取得了良好的效果，但大多是企 业所进行的非相关多元化尝试都不太成功，最后还是以土地开发价值链领域为主。
目前，武汉城投公司在实施多元化经营策略时，已经涉足了上图中大多数行业，其中， 已形成一定规模且日趋成熟的为“相关多元化”产业以及“向前价值链延伸”的产业，并 尝试高新技术产业，对于“向后价值延伸”产业以及金融业、风险投资等行业尚未涉足。
武汉城投公司在发展多元化经营策略时，要充分考虑自身条件与相关风险。一是对目标行 业市场充分调研和前景分析：主要包括对目标行业充分调查；对调查结果进行理性分析；
对细分市场进行分析；自身优势和劣势分析。二是市场定位与目标客户群的定位：主要包 括企业发展的定位及策略；新产品的定位及策略。三是科学判断盈利能力：主要是指按照 评价企业商业模式的指标，进行客观、准确地分析和判断，进而找到影响企业商业模式质 量的相关因素，完善企业的商业模式。对城投公司业务转型过程中的风险，宜未雨绸缪， 忌临渴而掘井，如忽视风险控制，则有可能导致转型失败，甚至是灾难性的打击。
3、制定企业中长期发展战略。战略学家波特认为只有持续时间超过 10 年的战略，才 是真正的战略，少于 10>年的战略目标只能称为企业愿景规划，而不是真正意义上的战略 目标。武汉城投公司目前的战略目标是从 2021-2021 年，时间幅度为 7 年，在中国国内市 场上（平均 5 年），已不算太短，但是从企业做大做强、持续发展的角度出发，武汉城投 公司应该制定中长期战略，谋求更长远的发展。
4、由“多元化导向”转变为“品牌化导向”，实现服务产品的专业化、标准化、市 场化：
一是以资产为纽带，形成母子公司之间面向市场的协调、配合关系。
重点突出母公司战略规划、项目策划、投资决策以及集团能力的决策中心的职能定位， 强化子公司项目实施、计划管理、建设管理、资产经营的执行职能。进一步实施投资经营 型的管控模式，清晰集团与子公司之间的“上下界面”，使集团公司的“综合管理”与控 股子公司的“专业经营”相分离，集团层面专注于战略方向和整体规划，子公司层面更专 注于提高竞争优势、融资能力和经营能力。
二是采用内部市场化方式，使各个子公司之间能够形成一种有效的联通。
随着集团经营重心的转型与业务板块的整合与调整，各个子公司之间将随之形成一个 新型的资源配置关系，可以建立一个内部交易机制，以相对市场化的方式来明确与规范这 种关系。一方面在集团公司的统一调动下形成同向联动。另一方面以市场方式在子公司之 间形成契约关联，从而构建一种步调一致、相互制约的协同关系。以“市场内部化”和 “内部市场化”的定价手段，达到集团与子公司之间、子公司之间的协同效应。
三是实施品牌战略，尝试管理与服务的外向输出。
随着市场化的深入和同质化竞争的日渐激烈，武汉城投公司需要依靠集中的资源、优 质的产品服务质量和所创造出的社会效益成果，在竞争中立于不败之地。武汉城投公司在
项目组织管理、服务管理、运营等方面积累了大量的时间经验，可以进一步做优、做强优 势产业，强化其市场化、标准化、专业化的综合能力，打造几个具有市场影响力与社会知 名度的服务管理品牌，让武汉城投公司在其涉足的产业和服务领域内获得良好的市场认同 感和核心竞争力，通过尝试输出管理与服务，实现品牌的价值延伸。
5、加强理论和技术研究 企业和人一样，不仅要会做事，还要会思考。特别是在当前经济形势变化较快的环境 下，武汉城投公司不能仅仅埋头做事，沉入具体事务中，还要有专门的机构组织相关理论 研究和分析，以支持公司战略的管理、实施，随时把握企业方向。同时，在科技日益发达 的今天，科技迅猛发展，随时会改变和影响我们现有的经济效益和经营模式，甚至是翻天 覆地的变化，因此，企业要随时关注和学会利用科学技术的发展来指导公司经营方向，并 将其转化为经济利润。
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篇七：对于城投公司改革转型后运行与发展思考
关于城投公司转型发展的思考？
关于城投公司转型发展的思考？武汉城投公司 王芳 一、城投融资平台发展概况 我国早期的城市基础设施建 设均依靠于财政的直接投入，资金来源除国家划拨资金外， 主要是地方财政收入。随着城市基础设施建设的快速发展， 城市基础设施建设资金来源与超常规快速增长的投资需求 极不匹配，建设资金出现较大缺口，地方政府财力无法承担。
1991 年，随着政府新一轮投融资体制改革的深化，国家相 关政策规定，城市基础设施建设具体活动须按照公司制运行， 地方政府不能再直接实施具体工作，为有效筹集城市基础设 施建设资金，我国各大城市均成立了城市基础设施建设政府 投融平台，即城投公司。为增强城投公司筹融资能力，地方 政府将供水、供气、道路、桥梁、土地等城市基础设施、财 政资金、特许经营权等无形资产注入到城投公司，使城投公 司资产规模和现金流均达到融资标准，再辅以政府承诺、担 保，实现多渠道融资，并将筹集资金用于城市基础设施建设 等项目。2008 年 6 月份以来，在国家 40000 亿元投资政策 的刺激下，各家商业银行均积极参与国家重点项目和基础设 施建设，为项目提供贷款，各地城投公司真正繁荣起来。
城投融资平台的建立、政府资源的资本化（土地资本化、政 府支出资本化）是原有体制框架下城市发展的必然选择，也
是对政府资源利用方式的创新。城投公司作为地方政府性债 务融资的主渠道，客观地说，在近年来我国经济社会的跨越 式发展中发挥了巨大作用。一是城投公司能够最大范围筹集 资金，有效缩减政府在城市基础设施建设中的资金缺口，为 城市工业化和城镇化的顺利推进创造条件。二是城投公司可 以通过发行企业债券、短期融资券等方式，最大限度吸引民 间社会资金进入城市建设领域，拓宽政府融资渠道。三是通 过政府投融资平台政府及各部门能够将其掌握的经营性资 产、非经营性资产、国有企业资产、自然资源有效地整合在 一起，提高公共资源使用效率。四是政府的建设职能可以得 到有效整合，使投资、融资、项目规划、运营管理、项目维 护和监管等重要职权统一到政府投融资平台企业，促进政府 从“全能型”向“服务型”的职能转变。
尽管城投公司在城市 基础设施投融资建设过程中发挥了不可磨灭的作用，但由于 融资规模的急剧膨胀、企业内部管理机制不健全以及缺乏有 效监督管理机制等原因，城投公司在发展运作中逐步呈现暴 露出一系列风险和问题。一是城投公司虽然是独立法人单位， 但其经营决策和财政政策受制于地方政府，法人治理结构以 及投资决策等制度不健全，导致边际不清，主体定位不明确， 缺乏独立经营能力；同时，承担的大部分项目为城市公益性 项目，收益率低，自身偿债能力不足，资产负债率普遍较高。
二是地方政府通过为投融资平台企业提供显性或隐性担保
等方式获取银行贷款，融资规模急剧膨胀，所融资金已脱离 当地财政的实际承受能力，出现过度融资问题，随时可能出 现资金链断裂，引发政府流动性危机和支付危机。三是金融 机构对各级城投公司融资规模的扩张起到推波助澜的作用， 一旦城投公司债务风险集中爆发，也会引起金融机构的强烈 震动，危害经济稳定和健康发展。目前，整治地方政府融资 乱象迫在眉睫。一方面，地方政府大规模举债，导致自身债 务负担过重，有可能引发局部性金融风险。另一方面，作为 地方政府融资代言人的各类城投公司，其缺乏预算约束，几 乎不计成本地吸收资金，导致整体资金利率水平水涨船高， 进而引发小微企业融资成本进一步提高。所以，城投公司在 为基础建设融资作出积极贡献的同时，成为资金市场的嗜血 者或搅局者，其负面效应不容小觑。
二、城投融资平台 转型发展的方向 为有效遏制和防范伴随各级城投公司 所产生的风险， 2010 年 6 月以来，随着国发 19 号等文陆 续下发，国家财政部、发改委、银监会等对地方投融资平台 的各类融资行为做出了限定，公益性设施与土地整理贷款停 止受理。对于企业发债等直接融资行为，国家也做出了更为 严格的规定，一个没有或欠缺自我盈利能力的城投公司，很 难再获得金融机构的顺畅支持。中央财经大学财经研究院院 长王雍军分析称，城投公司既是实体公司又是政府控制，资 本金非常单一，基本是以土地资产做担保，一旦出现土地储
备不足或价格下降，其生存岌岌可危。这一先天缺陷，导致 目前融资平台的角色不可能长期持续。2014 年 5 月 20 日， 国务院批转的发改委《关于 2014 年深化经济体制改革重点 任务的意见》中明确指出，“建立以政府债券为主体的地方政 府举债融资机制，剥离融资平台公司政府融资职能”；6 月 24 日，财政部部长楼继伟向全国人大常委会报告 2013 年中央 决算时表示，目前基本摸清了地方政府性债务底数，对债务 高风险地区进行风险提示。将密切跟踪和评估地方政府性债 务风险状况，对债务高风险地区进行风险预警，坚决制止地 方政府违法违规举债行为，并研究赋予地方政府依法适度举 债融资权限，建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机 制，将地方政府性债务分门别类纳入政府预算统一管理。地 方政府与城投公司相濡以沫的 “缘分”将因这份改革意见的 出台而走到尽头。换句话说，目前全国数千家城投公司将迎 来一场变革：它们将不再是政府的融资平台，不再被允许为 政府融资，而是将变为纯粹的企业。基于此，城投公司的转 型升级显得尤为迫切。
就未来地方政府投融资平台改革 模式而言，中国银行间交易商协会副秘书长杨农近期在接受 记者采访时表示，未来地方政府投融资平台改革可以有两种 模式：
第一种是，往前走一步。即按照国企改革的要求， 对这类企业实施规范化的改革和重组。
第二种模式是， 往后退一步。即使其成为一个特殊目的实体，目标就是专门
做政府的公益项目，就是要和政府财政百分之百捆绑在一起， 出了问题由政府兜底。针对政府公益项目建设任务的轻重程 度，目前，全国大约 10%至 20%的城投公司可以采用此种 模式，这些“退回去”的公司可能将是未来发行市政债的重要 载体。当然，未来《公司法》可以作出一些必要的适应性修 订，赋予此类公司一定的法律地位，以便于未来的政策更有 针对性。针对城投公司和地方政府剥离后的生存问题，财政 部财政科学研究所所长贾康认为，城投公司接下来会按照市 场原则自然优胜劣汰。中央财经大学财经研究院院长王雍军 则建议，城投公司转型，首先需要划分清楚政府投资和私人 投资的界限：对于政府，仍然可以承接地方政府的经济建设 职能，继续承接地方基层设施建设等工程，由政府购买服务；
但在内部管理上，则需采取公司体制建构，从管理上与政府 脱钩。也有业内人士认为，各地城投公司要想成功转型升级， 需要不断创新组织管理体制和运行机制，按照建立健全现代 企业制度 “产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的要 求，打破原有的部门多头管理旧体制；要以 “注入经营性资 产、赋予经营城市职能、完善市场运作机制”为手段，进一步 建立健全投资、融资、建设、经营、偿债良性循环的长效机 制；要加快从以融资为第一要务的贷款机器向产业经营实体 的公司化转型，加快以项目为导向的建设经营性平台向投资 控股型的集团化企业转变，以满足快速转型发展的需要。
篇八：对于城投公司改革转型后运行与发展思考
所谓转型，是指事物的结构形态、运转模型和人们观念的根本性转变过程。本站为大家 整理的相关的关于城投公司 2020 年改革转型后运行与发展思考，供大家参考选择。
关于城投公司 2020 年改革转型后运行与发展思考
近年来，区城投公司紧紧围绕区委、区政府总体发展思路和工作部署，攻坚克难，多措 并举，在项目建设、投融资工作及资产运营等方面取得了长足发展。但由于原本发展存在不 足，加之国家政策调整，区城投公司必须积极适应新形势，找准新定位，补齐短板、创新发 展，更好地发挥政府性融资平台作用，为张湾区经济社会高质量发展提供高质量的支撑。
一、区城投公司基本情况及发展经营现状
十堰市张湾区城投公司是张湾区政府于 2007 年 9 月依法设立的国有独资有限责任公司， 是具有独立法人资格的有限责任公司，注册资本一亿元人民币。承担的职能主要是基础设施 建设、城市建设资金筹集、政府性建设项目资金审核拨付、土地整理开发、拆迁安置的项目 投资等;逐步发展了工程建设、城郊旅游、物业管理等业务。成立以来，根据区委、区政府的 安排部署，主要参与实施了汉江物流城、生物产业园、西城开发区孵化器、高端装备工业园 及新能源汽车产业园、循环经济产业园、装备路一号产业园、青少年活动中心场平项目、西 城大道一期两侧场平工程等重大项目，为区域经济发展作出了积极贡献。
(一)积极服务区域经济建设。区城投公司积极服务省、市、区重点项目建设，共负责重 点建设项目 10 余个，项目总投资约 20 亿元。建成新能源汽车产业园、高端装备工业园科研 大楼、装备路一号产业园、西城孵化器标准化厂房 4 个重资产项目，共建成厂房、办公楼及 配套设施约 14 万平米。自建工业新区 C 园安置以及李家院安置区，总投资约 12 亿元。实施 了双星东风 0 智能化新工厂场平项目、十堰市青少年户外培训基地场平项目、东岳古台社区 综合服务中心项目、阿里巴巴 1688 专业市场运营中心办公楼以及十堰京东创新空间等项目， 项目总投资约 5 亿元。参与配合郧阳路片区改造项目、万达、京能热电、武十高铁、污水处 理厂等重点项目建设。
(二)积极开展投融资工作。根据项目特点，认真研究金融政策，积极与各个银行及金融 机构开展合作，通过流动资金贷款与项目贷款结合，短期期贷款与长期贷款结合，保障了公 司业务发展的需要。同时，探索推进债券发行，经省发改委批准，拟先行发行 2019 张湾城投 债。
(三)探索开展资产运营管理。通过重资产建设，优质资产收购，经营性资归集，逐步形 成了一定规模的优质固定资产，为公司后期经营发展蓄积资源资产。
(四)公司规模日益壮大。坚持“政府引导、市场机制、企业运作”的指导思想，在服务 城市发展的同时不断增强公司规模和实力。公司现有 5 家全资子公司，参股公司 1 家，涉及 基础设施建设、投融资、旅游开发、产业园区建设运营管理、园林绿化养护及汽车租赁等行 业，探索由融资平台向现代投资企业转变，由政府项目名义主体向城市投资建设管理综合运 营商转变。
二、存在的不足和问题
(一)企业定位不够清晰。区城投公司是由政府全额出资，也以履行国有企业三大责任为 己任，服务于人民利益和城市战略发展目标。但过去的体制却缺乏这方面的机制设计，未能 充分发挥城投公司的作用。政府对城投公司实行偏行政化的管理模式，导致城投公司活力不 足，难以适应国内外市场形势快速变化对企业快速决策的需求。由于定位模糊，城投公司缺 乏做大做强做优的内在动力和市场活力。
(二)资产结构有待优化。公司运营项目大多为半公益和公益性质，经营性资产质量和数 量不高，且受政策性资金监管严格的影响，公司自身盈利能力较低。非经营性资产所占比重 较大，导致资金回收周期长。虽然企业资产规模扩大了，是以公司负债的快速增长为代价的， 偿债压力也相应增大。
(三)融资渠道相对单一。公司依靠政府信用，主要以项目 BT、银行贷款、发行债券等方 式来获取现资金，融资方式较少，融资渠道单一，偿还贷款的资金主要还是依靠地方财政， 借新还旧现象普遍存在。公司受银行及地方政策影响程度大，而资金来源渠道单一使得项目 工程建设一旦出现问题，极易出现资金拖欠，公司信用就会受到影响，造成财务风险和法律 风险。
(四)市场化程度较低。公司当前的人才团队主要来源于政府部门，少部分工程技术人才 来自社会招聘，对企业投资、生产经营和管理等研究不够，缺乏经验，缺乏必要的市场历练， 真正懂企业经营和经济管理的人员不多;高层次的金融、管理、资本运作人才更是不足。企业 内部治理、管控体系基本依照行政机构设置，没有考虑参与市场竞争的机制，致使公司整体 投资能力和运行效率不高。
三、转型发展的措施
(一)加快转型步伐，实现城投公司持续健康发展。结合当地发展的需要，城投公司作为 地方政府城市基础设施和市政公用事业投资建设最重要的主体，其首要任务是推动城市建设 发展。在继续做好政府投融资、建设等公益性及准公益性职能的同时，结合地区资源禀赋， 拓展经营城市职能，打造现金流业务板块。同时提升国有资产的管理水平，实现国有资产的 保值增值。实现由过去的“融资导向”向“经营导向”的转变，由传统的“资产做大导向” 向“价值提升导向”的转变。
(二)增强融资功能，为企业发展积极筹措资金。城投公司转型后，将由政府投融资平台 公司转变为市场化的产业发展运营平台。为提升造血机能，实现公司的可持续发展，应进一 步提高融资能力。在提升融资能力方面，可通过盘活经营性资产、整合重组资源、挖掘特色 资源，优化资产质量;在创新融资手段方面，要创新融资模式，引入社会资本进行市场化运作; 在拓展融资渠道方面，除了继续加强与现有金融机构的密切合作，保持现有融资渠道通畅， 更多地争取政策性银行融资，甚至资本市场直接融资。
(三)推动多元化发展，利用资源优势形成多个增长点。多元化发展有利于摆脱城市建设 开发类业务的局限，形成新的利润增长点，是地方政府投融资平台企业转型的必由之路。一
是做强主业，在重资产建设、工程承建等主营领域，发挥公司多年的行业积累和从业优势， 进一步提升效率，更好参与市场竞争，增加公司利润。二是积极参与 PPP 项目合作，发挥国 有企业与民营经济双重比较优势，依托以往公司成熟的建设、运营经验及低成本融资优势， 同时凭借市场化的经营提高公共服务水平。三是构建以资本投资为核心的金融业务，积极整 合并管理政府主导建立的各种股权投资类产业基金、引导基金以及城镇化发展基金。四是发 挥资金、信息等优势，积极开展长期股权投资。通过充分、细致的可行性研究，对区域内产 品或服务有较大发展潜力、公司治理水平较高的创新型企业进行股权投资。在帮助被投资企 业发展的同时，也使公司能够从其成长中分享收益，甚至能够依托资本市场获取较高的回报。
篇九：对于城投公司改革转型后运行与发展思考
在满足行政编制等条件下专职城投公司领导职务的人员也可以重新调入公务员法第七十条国有企业高等院校和科研院所以及其他不参照本法管理的事业单位中从事公务的人员可以调入机关担任领导职务或者四级调研员以上及其他相当层次的职级转任获得公务员身份行政机关担任领导职务虽然法律上没有障碍但实际并不容易因为随着党政机构改革精简领导职数会随编制数额的严格限制而相应地缩减
对于城投公司改革转型后运行与发展思考
一、国有企业人事制度改革
国有企业人事制度改革是深化国企改革的重要内容，国有企业“政企分开”“去行政 化”的改革方向决定了人事制度“无行政级别”“市场化选聘”的改革方向。国企具有行 政级别是我国计划经济的产物，新中国成立之初，政府投资兴办企业并委派具有行政级别 的国家干部去管理，同时为了直接有效控制国家经济命脉，因此赋予国有企业及其领导人 员行政级别，产生了政企不分、以政代企的问题。
国企去行政化、国企领导人员取消行政级别，在上世纪 80 年代中期理论界早有提出， 90 年代开始在改革文件中提出。1999 年，中共中央《关于国有企业改革和发展若干重大 问题的决定》提出，深化国有企业人事制度改革、对企业及企业领导人不再确定行政级别。
2000 年，国务院办公厅转发经贸委通知，要求政府与企业要由行政隶属关系改为产权关系， 取消企业行政级别。基于金融危机爆发和大型国企整体上市的背景，上海、广州各地提出 党政干部交流到市管国有企业任职的不再保留行政级别、取消国有企业的行政级别和可视 作的行政级别等。2021 年开始实施的《公务员法》规定，第四十二条公务员因工作需要在 机关外兼职，应当经有关机关批准，并不得领取兼职报酬。第五十三条公务员必须遵守纪 律，不得有下列行为：……从事或者参与营利性活动，在企业或者其他营利性组织中兼任 职务(2021 年《公务员法》修订，第五十九条公务员应当遵纪守法，不得有下列行 为：……(十六)违反有关规定从事或者参与营利性活动，在企业或者其他营利性组织中兼 任职务)。
虽然，国有企业改革随着国家改革开放的推进已经走过了 30 多年，但是企业行政化 管理色彩、改革不配套等问题依旧明显，国有企业人事制度去行政化改革进程缓慢。
二、城投领导人员选拔任用现状
(一)选拔任用依据
城投公司是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或者注入土地、股权等资产 设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。城投公司作为一种 特殊类型的国企，其领导人员选拔任用适用国有企业一般原则，政府对城投公司领导人员 选拔任用是履行出资人权利。根据《企业国有资产法》第十二条规定，履行出资人职责的 机构可以任免国有独资企业的经理、副经理、财务负责人和其他高级管理人员，任免国有 独资公司的董事长、副董事长、董事、监事会主席和监事，向国有资本控股公司、国有资 本参股公司的股东会、股东大会提出董事、监事人选。
因此，城投公司领导人员可以由出资人(地方政府、地方国资委、财政部门或其他作 为出资人的部门)按照我国国有资本授权经营体制的相关规定进行选拔任用。
(二)选拔任用方式
城投公司领导人员的选拔任用，一般分为政府任命与市场化选聘两种方式，政府任命 的主要是董事、监事，市场化选聘的主要是经理层人员。
1 政府任命
城投公司其从最初的成立、人员设置，到后续的经营领域安排以及投融资决策，城投 公司的各个方面都由政府作为实际控制人，企业董事、监事等领导人员任免，一般参照执 行国家党政领导干部的选拔任用，人员主要来自行政系统。政府任命基本程序：(1)推荐 考察对象，推荐分为民主推荐、组织推荐两种形式;(2)考察拟任职人选;(3)根据考察情况， 由产权主体领导班子讨论作出决定;(4)履行任职手续。对于政府任命的企业领导人员实行 严格薪酬限制。
需要特别说明的是，行政系统公务员到城投公司任职(专职城投公司领导职务)，应当 及时将行政、工资等关系转入企业，不能保留原行政机关的公务员身份。主要原因有如下 两点：
原因一，城投公司领导人员本不属于公务员。公务员的范围主要是党机关、人大机关、 行政机关、政协机关、审判机关、检察机关、民主党派机关的工作人员，而国有企业中从 事公务的人员，实际上属于国家委派经管国有资产或者管理公共事务的人员，其工作性质 与公务员接近而已。
原因二，行政机关人员不能在城投公司兼任职务。根据人大对《公务员法》第四十四 条、五十九条释义整体分析来看，公务员因工作需要经有关机关批准，可以在机关外兼职 但不得领取兼职报酬，但是“机关外兼职”不包括在企业或者其他营利性组织中兼职，也 就是说在企业或者其他营利性组织中兼职是绝对禁止的，有关机关不得批准。
现实情况中，我们经常可以看到行政机关与城投公司领导之间角色互换，例如，东部 某省某市城投公司的董事长原为该市某局领导，其在城投公司任职后，又回到某局担任领 导，这种现象可以通过《公务员法》公务员交流制度来解释。根据《公务员法》相关条款 规定，公务员可以在公务员队伍内部交流，也可以与国有企业事业单位、人民团体和群众 团体中从事公务的人员交流，交流的方式包括调任(系统内部交流)、转任(系统外调入系 统内交流)和挂职锻炼(系统内或系统外交流)。
行政机关人员除了专职城投公司领导职务(不保留公务员身份)外，也可以通过挂职锻 炼(《公务员法》第七十二条根据工作需要，机关可以采取挂职方式选派公务员承担重大 工程、重大项目、重点任务或者其他专项工作。公务员在挂职期间，不改变与原机关的人 事关系)方式(保留公务员身份)到国有企业从事相关公务，但是随着国企去行政化改革， 公务员到国有企业挂职锻炼也将越来越少。在满足行政编制等条件下，专职城投公司领导 职务的人员也可以重新调入(《公务员法》第七十条国有企业、高等院校和科研院所以及 其他不参照本法管理的事业单位中从事公务的人员，可以调入机关担任领导职务或者四级 调研员以上及其他相当层次的职级)(转任，获得公务员身份)行政机关担任领导职务，虽
然法律上没有障碍，但实际并不容易，因为随着党政机构改革精简，领导职数会随编制数 额的严格限制而相应地缩减。
2 市场化选聘
城投公司市场化运营，必然需要领导人员的选任进行市场化选聘的实践探索，因为政 府任命的领导人员，其绩效考核及薪酬制度与市场化内涵不匹配，不利于城投公司有效实 现市场化转型。近几年来，多个省市开始实施市场化选聘机制改革。例如，珠海市《关于 推进市场化选聘市管企业高级管理人员工作的指导意见(试行)》，提出将加快推进市管企 业领导人员选拔任用制度改革，建立与市场经济体制和现代企业制度相适应的职业经理人 制度，形成市场化选人用人新机制。2021 年，湖南省某市投资发展集团等五家平台公司的 6 个岗位人员进行市场化选聘，职务包括总经理、副总经理、财务负责人。
市场化选聘的人员更能体现出人员能力的专业化，城投公司的经理层领导人员的选聘 由董事会行使，市场化选聘一般程序为：(1)发布公告;(2)资格审查及统一考试，考试分 为笔试和面试;(3)根据考试情况确定考察对象，组织考察;(4)讨论决定聘任。市场化选聘 的人员，其薪酬一般由基本年薪、绩效年薪、中长期激励三部分构成。
基于国企改革发展进程、相关法律文件模糊化表述、长期套用行政级别管理、“老人 老办法、新人新办法”等多种原因，以至于现实情况中仍能看到城投公司领导人员同时具 有行政机关公务员身份或者行政机关公务员兼职城投公司领导，而市场化选聘企业管理人 员的比例还很小，应用还不广泛，所以我们应该认识到国企人事制度改革是一个复杂、长 期的过程。
三、城投转型下的人事制度新认识
(一)坚持党管干部原则
坚持党的领导，是中国特色社会主义最本质的特征，是国有企业的独特优势。城投公 司转型下的人事制度改革要始终坚持党管干部原则，主要体现在以下三个方面。
1 明确党组织在企业法人治理结构中的法定地位
把加强党的领导和完善公司治理统一起来，将党建工作总体要求纳入企业章程，明确 党组织在企业决策、执行、监督各环节的权责和工作方式，使党组织发挥领导核心作用和 政治核心作用，领导企业思想政治工作，支持董事会、监事会、经理层依法履行职责，保 证党和国家方针政策的贯彻执行。例如，山东省某市城投集团落实全面从严治党主体责任， 将党建工作纳入公司章程，明确了党组织在公司法人治理结构中的法定地位，研究制定了 城投集团“双百”考核(党建考核一百分、绩效考核一百分)办法和细则，形成了城投集团 以“双百”考核促进企业党建和经营管理双轮驱动的考核机制。
2 坚持和完善双向进入、交叉任职的领导体制
双向进入、交叉任职的领导体制，是指符合条件的党组织领导班子成员可以通过法定 程序进入董事会、监事会、经理层，董事会、监事会、经理层成员中符合条件的党员可以 依照有关规定和程序进入党组织领导班子。这一体制将不同性质的权力形成既分工又合作、 既相对独立又互为制衡的科学领导体制，最大激发不同性质权利的优势力量，放大正面叠 加的效应，解决了企业管理中“效率与公平”的矛盾，促进科学决策。例如，河南省某市 城市发展投资集团按照“围绕发展抓党建，抓好党建促发展”的工作思路，持续推行“双 向进入、交叉任职”领导体制，大力实行“共产党员突击队”等党建工作激励机制，使党 建工作与业务工作深度融合。城投集团坚持“把骨干发展成党员，把党员培养成骨干”的 思想，不断动员思想进步的同志、高知群体向党组织靠拢。
3 强化党组织在人员选拔、任用、监督中的责任
根据企业改革发展需要，明确选人用人标准和程序，创新选人用人方式，党组织在领 导和把关的基础上，支持董事会依法选择经营管理者、经营管理者依法行使用人权，加强 对企业领导人员的日常监督管理和综合考核评价，及时调整不胜任、不称职的领导人员。
在程序管理上，企业党委向董事会提出评价意见，董事会提出市场化选聘的人员，报党组 织部门和国资监管机构备案，然后由董事会实行聘任;在标准管理上，企业党委根据人员 与岗位匹配原则，提出经营管理人员在选聘及业绩考核方面有关政治、品行和廉洁的标准; 在纪律管理上，企业党委通过其组织和纪检部门对董事会聘任的经营管理人员实施监督。
例如，甘肃省某市城市发展投资公司党委不断完善中层干部选拔任用工作程序，建立健全 干部选拔任用监督机制和责任追究制度，充分听取各方意见，多岗位多层面培养锻炼中层 干部，建立“能上能下”用人机制。
(二)推进职业经理人制度
积极推进职业经理人制度，是推动城投公司人事制度转型发展的另一重大举措。推行 职业经理人制度的关键在于市场化，通过市场机制实现对职业经理人这种人才资源的调节 与配置。
1 选聘与解聘市场化
推行职业经理人制度，要实行内部培养与外部引进相结合，畅通现有经营管理者与职 业经理人身份转化通道，董事会按照市场化方式选聘和管理职业经理人。具体可以通过以 下四种途径选择职业经理人：第一，内部管理者比较成熟的企业，可以通过现有经营管理 者转换身份;第二，行业壁垒性强的企业，可以通过体制内选聘，从其他国资背景组织中 产生;第三，市场人才资源丰富的行业可以广泛开展社会招聘职业经理人;第四，实行混合 所有制改革的企业，引入民营企业经理人成为国有企业职业经理人。例如，内蒙古某市城 投集团及其三个子公司共 4 名经理岗位进行市场化选聘职业经理人，试用期间完成约定的 工作任务目标，经考核合格者可如期转正，不合格者不予录用。
职业经理人退出机制市场化主要是指职业经理人无法胜任目前岗位，需要解除聘任和 劳动合同。解聘职业经理人可以选择的做法有：无论是本单位产生的职业经理人还是面向
市场化选择的职业经理人，合同一旦解除就完全回归人才市场，与其他社会人才并无差异; 或者，非因主观原因导致业绩不佳，也可以回流到企业其他岗位。职业经理人退出机制市 场化充分体现企业领导人员能上能下、能进能出的机制。
2 任期制和契约化管理
职业经理人实行任期制和契约化管理，是“有职务任命就有明确任期、有职务就落实 考核、有业绩就兑现奖励工作”的全方位管理体系。任期制包括任期目标、任期长度、最 高连任届期等诸多方面，企业经营者薪酬制度和其他利益相关的制度通常与任期制的各个 参数有着密切的关系，尤其是任期长度，任期届满后，需要重新选举或任命确定新一轮的 企业经营者，职业经理人可能继续担任职务，也可能换做他人，打破一劳永逸的旧观念。
契约化管理是指在科学确定并认同企业主要工作任务、管理目标、发展指标的基础上， 按照法律程序，以任职合同的形式约定职业经理人任期内的工作目标、指标和奖惩措施， 以及完成上述任务、目标过程中契约双方的权利、责任和义务，共谋科学发展的一种管理 方式。根据企业具体情况，可以和职业经理人达成《岗位聘用合同书》《年度经营业绩考 核责任书》《薪酬管理办法》《业绩考核办法》等协议。例如，河北省某市城投公司面向 全国公开招聘副总经理、投资主管等，对符合任职条件的人员办理正式聘用手续，聘用期 2-3 年，每年进行绩效考核，据此确定薪酬和是否续聘。对不符合任职条件的人员，免去 聘用职务，根据工作需要和本人意愿，可安排其他适合岗位。
3 激励考核机制市场化
职业经理人的薪酬采取“一企一策”“一人一薪”协议工资制，基于市场的原则，结 合在同行业的竞争地位、经营状况以及同行业企业市场化薪酬水平等因素，结合与职业经 理人签订的经营业绩考核责任书，设计职业经理人薪酬体系。
建立以经营业绩为核心的市场化考核机制。董事会是选聘和管理职业经理人的主体， 与职业经理人签订年度和任期经营责任书，行使对职业经理人的最终考核权。第一，结合 企业类型，明确职业经理人年度考核目标和任期考核目标;第二，对比分析行业内对标企 业或行业的相关经济指标，对经营业绩实行动态考核;第三，充分发挥董事会、监事会日 常考核监督作用，全方位、多维度建立考核评价体系;第四，对职业经理人决策失误、管 理不善、用人失察等进行责任追究，严重的施以经济赔偿和纪律惩戒。例如，河北省某市 城投公司职业经理人，试用期实行月薪制，副总经理 2.5 万元/月，正式聘用后根据聘用 职位薪酬标准和绩效考核结果确定。
四、结语
城投公司领导人员管理工作，是企业人事制度的核心，建立一支高素质的城投公司领 导人员队伍，关乎城投公司转型发展的全局。城投公司转型下的人事制度改革，要在“完 善现代企业制度”的国企改革基本要求下进行，进一步去行政化、明确人员身份，始终坚
持党管干部原则与发挥市场化机制相结合，促使城投公司人事制度改革紧跟经济体制改革 的步伐。
一、产生背景
城投类企业起源于 1991 年，为进一步拉动国内经济发展，提高城镇化水平，以城市 效应激发更大经济活力，国务院对政府融资体制进行了改革，其中一项重要举措就是要求 地方政府不再直接负责基础设施的投融资建设，通过改制或新设公司，引入现代化企业管 理制度，提高资金使用效率。在此背景下，全国开始普遍设立政府投资融资平台，城投类 企业应运而生。
2021 年，为有效控制地方政府债务，提高经济发展韧性，降低系统性风险，国家先后 出台了 43 号文、新预算法。城投企业依托地方政府信用背书进行融资的模式自此终结。
以疏堵结合为原则，财政部、发改委相继发布了《关于进一步规范地方政府举债融资行为 的通知（财预[2021]50 号）》、《关于规范政府和社會资本合作（PPP）综合信息平台项 目库管理的通知（财办金[2021]92 号）》和《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力 严格防范地方债务风险的通知（发改办财金[2021]194 号）》等政策，进一步规范了城投 公司企业债券的发行，倒逼融资平台市场化转型。
二、现存问题
（一）融资模式单一
目前，我国大部分城投企业的融资仍以间接融资为主，少部分具备实力的企业通过发 行债券进行直接融资。虽有在部分企业也尝试了 PPP、ABO 等方式的创新融资，但新型融 资手段在我国发展的并不完善，还不能取代银行贷款成为城投企业的主要融资方式。自 194 号文件出台之后，城投企业发行企业债的困难显著增加，纯公益项目基本无法通过债 券市场进行融资，再融资渠道收紧，借新还旧的偿债方式难以为继，亟待寻找新的融资手 段确保城投企业的稳定运营。
（二）资产负债率高
鉴于城投企业承接的项目多为带有公用性质的公益项目，投资回收期长或项目本身现 金流无法覆盖投资本金，进而导致大量城投企业资产负债率高居不下，借新还旧的压力越 来越大，沉重的历史包袱阻碍了城投企业的可持续发展。
（三）市场化程度低
城投类企业主要由地方政府及其部门、事业单位等设立，经济成分单一，缺少其他社 会资本的参与，市场化程度较低。各地政府对城投企业，以计划经济模式进行管理。政府 直接对城市项目进行干预，无法将市场化运作的治理机制、管理决策机制和财务管理制度 有效引入，缺乏在转型发展过程中的市场竞争力，同时也对未来城投企业的混改形成了制 约。
三、改革路径选择
（一）以基础设施建设为核心
城投企业的核心任务仍然是完成我国的城市化改造，城市基础设施的建设依然艰巨。
为了保证基础设施建设业务的持续发展，发挥城投企业在基建板块的优势，需要将信息化 时代的新技术与传统业务相结合，以智慧城市建设为契机，抓住城市基础设施升级改造与 服务功能提升的新机遇，积极主动谋划重大项目、示范项目。
（二）以公共服务为重点
以传统经营性业务为根为源，通过提升城投企业在城市污水处理、道路桥梁交通、燃 气等公共服务领域的运营效率，供给稳定的现金流，进一步支持城投企业发展。在提供传 统服务的同时，深度发掘城市客户的潜在需求，拓展新业务，带来更多的现金流人以支持 城投企业投资建设新项目，更好的为城市建设服务，形成有效的正向循环。
（三）大力发展金融板块
城投企业通过拓展金融业务板块，一方面可以解决当前现阶段企业融资难的问题，开 拓新的融资渠道，保障传统业务稳定发展，另一方面也可以作为新业务板块，成为新的收 入增长点和转型发展的助推器。通过引入市场化的投融资模式，带动社会资本的参与，为 城投企业注入发展活力。利用好政策优势，作为政府资金引导资本参与城市基础设施建设， 增强资本撬动效应，最大化发挥国有资金的使用效果。城投企业在与社会资本合作的同时， 也能够为其带来更多的优质项目，利于拓宽产业布局，盘活存量资产。
四、解决方案
（一）融资方式多元化发展
首先，要推动城投企业债权结构的优化，理顺长短期债务错配，确保债务风险可控; 其次，大力倡导多种所有制形式改革，引入外部增进，从根本上降低负债规模，逐步去除 历史包袱;最后，积极运用多种资本市场工具，如产业基金、PPP 等，通过引入外部投资人， 将社会资金与国有资金进行对接，在更高效率完成投资建设任务的同时，积累市场化经验， 推动城投企业的融资转型和管理转型。
（二）增强自身造血功能
城投企业面对新政策下的融资形式和转型发展要求，一是应加速布局准公益性项目和 战略性新兴产业投资等具备一定经营能力的项目，增强其盈利能力。同时，围绕城市运营 拓展如旅游、教育和生态环保类利润率较高且可以与城投公司现有业务紧密结合的业务。
二是，以城投企业的金融板块为触角，积极参与市场化财务投资与与城投企业具备协 同效果的战略投资，整合多种金融工具和金融资源，形成新的利润增长点。
三是，针对城投企业存量的商用物业，借助资本市场，提升物业经营管理水平，提高 闲置资产利用率。以出租、转让和招商等方式为企业带来更多稳定的收入。
（三）完善顶层制度设计
城投企业应完成真正意义上的公司化改革，由股东会、董事会、监事会、党委会、公 司高管按照公司章程以及公司决议的规定，制定明确的决策程序，落实各项决策的责任人， 地方政府仅代表出资方通过股东会或董事会履行职责，促进城投企业成为真正的市场化的 主体。同时要通过顶层设计，做好发展规划明确战略方向。同时，企业内部也应切实加大 事中事后监管力度，建立完善的风控制度，加强对项目后续情况的投后检查，确保企业健 康发展。此外，应根据企业发展需要适时推进国企改革、发展混合所有制，鼓励非国有资 本投资主体通过出资入股、收购股权和股权置换的方式参与国有企业的混改工作。
一、城投融资平台发展概况
我国早期的城市基础设施建设均依靠于财政的直接投入，资金来源除国家划拨资金外， 主要是地方财政收入。随着城市基础设施建设的快速发展，城市基础设施建设资金来源与 超常规快速增长的投资需求极不匹配，建设资金出现较大缺口，地方政府财力无法承担。
1991 年，随着政府新一轮投融资体制改革的深化，国家相关政策规定，城市基础设施建设 具体活动须按照公司制运行，地方政府不能再直接实施具体工作，为有效筹集城市基础设 施建设资金，我国各大城市均成立了城市基础设施建设政府投融平台，即城投公司。为增 强城投公司筹融资能力，地方政府将供水、供气、道路、桥梁、土地等城市基础设施、财 政资金、特许经营权等无形资产注入到城投公司，使城投公司资产规模和现金流均达到融 资标准，再辅以政府承诺、担保，实现多渠道融资，并将筹集资金用于城市基础设施建设 等项目。2021 年 6 月份以来，在国家 40000 亿元投资政策的刺激下，各家商业银行均积极 参与国家重点项目和基础设施建设，为项目提供贷款，各地城投公司真正繁荣起来。
城投融资平台的建立、政府资源的资本化（土地资本化、政府支出资本化）是原有体 制框架下城市发展的必然选择，也是对政府资源利用方式的创新。城投公司作为地方政府 性债务融资的主渠道，客观地说，在近年来我国经济社会的跨越式发展中发挥了巨大作用。
一是城投公司能够最大范围筹集资金，有效缩减政府在城市基础设施建设中的资金缺口， 为城市工业化和城镇化的顺利推进创造条件。二是城投公司可以通过发行企业债券、短期 融资券等方式，最大限度吸引民间社会资金进入城市建设领域，拓宽政府融资渠道。三是 通过政府投融资平台政府及各部门能够将其掌握的经营性资产、非经营性资产、国有企业 资产、自然资源有效地整合在一起，提高公共资源使用效率。四是政府的建设职能可以得 到有效整合，使投资、融资、项目规划、运营管理、项目维护和监管等重要职权统一到政 府投融资平台企业，促进政府从“全能型”向“服务型”的职能转变。
尽管城投公司在城市基础设施投融资建设过程中发挥了不可磨灭的作用，但由于融资 规模的急剧膨胀、企业内部管理机制不健全以及缺乏有效监督管理机制等原因，城投公司 在发展运作中逐步呈现暴露出一系列风险和问题。一是城投公司虽然是独立法人单位，但
其经营决策和财政政策受制于地方政府，法人治理结构以及投资决策等制度不健全，导致 边际不清，主体定位不明确，缺乏独立经营能力；同时，承担的大部分项目为城市公益性 项目，收益率低，自身偿债能力不足，资产负债率普遍较高。二是地方政府通过为投融资 平台企业提供显性或隐性担保等方式获取银行贷款，融资规模急剧膨胀，所融资金已脱离 当地财政的实际承受能力，出现过度融资问题，随时可能出现资金链断裂，引发政府流动 性危机和支付危机。三是金融机构对各级城投公司融资规模的扩张起到推波助澜的作用， 一旦城投公司债务风险集中爆发，也会引起金融机构的强烈震动，危害经济稳定和健康发 展。目前，整治地方政府融资乱象迫在眉睫。一方面，地方政府大规模举债，导致自身债 务负担过重，有可能引发局部性金融风险。另一方面，作为地方政府融资代言人的各类城 投公司，其缺乏预算约束，几乎不计成本地吸收资金，导致整体资金利率水平水涨船高， 进而引发小微企业融资成本进一步提高。所以，城投公司在为基础建设融资作出积极贡献 的同时，成为资金市场的嗜血者或搅局者，其负面效应不容小觑。
二、城投融资平台转型发展的方向
为有效遏制和防范伴随各级城投公司所产生的风险，2021 年 6 月以来，随着国发 19 号等文陆续下发，国家财政部、发改委、银监会等对地方投融资平台的各类融资行为做出 了限定，公益性设施与土地整理贷款停止受理。对于企业发债等直接融资行为，国家也做 出了更为严格的规定，一个没有或欠缺自我盈利能力的城投公司，很难再获得金融机构的 顺畅支持。中央财经大学财经研究院院长王雍军分析称，城投公司既是实体公司又是政府 控制，资本金非常单一，基本是以土地资产做担保，一旦出现土地储备不足或价格下降， 其生存岌岌可危。
这一先天缺陷，导致目前融资平台的角色不可能长期持续。2021 年 5 月 20 日，国务 院批转的发改委《关于 2021 年深化经济体制改革重点任务的意见》中明确指出，“建立 以政府债券为主体的地方政府举债融资机制，剥离融资平台公司政府融资职能”；6 月 24 日，财政部部长楼继伟向全国人大常委会报告 2021 年中央决算时表示，目前基本摸清了 地方政府性债务底数，对债务高风险地区进行风险提示。将密切跟踪和评估地方政府性债 务风险状况，对债务高风险地区进行风险预警，坚决制止地方政府违法违规举债行为，并 研究赋予地方政府依法适度举债融资权限，建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机 制，将地方政府性债务分门别类纳入政府预算统一管理。地方政府与城投公司相濡以沫的 “缘分”将因这份改革意见的出台而走到尽头。换句话说，目前全国数千家城投公司将迎 来一场变革：它们将不再是政府的融资平台，不再被允许为政府融资，而是将变为纯粹的 企业。基于此，城投公司的转型升级显得尤为迫切。
就未来地方政府投融资平台改革模式而言，中国银行间交易商协会副秘书长杨农近期 在接受记者采访时表示，未来地方政府投融资平台改革可以有两种模式：
第一种是，往前走一步。即按照国企改革的要求，对这类企业实施规范化的改革和重 组。
第二种模式是，往后退一步。即使其成为一个特殊目的实体，目标就是专门做政府的 公益项目，就是要和政府财政百分之百捆绑在一起，出了问题由政府兜底。针对政府公益 项目建设任务的轻重程度，目前，全国大约 10%至 20%的城投公司可以采用此种模式，这 些“退回去”的公司可能将是未来发行市政债的重要载体。当然，未来《公司法》可以作 出一些必要的适应性修订，赋予此类公司一定的法律地位，以便于未来的政策更有针对性。
针对城投公司和地方政府剥离后的生存问题，财政部财政科学研究所所长贾康认为， 城投公司接下来会按照市场原则自然优胜劣汰。中央财经大学财经研究院院长王雍军则建 议，城投公司转型，首先需要划分清楚政府投资和私人投资的界限：对于政府，仍然可以 承接地方政府的经济建设职能，继续承接地方基层设施建设等工程，由政府购买服务；但 在内部管理上，则需采取公司体制建构，从管理上与政府脱钩。也有业内人士认为，各地 城投公司要想成功转型升级，需要不断创新组织管理体制和运行机制，按照建立健全现代 企业制度“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的要求，打破原有的部门多头管 理旧体制；要以“注入经营性资产、赋予经营城市职能、完善市场运作机制”为手段，进 一步建立健全投资、融资、建设、经营、偿债良性循环的长效机制；要加快从以融资为第 一要务的贷款机器向产业经营实体的公司化转型，加快以项目为导向的建设经营性平台向 投资控股型的集团化企业转变，以满足快速转型发展的需要。
三、武汉城投公司的转型发展思考
武汉城投集团作为武汉市城市基础设施建设的投融资主体和市政府城建投融资运作平 台，主要承担武汉市政府下达的城市基础设施重大项目建设任务及相关的资金运作，负责 所属企业的运营管理和提供优质服务及国有资产保值增值。武汉城投公司按照“政府主导、 市场运作，适度举债、超前建设”的工作思路，依托政府信用，立足企业资产，开发城市 资源，全方位拓宽融资渠道，先后建成了轨道交通一号线、武汉长江隧道、天兴洲长江大 桥、二七长江大桥、武汉三环线等重大城市基础设施项目，投资开发武汉新区，推进土地 储备和开发，为进一步提升武汉市的城市功能、拉动武汉经济和社会发展做出了积极贡献。
但由于自国发 19 号文等文下发以来，国家不断加强对地方政府融资平台公司的规范管理， 融资形势日趋严峻，对武汉城投公司项目建设、存量债务还本付息以及未来生存发展造成 巨大压力。
在当前形势下，武汉城投公司面临着要尽快调整企业发展战略，形成公司核心竞争力， 在市场化经营和承担政府职责之间寻找平衡，构建企业的核心竞争力，合理调整企业的发 展战略，寻求公司的长期发展，实现城投公司的成功转型和可持续发展的新课题。
根据目前的形势以及武汉城投公司的状况，武汉城投公司要实现市场化转型和良性发 展，必须用两条腿走路，双管齐下，一是紧紧抓住政府投资决策体制改革和融资管理模式 创新这两大要素，承担政府发债主体的功能，并负责建设、管理、运营好城市基础设施；
二是促进企业市场化发展，盘活企业经营性存量资产。
（一）在城市基础设施建设管理方面应构建的核心竞争力
在城市基础设施建设管理过程中，一般来说，城投企业参与项目的价值链有规划前期、 项目评估、融资、方案设计、项目招标、工程代建及监理、运营管理。上述价值链环节中， 对于城投企业来说，最重要的一是前期规划。城投公司作为项目出资人，应努力参与规划 条件和方案的制定，研究项目投融资方案及盈利模式。二是项目评估。在既定的规划条件 和方案下，城投公司应对技术方案、工程造价和财务分析等可行性方面深入研究，既要满 足功能性，也要重视设施的经营效益。三是融资。作为投融资主体和项目法人，资金筹措 是城投公司责无旁贷、其他主体不可替代的的责任。其融资的能力主要受银行贷款能力、 资本市场直接融资能力、多种形式的项目融资、政府财政资金等的注入力度等方面的影响。
因此，这些方面的能力决定各类城投企业的核心竞争力，也是今后政府选择发债和项目建 设运营主体的重要考虑因素。武汉城投公司要成为这一领域的佼佼者，就要着重发展项目 投融资方案及盈利模式等项目策划能力、融资能力及运营能力。
（二）大力发展企业经营
1、保持原有主业良好运行
武汉城投公司在转型过程中，比任何时候都需要有一个盈利的企业作为支撑的。稳定 而具有相当优势的主营业务，是企业利润的主要源泉和企业生存的基础。企业应该通过保 持和扩大所熟悉和擅长的主营业务，尽量扩大市场占有率以及规模经济效益最大化，在此 基础上兼顾多元化。目前，武汉城投公司的主业是水务、燃气、房地产，转型过程中，仍 要坚定的保持这些行业的继续发展。
2、实行多元化经营战略应该考虑相关多元化
相关多元化策略指的是城投公司利用企业在进行土地开发和基础设施建设过程中所累 积的技术经验和授权经营的公用事业类资产等，进一步经营这些基础设施，包括热、电、 水、通讯、公共交通、停车场、相关户外广告媒体、公园等，提供相关公用事业、旅游、 会展、物流、广告等服务，获取较稳定的现金流。另外一种是利用在基础设施建设过程中 所形成的如工程管理等各种专用知识、技术，对外提供工程代建、工程项目管理、园林绿 化、环保工程建设和咨询等业务。由于这类业务的相关性较大，所需启动资金量较小，较 易取得成功，而且在风险上还能与房产开发等业务形成互补。
非相关多元化是指进入与区域建设和经营不相关的业务，如贸易、制造业、高新技术 产业、投资、金融等，形成新的利润增长点，以摆脱城市建设开发类业务的局限。这方面 业务由于与城投公司的资源能力等关联性较小，所以成功的概率不大。以非相关多元化方 式拓展成功的企业，一般都具有比较特殊的资源或者机遇，同时具有十分雄厚的实力。此 外，绝大多数城投公司都有一些对外投资，包括上市公司的股票投资和参股投资，大多集 中在金融企业或高新技术企业领域，或者与区域产业导向相关的业务，但并不是其主营业 务。
从目前国内已经成功转型的城投公司的业务拓展路径来看，大多是业务都是沿着土地 一级开发价值链进行纵向的前后向延伸以及相关多元化发展而来。也有部分企业凭借其独
到的资源、机遇和雄厚的实力进行非相关多元化的拓展，取得了良好的效果，但大多是企 业所进行的非相关多元化尝试都不太成功，最后还是以土地开发价值链领域为主。
目前，武汉城投公司在实施多元化经营策略时，已经涉足了上图中大多数行业，其中， 已形成一定规模且日趋成熟的为“相关多元化”产业以及“向前价值链延伸”的产业，并 尝试高新技术产业，对于“向后价值延伸”产业以及金融业、风险投资等行业尚未涉足。
武汉城投公司在发展多元化经营策略时，要充分考虑自身条件与相关风险。一是对目标行 业市场充分调研和前景分析：主要包括对目标行业充分调查；对调查结果进行理性分析；
对细分市场进行分析；自身优势和劣势分析。二是市场定位与目标客户群的定位：主要包 括企业发展的定位及策略；新产品的定位及策略。三是科学判断盈利能力：主要是指按照 评价企业商业模式的指标，进行客观、准确地分析和判断，进而找到影响企业商业模式质 量的相关因素，完善企业的商业模式。对城投公司业务转型过程中的风险，宜未雨绸缪， 忌临渴而掘井，如忽视风险控制，则有可能导致转型失败，甚至是灾难性的打击。
3、制定企业中长期发展战略。战略学家波特认为只有持续时间超过 10 年的战略，才 是真正的战略，少于 10>年的战略目标只能称为企业愿景规划，而不是真正意义上的战略 目标。武汉城投公司目前的战略目标是从 2021-2021 年，时间幅度为 7 年，在中国国内市 场上（平均 5 年），已不算太短，但是从企业做大做强、持续发展的角度出发，武汉城投 公司应该制定中长期战略，谋求更长远的发展。
4、由“多元化导向”转变为“品牌化导向”，实现服务产品的专业化、标准化、市 场化：
一是以资产为纽带，形成母子公司之间面向市场的协调、配合关系。
重点突出母公司战略规划、项目策划、投资决策以及集团能力的决策中心的职能定位， 强化子公司项目实施、计划管理、建设管理、资产经营的执行职能。进一步实施投资经营 型的管控模式，清晰集团与子公司之间的“上下界面”，使集团公司的“综合管理”与控 股子公司的“专业经营”相分离，集团层面专注于战略方向和整体规划，子公司层面更专 注于提高竞争优势、融资能力和经营能力。
二是采用内部市场化方式，使各个子公司之间能够形成一种有效的联通。
随着集团经营重心的转型与业务板块的整合与调整，各个子公司之间将随之形成一个 新型的资源配置关系，可以建立一个内部交易机制，以相对市场化的方式来明确与规范这 种关系。一方面在集团公司的统一调动下形成同向联动。另一方面以市场方式在子公司之 间形成契约关联，从而构建一种步调一致、相互制约的协同关系。以“市场内部化”和 “内部市场化”的定价手段，达到集团与子公司之间、子公司之间的协同效应。
三是实施品牌战略，尝试管理与服务的外向输出。
随着市场化的深入和同质化竞争的日渐激烈，武汉城投公司需要依靠集中的资源、优 质的产品服务质量和所创造出的社会效益成果，在竞争中立于不败之地。武汉城投公司在
项目组织管理、服务管理、运营等方面积累了大量的时间经验，可以进一步做优、做强优 势产业，强化其市场化、标准化、专业化的综合能力，打造几个具有市场影响力与社会知 名度的服务管理品牌，让武汉城投公司在其涉足的产业和服务领域内获得良好的市场认同 感和核心竞争力，通过尝试输出管理与服务，实现品牌的价值延伸。
5、加强理论和技术研究 企业和人一样，不仅要会做事，还要会思考。特别是在当前经济形势变化较快的环境 下，武汉城投公司不能仅仅埋头做事，沉入具体事务中，还要有专门的机构组织相关理论 研究和分析，以支持公司战略的管理、实施，随时把握企业方向。同时，在科技日益发达 的今天，科技迅猛发展，随时会改变和影响我们现有的经济效益和经营模式，甚至是翻天 覆地的变化，因此，企业要随时关注和学会利用科学技术的发展来指导公司经营方向，并 将其转化为经济利润。
感谢您的阅读，祝您生活愉快。
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