城投公司稳定吗7篇
篇一：城投公司稳定吗
J金融与经济2019.01ournalofFinanceandEconomics城投企业转型发展及制度建设探讨*■简尚波我国城投企业处于产权、功能业态与融资方式转型“阵痛期”，而地方政府融资监管、国企改革等政策成为其转型的现实制度推力。本文聚焦城投企业转型实践，梳理了其从促繁荣到逼转型、防风险与稳增长均衡等地方政府融资政策的变化逻辑以及混合所有制改革、功能分类改革等新一轮国企改革政策，剖析了政策环境对城投企业融资、产权、功能业态转型的影响及存在的问题。在此基础上，本文从城投企业角色定位、融资模式、产权和功能业态分类改革等方面提出政策建议。[中图分类号]F830.2[关键词]城投企业；城投债；地方政府；融资方式；产权结构[文献标识码]ADOI：10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2019.01.015[文章编号]1006-169X（2019）01-0089-04简尚波（1982-），湖南益阳人，远东资信评估有限公司，高级研究员，研究方向为金融市场、经济转型、信200082）用评级。（上海城投企业作为央地财权和事权不匹配的产物，长期为我国城市建设和经济发展做出重要贡献。但从企业自身看，“疏堵结合”的地方政府融资制度倒逼城投企业剥离地方政府信用光环，大部分企业面临转型困局。当前加快城投企业转型有着多方面的重要性，有利于贯彻地方政府融资和国企改革等政策，防范地方政府隐性负债等金融市场运行风险，拉动投资从而稳定经济增长、促进就业和维护稳定。鉴于此，本文聚焦城投企业融资、产权、功能业态转型实践，系统梳理了地方政府融资（涉及城投企业融资）、新一轮国企改革等相关制度，分析了地方政府融资制度变迁逻辑、新一轮国企改革政策要点及其对城投企业转型影响，继而在指出转型存在的问题和不足基础上，提出了政策建议。一、城投企业转型现状城投企业是我国地方政府融资平台主要形式，包括综合类、园区类、行业性投资开发公司等。国发[2010]19号文指出，地方政府融资平台是由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。据Wind统计数据显示，全国11567个地方政府融资平台有8293家冠*本文仅代表作者个人观点。以公司名称。2014年，新《预算法》、国发43号文《关于加强地方政府性债务管理的意见》（简称43号文）相继出台，明确剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务等要求，随后各部委围绕“开明渠、堵暗道”出台细化政策，倒逼融资平台市场化转型。具体途径包括：一是产权转型，主要表现为：（1）吸收民资注入，从国有体制向混合所有制转变。如云南城投引入银泰股份、城投控股引进弘毅投资等。（2）与其他国企合并，促进国有股权结构多元化。如广西城投与广西旅投合并为广西旅发等。二是功能与业态转型，主要表现为：（1）布局城投之外新的实业领域，如云南城投向大健康、大休闲转型。（2）推进产融结合，向金控公司转型，如郑发集团等组建中原金控。（3）向城市运营功能拓展，如上海城投转型成为政府投融资主体、重大项目建设主体、城市安全运营主体。三是融资方式转型。城投企业融资从传统信贷、债券等向信贷（监管类、监测类等）、债券（类型更丰富）、产业基金、融资租赁、ABO等形式转变，如开展了PPP（如福建城投、杭州城投）、ABO（如京投集团）等实践。二、推动城投企业转型的制度环境分析（一）地方政府融资监管制度：变化过程及其逻JRYJJ89
篇二：城投公司稳定吗
城投公司建设项目会计核算存在问题与改善措施刘辉摘要：城投公司建设项目绝大多数产生的是非经营性资产，不能为企业带来稳定的收益，只能依赖于政府的拨款根据相关的政策法规，从2016年开始，来支付贷款本金和利息，不具备独立偿还的能力。然而，政府性质的融资渠道平台必须脱离政府的融资功能，城投公司势必要从融资的主体转化为项目的实施主体，其会计核算也应该做出适当的调整。会计核算关键词：城投公司；建设项目；一、城投公司建设资产端项目核算的特点款可以真实地反映出城投公司与政府机构交易的市场地所（一）存货核算的特殊性位，因为城投公司大部分产品的采购方都是政府机构，城投公司主营业务是建筑类，存货项目是其财务核以，城投公司不对政府机构、事业单位等相关机构的应收算的根本，换言之，如果城投公司的主要经营业务是纯公账款、其他应收账款和长期应收账款进行坏账计提的准益类的，则其主要承接的任务为大型的基础设施建设项备，因此其占总资产的比例较大。等科目下，目，因此，其存货主要设置在“土地开发成本”（三）固定资产和无形资产核算的特殊性以“工程施工”举例说明，倘若是准公益性质的建设项目，按照新出台的《预算法》，城投公司开始发生了职能所以，其存货其主要负责的任务是收费运营项目的建设，转换，因此，固定资产和无形资产都能够体现出城投公司制成品或半制成品。所以，主要包括建设项目的原材料、的转型情况。城投公司大部分是以土地建设开发为经营反映出城重点对城投公司的存货进行分析，第一要做的是对该公项目，因此，固定资产占总资产的比例在减少，存货不断司的属性进行判断，如果属于公益性质的公司，投公司大多采用的是外包的形式，把建筑项目转移给专Copyright?博看网www.bookan.com.cn.AllRightsReserved.这些大多城投公司开始缩减多余增加，就说明该公司面临着大量在建工程积压，业的建筑公司，因为职能的转型，存是由于政策因素引起的；如果属于准公益性质的公司，的分支机构。城投公司的无形资产主要指的是土地的使这大多是则货不断增加，就说明该公司的存货周转率过低，用权和特许经营权利，倘若无形资产的占比越来越少，由于运营因素引起的。表明该企业的经营运作能力在不断下滑，而其金融属性（二）应收款项核算的特殊性却在日益增强，在融资方面的职能作用发挥得更为充分。分析城投公司与政府机构的业务来往情况，应收账二、城投公司项目建设会计核算存在的主要问题的自产农产品”免征增值税。故可认为自己繁育的动物在出售是免交增值税的，需要前去当地税务机关办理减（或应收账款）免税备案登记。借：银行存款;贷：营业收入应交税金-应交增值税（销项税）备注：销售自己繁育的动物免交增值税。然后在根据该动物的账面价值进行营业成本；野损益结转，借：贷：生产性生物资产。另外，“中华人民共和国野生动物生动物不是普通的商品，根据出售保护法(2018修正)第二十七条”相关文件的规定，出不同保护级别的动物，需要经过国家不同层次的审批。金钱豹、亚洲象等等）需要国售国家一类保护动物（老虎、出售国家二类保护动物（黑家林业和草原局的行政许可；（省林业熊、猕猴、小熊猫等等）需要经过省自然资源厅局）行政许可；出售其它动物需要经过当地畜牧兽医站的检验检疫许可。2.盘亏、死亡、毁损时：需要核实清楚具体的原因，假借：银行存款；如管理失误造成，需要追究赔偿责任，贷：借：营业营业外收入，然后根据账面价值进行损益结转，外支出;贷：生产性生物资产。3.对外捐赠动物：根据签订的公允价值动物捐赠合同，视同销捐赠动物也需要根据动物的级别进行行政许可办理。售：借：营业外支出;贷：营业收入,应交税金-应交增值税营业成本；（销项税）。结转成本：借：贷：生产性生物资产。四、动物的披露包括：名企业应当在报表附注里披露动物详细信息，原始价值、折旧年限、预计净称、性别、年龄、类别、数量、账面价残值、折旧方法、累计折旧、减值准备累计金额、“企业会计准则第5号——值、取得方式等等信息详见—生物资产（2006）财会[2006]3号”的披露要求。参考文献：（2006）[1]企业会计准则第5号———生物资产财会[2006]3号.[2]中华人民共和国增值税暂行条例实施细则.[3]财政部海关总署税务总局关于2019年度种子种源免税进口计〔2019〕划的通知.财关税7号.（作者单位：青岛森林野生动物世界）152（一）对固定资产的处理存在弊端阶段产生的相关费用分别设置详细的科目进行核算。明细科目设置在城投公司的大部分建设项目产生的固定资产为非经2.将“土地征用及拆迁补偿费用”城投公司并没有科目下。土地征用和产营性资产，而事实上对于这些固定资产，“待摊投资”随着土地价格的上涨，例如公权利和资格维护，实际上进行维护的是其他机构，生的相关费用数值越来越高，土地的成本在建设项目中路性资产由道路养护公司进行维护，城投公司对于这类的比例在也不断提高，应该专门设置“土地征用及拆迁补固定资产的处理方式是竣工验收后进行资产移交而并非偿费用”明细科目对建设项目中获得土地使用权产生的“补偿自用或对外租赁。费用进行核算，并在此科目下根据产生的费用设置等明细科目。“补偿（二）成本明细核算科目设置不够科学化性支出”“、土地出让金”“、税费支出”土地附属物补城投公司的成本明细核算依据现有制度，把成本划性支出”主要是核算土地征用补偿的费用，其中待摊投资又“土分为设备投资、待摊投资以及其他投资，偿费用、土地复垦补偿费用和拆迁安置补偿费用等，（代建管理费）、土地征用和“税费支出”包含了建设企业的管理费用地出让金”是核算需要支付的土地出让费用，研究实验费用、可行性研例如“待拆迁补偿费用、勘察设计费用、是核算获得土地并向相关部门上缴的全部费用，负荷联合试车费耕地占用税等。究费用、临时设施费用，设备检验费用、摊投资”中并排列出的土地使用税、律师代理费用、固定资产损“待摊投资”科目用、招投标费用、诉讼费用、3.将“借款费用”明细科目设置在把全部产生的费用失、其他待摊投资等费用。“待摊费用”下。为了获得建设项目资金而产生的融资费用通常也一并且把不重《企业会计准则-借款费用》的相直接并排列出，却没有突出其重要项目费用，笔巨额支出，应该按照“借款费用”要的费用项目简化合并进行核算，科目的设置过于复杂关规定把符合资本化条件的融资费用设置在其中很多设例如原来的“待化，事实上部分科目是可以合并进行核算的，的明细科目下，根据相关费用进行核算，国外借款手续费置的科目很少能够被用到，更严重的是近年来一些实际摊投资”科目下设置贷款项目评估费用、企业债券发行费用等。业务中新增加的核算项目不能在已经存在的科目中找到用和承诺费、汇兑损益、借款费用、“待摊投资”科核算的位置，十分不方便会计人员加以利用。4.适当地保留一些明细科目在原来的（代建费）“，待摊投资”关（三）建设项目资金的结算制度不完善目下。例如建设企业的管理费用城投公司的建设项目资金通常是由自有注册资金、乎建设项目的施工质量，而保留的明细科目关乎城投公Copyright?博看网www.bookan.com.cn.AllRightsReserved.在债务资金和各级政府机构的专项建设资金一同组成，司的日常开支，尽管数额不是很大但是其性质却不容忽项目开始进行建设时，通常是先使用注册资金和债务资视，可以适当地保留进行相关核算。金，以某单位实际情况为例：对于公益性项目大概是（三）在存货下设置建设项目结算科目2014年之后是根据与施工方签订合同及工程进度申请因为建设项目资金的来源渠道是多元化的，应该按财政专项建议资金；2014年之前的工程项目普遍存在财照权责发生制度，在充分掌握资金使用方式的基础之上，由公司进行垫付的情况，待政专项建设资金拨付不到位，按照产生的成本费用组成进行及时地结算，在建设项目工程进行财务决算后与财政进行资金清算。结算的科目和往来的科目中,应该准确记录相应的资金三、解决城投公司项目建设会计核算问题的建议数额，并且最后按照往来科目中记录的真实情况与资金（一）将项目建设产生的非经营性资产定义为存货来源渠道部门进行现金结算，建设项目的结算科目余额应该与存货下的其他城投公司的主体性质发生了变化，由融资转变为项是在贷款方，在项目竣工移交之后，目实施，已经不需要把建设项目产生的非经营性资产当科目对冲，这样对于资产负债表数据来说更为详细。不作固定资产实现融资，这类资产本身不具备经营属性，新时代下，城投公司从非盈利的地方政府融资渠道会因为持有而产生收益，城投公司也没有资格和权力进平台转化为有经营能力的地方政府投资项目实施主体，行维护，如果把这类资产在移交的同时与政府机构结算并且一步一步向市场化的独立经营进军，其会计核算应的资金一同视为经营收入，这类资产就可以定义为存货。该做出对应的调整，使得财务报表能够真实地反映其经（二）建设项目成本核算明细科目的重设置营情况，让财务报表使用者做出更准确的决策。“待摊投资”科目1.将“前期费用”明细科目设置在参考文献[1]李宗尧.浅析企业项目会计核算存在的问题和改善措施下。建设项目通常划分为前期、施工和竣工验收三个阶[J].财会学习,2018(11):85-86.段，前期主要指的是建设项目从一开始立项到施工建设[2]汪竞梅.浅析在建工程项目会计核算中存在的问题和对的这一阶段，“待摊投资”科目中关于前期的明细科目设策[J].中国乡镇企业会计,2018(8):190-191.置主要有勘察设计费用、研究实验费用、可行性研究费[3]王明凤.浅析房地产企业会计核算存在的问题和改善措而且大多是用、招投标费用等。前期产生的费用比较多，施[J].经贸实践,2018,240(22):120+122.需签订相关合同的，资金数额也相对较大，可以专门设置（作者单位：营口市城市建设投资发展有限公司）科目下可以按照“前期费用”科目进行核算，“前期费用”153
篇三：城投公司稳定吗
平台公司存量债务化解之策平台公司债务化解的?标主要为两???：?是债务期限优化；?是债务化解。债务化解应该按照“分类处置”原则进?，即在对平台公司存量债务进?分类的基础上，提出每类债务处置及化解的思路及对策。经现代咨询现代研究院研究总结，平台公司存量债务化解的?法主要有以下???法：（?）债务置换2015年，我国针对?政府债券形式存量政府债务开启统?债务置换?作，按照三年过渡期安排，2018年是地?政府债务置换的最后?年。截?2018年4?，全国地?政府已累计发?置换债券11.2万亿元，未置换的?政府债券形式存量政府债务还有3.14万亿元，全部债务将于今年8?前置换完毕。从2018年4?，我国正式推出再融资债券的概念，它是主要?于偿还部分到期地?政府债券本?的?类债券，可见其同样具有置换债务的功能。图12015年—2018.4中国地?政府债券置换情况由上图可见，今后平台公司通过债务置换处置存量债务的空间已相当有限。尽管债务置换虽然不能从根本上解决平台公司和地?政府的债务问题，但对于缓解地?政府和平台公司存量债务还款压?和流动性风险具有重要意义。（?）贷款展期贷款展期指借款?在借款合同约定的借款期限不能偿还贷款，在征得贷款银?同意的情况下延长原借款的还款期限，使借款?得以继续使?借款的?为。由于银?贷款?直是平台公司?常倚重的融资?式，因此存量债务展期依然是地?政府解决平台公司债务问题的?要?段。银监会重点推进存量平台贷款的风险缓释和整改增信，明确对原有期限安排不合理的贷款。在其满?担保抵押落实、合同补正到位等条件后，根据现?流与还本付息的实际匹配情况，经批准可适当延长还款期限或展期?次。通过对平台贷信贷展期，平台公司偿债压?得到缓解，银?业不良贷款率短期内将不会因平台贷款偿付问题?上升，在短中期内是双赢的措施。（三）债转股债转股是指平台公司债权?以其债权转为对企业的股权，从?将其对平台公司所享有的合法债权依法转变为对平台公司股权的投资?为。2018年1?，《关于市场化银?债权转股权实施中有关具体政策问题通知》，?件明确?持各类所有制企业开展市场化债转股，降低企业杠杆率。图2债权?银?实施债转股
从转股企业?度来看，债转股操作的优点?常明显：（1）优化资产负债结构。根据资产负债率=负债总额/资产总额，当债权?选择“债转股”?式时，对债务???意味着负债的减少、所有者权益的增加。资产增加，因此企业资产负债率下降，有利于企业去杠杆。（2）拓宽潜在的发展空间。债务转增资本，意味着企业重新获得了?笔?限期不?还本付息的贷款资?。不仅降低了??负债，还增强企业营运资本，提?资?周转的灵活度。当企业完成“债转股”时，不仅负债能?能够得到提升还提?了转股企业信誉，从?有助于企业获得更多的融资。图3债转股前后的财务指标变化（四）存量资产转化（PPP模式）经过长期投资建设，我国在能源、交通运输、?利、环境保护、农业、林业、重?市政?程等基础设施领域形成了?量优质存量资产。这些项??多已进?运营阶段，能够产?稳定的现?流，但极少采?PPP模式运作，多是地?政府或国企垄断，尤其是地?政府投融资平台公司。地?政府规范举债后陷?了中短期融资困境和偿债压?，未来地?政府参与基础设施与公共服务领域的融资?式只能是发?政府债券和PPP模式。因此，此时地?政府投融资平台公司通过PPP合作?式引?社会资本的资?，盘活?上的优质存量项?，化解存量债务，显得意义重?。对于存量项?，市场主要采?TOT（转让-运营-移交）、ROT（改建-运营-移交）、TOO（转让-持有-运营）等模式，所转让的多是项?的所有权或经营权。图4平台公司PPP?式化解存量债务模式（五）债务重组平台公司承担的??运营收益不?以还本付息的准公益性项?存量债务，债权?实施削债。同时政府通过依法注?优质资产、加?财政补偿?度等措施，提?项?盈利能?，增强偿债能?。这种情况下企业?旦破产，债权?只能收回部分权，甚?完全收不回任何债权。因此，通过适当的债权减让，有利于避免债权?遭受更?的损失。这种重组?式在《企业会计准则——债务重组》中规定为“以低于债务账?价值的现?清偿债务”。削债这种债务重组?式应??常成功的案例是“粤海重组”事件，?东省政府就是经过与境外债权?两年多的艰苦谈判，为粤海公司平均削债42.78%。形成?个“双赢”的债务重组?案（政府注?优质资产），最终成功重组粤海公司。此外还有“珠海珠光集团债务重组”事件，珠光集团的债务重组是国企在境外“窗?公司”被清盘破产状态下实施重组的成功案例。
作为债务?的珠光集团更因此避免了清盘的厄运，从?摆脱了沉重的债务包袱，且长期压在珠海市政府头上的债务??终告搬移。?.平台公司债务化解的三点建议（?）积极开展债务清理甄别化解城投公司存量债务，?要任务是抓紧完成存量债务的清理甄别。?前，绝?多数情况下平台公司存量债务中仅将经审计的于2014年底之前形成的并被认定为政府性债务的部分债务纳?了预算管理。但很多融资平台公司通过发?债券、银?贷款、?标等渠道新增举债并不少，这部分存量债务有必要进?再次清理甄别，然后在此基础之上再进?债务分类处置。（?）地?政府?持存量债务化解是新常态下融资平台丞待解决的重要问题之?，对于平台公司防范债务风险、实现平台转型都具有重要意义。化解平台公司存量债务，?要任务是抓紧完成存量债务的清理甄别，将政府债务和企业债务进?有效的分类和剥离。属于政府债务的部分，要积极进?债务置换，加速置换节奏。在债务置换的基础上，再通过债务重构、资产盘活等?段，将平台公司债务进?相应的化解，确保公司经营的可持续。城投公司存量债务化解之路必定困难重重，?地?政府和城投公司只有同?协?，才能排除万难，不断探索出更新、更有效的债务处理之道。（三）引?专业机构解决平台公司存量债务化解不仅是?项系统性?作，且是其在实施转型之前必须进?的?项?作。当前平台公司普遍存在资产质量不?、政企关系负责、债务关系混乱等问题，因此要成功完成存量债务化解?作，需要解决很多问题。?先必须对存量债务进?清理甄别，将债务在政府、平台和项?之间进?分类，然后需要将债务与相应的资产进?分析匹配。最后再根据债务的具体情况来选择合适的?法来对其进?化解。可见，平台公司的存量债务化解?作多?复杂，因此建议平台公司积极引?第三?机构参与存量债务清理及化解?作，从?为转型之路做好铺垫。
篇四：城投公司稳定吗
城投公司融资方案建议书
城投公司融资方案建议书机密二一二年八月
关于***利用企业债券融资的建议书
谨呈:***人民政府
近年来，**一直都不遗余力的推进特色城镇化建设，尽力贯彻山西省委提出“一核一圈三群”城镇化发展战略，一批城市基础设施建设、环境保护、民生工程等重点项目相继开工建设，工
程量大，资金投入多，单纯依赖市财政投资已难以满足工程建设需要，资金短缺问题已成为制
约经济社会持续跨越式发展的重要瓶颈。
企业债券一直是企业融资的重要渠道之一；且目前经济和通胀双下行，降息通道已打开，市场利率处于较低位置且持续下行，企业债发行具备较好市场时机，我们希望通过中国信达金融集
团的专业服务能够协助***实现自身的发展目标。
我们希望能以企业债发行为契机，与贵市在更广阔的领域展开金融合作。我们有信心、有能力协助贵市达成上述目标，因为信达证券拥有：
如蒙委以重任，我们定当不负所托，确保贵市企业债的成功发行，并在其他领域与贵市建立合作关系，实现合作共赢。
第二章16第三章
26债券融资介绍
宏观经济分析及债券
市场回顾
***利用企业债券融资初步方案建议
第四章
33信达证券股份有限公司介绍
机密第一章
宏观经济分析及债券市场回顾
1.1宏观经济回顾
1.2债券市场回顾
国内生产总值：2011年GDP为471564亿元，比上年增长9.2%。2012年上半年GDP同比增长7.8%，继2010年四
季度以来连续6个季度出现增速放缓。预计2012年
全年可能增长8.4%，增速明显放缓。
固定资产投资：2011年，全年全社会固定资产投资311022亿
元，比上年增长23.6%，较上年增幅下降0.2%。分
产业看，2011年，第一产业投资6792亿元，比上年
增长25%；第二产业投资132263亿元，增长27.3%；第三产业投资162877亿元，增长21.1%。总体来
看，固定资产投资保持较快增长，但增长幅度有所
下降。
1.1宏观经济回顾—宏观经济分析
居民消费价格指数：2011年下半年以来，国内外原
材料成本价格涨势趋缓，经济增速
放缓，物价上涨的压力明显减弱，2011年全年居民消费价格比上年上
涨5.4%。2012年上半年，CPI同比增
长3.3%。预计2012年全年物价涨幅
将较2011年有较大回落。
消费：社会消费品零售总额保持了稳
定增长态势，但同比增速出现一定
回落。2011年全年社会消费品零售
总额183919亿元，同比增长17.1%，与2010年18.3%的全年水平相比，2011年我国消费增速明显放缓。
CPI同比增幅1.1宏观经济回顾—宏观经济分析
准备金率下调：自2012年5月18日起，央行宣布下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是继2011年11月30日后的第三次下调。此次下调是央行对当前经济明显下行的及时
反应，旨在进一步释放银行体系流动性，缓解当前市场资金紧张压力。
0%5%10%15%20%25%大型金融机构准备金率中小金融机构准备金率
1.1宏观经济回顾—资金面分析
公开市场操作：2011年全年累计发行中央
银行票据约1.4万亿元，开
展正回购操作约2.5万亿
元；截至2011年年末，中
央银行票据余额约为1.9亿元。-15000-10000-500050001000015000亿元货币投放量
货币回笼量
降息：央行于2012年6月8日起，在时隔3年半后首次下调了金融机构人民币存贷款基准利率，并在2012年7月5日晚间再次宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率。在居民消费价格指数涨幅步入下行
通道以及世界经济增速下降的背景下，基准利率在年内仍存在下调可能。
1.1宏观经济回顾—资金面分析
2012年中国货币政策趋向宽松，降息预期不断增强，流动性增加，有利于通过债券市场融资。
城投债的发行主体主要集中在四个直辖市以及东南沿海发达地区，产生这种分布特征的主要原因是：1、由于这些地
区经济较为发达，城市化进程较快，城市基础建设需要大量资金；
2、这些地区地方财政收入相对较多，可以对城投公司发行债券给予必要财政支持。
山西地区目前发债总额与发债支数在全国各省、直辖市中均处于较低水平，仍有较大发债空间。1.2债券市场回顾—全国各省市城投类企业债券发行情况
根据wind截止2012年6月30日数据统计
10机密
从趋势看，城投债发行主体的信用评级呈现逐年下降趋势。2007年以前发行的城投债债项评级均为AAA级，到2009年开始有AA+、AA及以下等级的城投债出现。从2009年到2012年
上半年，低等级城投债占比在逐渐增加。
从结构看，低等级城投债券已经成为城投债主力军，AAA级发债主体较少，AA占大多
数，AA-占一定比重。
1.2债券市场回顾—城投债的信用评级情况
11机密
从趋势看，发行企业所在的城市级别呈现不断下降趋势。省级及直辖市级别城投债比重持续下降，县级以及地市级城投债迅猛发展，发行数量不断增加。
从结构看，地市级城投公司成为发债主体，2012年1-6月地市级城投发债支数占到了总发
行支数的51%。县级城投公司一跃成为城投债扩容的“新军”，2012年1-6月已经有20城投债来自县级地区（包括县级市），占比为13％。1.2债券市场回顾—城投债发行人所处城市的级别情况
12机密
从趋势看，城投债中企业债类型占比稍有降低，中期票据发展较快，银行间私募债（非公开定向债务融资工具）新品种推出。
从结构看，大部分城投债主要通过企业债形式发行，中期票据占比较低，银行间私募债影响较弱，暂不对其他两种融资形式构成威胁。2012年1-6月，以企业债形式发行的城投债占
比为80%，而中期票据仅占14%。主要原因是交易商协会对平台公司注册政策较为严格，明
确要求申请企业2011年底前必须退出银监会地方政府融资平台名单；省会城市、直辖市、计划单列市、以及部分发达城市；外部评级AA以上；资产负债率不高于70%。
1.2债券市场回顾—发债类型情况
13机密
从趋势看，中长期（4-9年）城投债券的比重逐年增加，超长期（10年以上）城投债比例持续降低。
从结构看，7-9年期限城投债占据绝大部分，这是由城投债募集资金用于城市基础设施等周期较长项目的特点所决定的。
1.2债券市场回顾—发行期限情况
14机密
以2010年为临界点，城投债中无担保债券成为主流，主要原因是：2010年7月，财政部、发改委、人民银行、银监会发出《关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关
问题的通知》，禁止地方政府以“直接、间接形式为融资平台公司提
供担保”，同时明确指出
在《通知》下发后形成的新债务，地方政府将只承担有限责任。对于存量债务，原则上通
过现有还款措施还款，不改变原有债权债务关系。
1.2债券市场回顾—担保方式情况
15机密
1.2债券市场回顾：山西地区城投债发行一览
债券名称
发行规模（亿元）
担保
主体评级/债券评级
期限（年）
2009年晋交投债
20无担保
AA/AA1020无担保
AA+/AA+102011年临汾债
20土地抵押担保
AA/AA+2011年晋中公投债8.5无担保
AA/AA2011年大同债25无担保
AA/AA根据wind数据统计，山西地区截至2012年6月30日，已发行5支城投债，其中2支为省会城市发行，另外3支分别涵盖临汾、晋中及大同等3市，发行规模与支数与其他省相比较均较低。
第二章
债券融资介绍
2.1债券融资优势
2.2债券发行条件
2.3债券发行流程
2.4债券发行费用
2.5债券发行关键事项
17机密
商业银行贷款
企业债券融资
融资自主权
期限、利率、额度等
主要由银行控制
期限、利率、额度等
主要由发行主体控制
可操作性
在信贷紧缩环境下
很难获得足额贷款
突破信贷紧缩的环境限制，获得所需资金
融资成本
利率水平由国家控制，平均利率水平高于债券融资
利率由企业信用、担保等因素决定，平均利率水平低于银行贷款
支付压力
按季支付利息，现金压力突出
按年支付利息，或到期一次还本付息
利率风险
利率无法锁定，银
行拥有浮动的权利
固定利率式存续期内利率不变，从而在低利率时锁定融资成本
资金使用
资金用途受到银行的严格监管
资金用途监管相对比较宽松
品牌形象
一般无宣传提升作用
提升企业在资本市场的知名度和形象，相当于长期广告宣传
与商业银行贷款比较，企业债券具有以下优势：
2.1债券融资优势
18机密
根据国家发改委发改财金[2008]7号文，对企业债券发行人的财务状况和募集资金用途有如下要求：
股份有限公司的净资产不得低于3000万元，有限责任公司和其他类型的企业净资产不低于6000万元
用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%2.2债券发行条件
19机密
发债规模相应的净资产要求如下：
债券融资规模
对发行人净资产规模的要求
10亿元
不低于25亿元
20亿元
不低于50亿元
30亿元
不低于75亿元
募集资金用于固定资产投资项目或收购产权的，发债规模相应的项目投资规模要求如下：
债券融资规模
对项目投资规模的要求
项目动态总投资
10亿元
不少于16.7亿元
20亿元
不少于33.3亿元
30亿元
不少于50亿元
发债规模相应的利润指标要求如下：
债券融资规模
对近三年平均净利润指标的要求
对近三年平均净利润指标的要求
(交易所上市）
10亿元
不低于7000万元
不低于10500万元
20亿元
不低于14000万元
不低于21000万元
30亿元
不低于
21000万元
不低于31500万元
注：债券利息以票面年利率7%的债券计算；交易所上市要求最近三个会计年度实现的年均可分配
利润不少于债券一年利息的1.5倍
2.2债券发行条件（续）
20机密
券商协助下，进行债券融资可
行性分析，并确
定启动债券融资
项目。
确定主承销
商，在其协助
下，完善发行主
体，并确定债券
发行方案。
确定各中介
机构，确定债
券发行申报工
作时间表。
发行人和各
中介机构召开
发行工作协调
会，确定各自
工作安排。
2.3债券发行流程
前期工作安排工作
确定中介
确定方案
项目启动
21机密
主承销商（证券公司）
会计师事务所
信用评级公司
对企业财务状况进行审计，出具审计报告。
作为债券发行的牵头方，负责把握债券发行进度，组织协
调其他中介机构进行工作以及制作完成发行材料、推进审
批、完成发行上市等工作。
对企业进行尽职调查，出具信用评级报告。
律师事务所
资产评估公司（如需）
对企业进行合规检查，出具法律意见书。
对企业资产进行评估，出具资产评估报告。
2.3债券发行流程（续）
中介机构职责22机密
2.3债券发行流程（续）
向国家发改委正式报送债券发行申报材料，获得国家发改委的发行批准
承销团向中国证监会报送债券承销申请材料，获得中国证监会对承销团资格的批准
制作申报材料向主管部门申报
公开发行
23机密
债券融资的主要成本是票面利率，年化承销费和中介费用占融资成
本比重较低
右表所列为发改委规定的企业债承销费率
根据交易惯例，承销费以外其他各项费用由发行人与各相关方协
商确定
目前市场上比较通行的是主承销商余额包销的方式
中介机构费
2.4债券发行费用
承销金额
包销方式
代销方式
不足1亿元的部分
1.5%－2.5%1.5%－2.0%超过1亿元不足5亿元部分
1.5%－2.0%1.2%－1.5%超过5亿元不足10亿元部分
1.2%－1.5%0.8%－1.2%超过10亿元部分
0.8%－1.0%0.5%－1.0%承销费用中介机构费
信息披露费
发行登记费
上市费
24机密
宏观层面
在宏观层面，主要考察宏观环境或区域环境对
发行人所处行业及发行
人自身信用品质的影响
行业层面
在行业层面，主要考察发行人所处行业的特点，主要包括行业周期性、行业监管环境及政策、行业竞争程度、行业供
在微观层面，主要考察发行人自身的素质，主要包
括规模、竞争地位、运营
模式、会计政策、财务实
力、流动性等方面的因素
综合以上
三方面因素
来确定评级状况
企业债券评级2.5债券发行关键事项：评级
25机密
债券期限
企业债利率的确定受如下因素影响：
担保的选择
发行人主体
信用评级
市场平均利
率
水平（shibor）
债券利率
企业债券的利率一般参考银
行间二级市场同期限收益率，并根据发行人主体评级、项
目评级来确定。通常采用
Shibor一年期利率加利差的方式。Shibor全称是“上海
银行间同业拆借
率”(ShanghaiInterbankOfferedRate)影响债券发行利率的因素2.5债券发行关键事项：定价
26机密
第三章
***利用企业债券融资初步方案建议
3.1***利用企业债融资必要性
3.2***利用企业债融资可行性
3.3企业债券融资初步方案
27机密
2011年，***城镇化率为39.84%，低于山西省城镇化率49.68%近10个百分点，在全省11个市中，仅高于运城市和忻州市，城市化建设压力较大。在**加速推动城市化建设
过程中，所需建设工程量大，资金投入多，而2011年全市财政收入276.93亿元，市一
般预算收入为100.51亿元，加之国家对政府融资严格控制，使城镇化建设资金严重短
缺，全市道路、供水、供电以及文教、卫生等社会事业发展需要巨额资金投入，单纯
依赖市财政投资已难以满足工程建设需要，资金短缺问题已成为制约**经济社会发展
的重要瓶颈。
企业债券融资与银行贷款融资是筹集项目建设资金的两个独立的渠道，具有拓宽融资渠道作用。
3.1***利用企业债融资必要性
28机密
2011年，***财政收入均保持了稳定增长，总收入和一般预算收入增幅分别为
41.15%、37.76%，均列全省第一，分别高出全省平均增幅15.53、12.64个百分点。全
市财政总收入完成276.93亿元，比上年增加80.74亿元，一般预算收入达到100.51亿
元，比上年增加27.55亿元，分别完成年计划的120.41%和119.38%，总收入和一般预
算收入总量在全省排名均进1位，分列第二和第三位，财政实力较强，具有足够的举
债偿付能力，完全能够支撑***利用企业债券进行融资。
本次发行可以选择规模较大、管理相对规范的***城市基础设施建设投资开发有限公司作为发行主体，再将***其他城投类公司注入**城投，同时市政府可以利用土地等
资产增加**城投注册资本金，以尽力扩大**城投净资产规模，争取最大发债规模。
3.2***利用企业债融资可行性
29机密
债券名称：
2012年***城市基础设施建设投资开发有限公司债券
发行人：
***城市基础设施建设投资开发有限公司
债券品种：
企业债券
交易场所：
全国银行间债券市场
发行规模：
20-25亿元
评级情况：
担保方式：
预计AA第三方担保或土地使用权抵押担保方式
债券期限：
5-7年
资金投向：
保障房建设，或者与主营业务相关的固定资产投资项目；补充营运
资金
发行时间：
根据发行时间窗口来确定
承销方式：
承销团余额包销
本期债券发行方案初步建议如下
信达证券将密切研判国家宏观走势，关注市场资金情况，在和公司充分协
商基础上，选
择合适时间窗口，利用中国信达金融控股平台完成询价和销售。
3.3企业债券融资初步方案
30机密
3.3企业债券融资初步方案—发债规模确定
根据国家发改委要求，企业公开发行企业债券应符合累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%。为争取更大的融资规模，需要增加公司资本规模，做大净资产规模，满足债券发行条件。***政府可以协助发债主体整合市内其他国有
资产及土地资源，并在评估后注入公司，以增加企业净资产规模，扩大融资规模，以
更好的满足融资需求。
根据国家发改委的要求，发行人最近三年净利润应该足以支付债券一年的利息，按发行20亿元，6%票面利率估计，最近三年平均净利润不低于12000万元。为了满足净利
润的要求，可考虑将重新定义公司的往来款，还可以适当通过财政补贴收入，确保公
司达到发债条件，提升评级水平，但财政补贴收入不得超过总收入的30%。
企业债券发行利率与公司主体评级和债券评级密切相关，公司主体评级受限于公司资产规模和盈利水平。因此，我们建议利用本次发债契机，做大、做强贵公司，为将来的滚动发行打
下基础。
31机密
3.3企业债券融资初步方案—募投项目确定
募投项目的选择既要着眼于***未来的发展规划，也要考虑发债
主体的自身实际情况，同时也要兼顾资本市场的政策导向。
根据我们对贵市以及发债主体发展规划的分析及国家发改委债券审核政策的了解，我们建议本期债券募投项目选择考虑如下方面：
1、发债主体与市政府共同承担的保障性住房建设项目，属于国家鼓励建设的保障房建设范畴，建议重点考虑；
4、为避免拼凑项目的嫌疑，根据国家发改委最新审核精神，建议所选募投项目最好开始开工建设。
32机密
为了保证债券在资本市场公开发行成功；并在同等评级下，获得较低融资成本，建议通过一定信用增级方式提升债券评级，本期债券可采用以下担保方式：
（1）寻求市内或省内的大型企业提供第三方担保；
（2）利用自身土地提供抵押担保；
（3）寻求专业担保公司提供担保。
担保方式
第三方担保
质押式担保
案例：11兴泸投资债抵押式担保
抵押的标的物通常为不动产（如土地等）
案例：11娄底城投债债3.3企业债券融资初步方案—担保方式的选择
第四章信达证券股份有限公司简介
4.1中国信达资产管理股份有限公司简介
4.2信达证券股份有限公司简介
4.3信达证券的主要优势
4.4信达证券作为本次债券主承销商的服务承诺
4.5债券发行项目组主要团队成员介绍
34机密
4.1中国信达资产管理股份有限公司简介
4.1中国信达资产管理股份有限公司简介
中国信达资产管理公司（以下简称中国信达）成立于1999年，是国务院批准、由财政
部直接出资设立的国有独资非银行金融机构，是国内第一家金融资产管理公司，直属银监会管理。
截至目前，中国信达累计收购和受托管理的不良资产达到13000亿元，约占四大金融资产管理公司接收不良资产总量的40%；累计回收现金2377亿元，现金回收总量和现金回收率位居同业
第一。
经过十余年建设，中国信达已发展成为拥有证券、保险、信托、基金、金融租赁、银行等行业牌照的庞大的金融控股集团，并控股二家A股上市公司、二家港股上市公司。
经国务院批准，2010年6月29日，中国信达改制设立中国信达资产管理股份有限公司，注册资本人民币251亿元，由财政部全资持有。根据国务院规划，中国信达资产管理股份有限公司将
作为四大资产管理公司改制的试点，率先引入战略投资者，在国内及海外证券市场择机上市。
2012年3月16日，中国信达引入全国社会保障基金、中信资本、瑞士银行、渣打银行四家战略投资者103.7亿元战略投资，其中全国社会保障基金独家投入50亿元，持股8％（四家战略投资
者合计持股16.54％）。
35机密
17%9.94%13.87%24.59%长城东方
信达
现金回收率同业最高
6.19%13.47%8.85%4.41%长城东方
信达
现金费用率同业最低
91.64%46.02%83.39%98%长城东方
信达
债券及再贷款付息率同业最高
16.89%8.60%
12.64%23.26%长城东方
信达
资产净收益率同业最高
4.1中国信达资产管理股份有限公司简介
4.1中国信达资产管理股份有限公司简介（续）
36机密
AMC系设立的第一家证券公司
是于2007年9月成立的国内AMC系第一家证
券公司；公司具有中国证监会核准的综合类
证券业务资格，具有证券经纪、证券投资咨
询、与证券交易、证券投资活动有关的财务
顾问、证券承销与保荐资格。
独特的发展优势
凭借中国信达资产管理股份有限公司深厚的金融
背景和雄厚实力，信达证券已在相关业务领域取
得先机，特别是承继中国信达资产管理股份有限
公司的投资银行业务和团队后，公司与中金公司
、中信证券联合担任了中国建行A股IPO的上市
保荐和主承销工作，在国内外引起了很大反响。
贴近市场的经营理念
公司以“崇德精业、诚信为本、规范经营、创新
发展”为经营思想，以客户至上为经营原则，以
“专业创造价值”为核心理念，通过服务创新、产品创新、技术创新，为海内外客户提供专业、优质的服务，实现公司与客户的共同发展。
雄厚的金融集团背景
中国信达资产管理股份有限公司是信达证券的出资人及控股股东。依托母公司资源优势，信
达证券业务发展极具优势，注册地为北京，注
册资本为25.687亿元人民币，目前信达证券在
全国各地拥有68家营业部，并全资控股信达期
货有限公司。
4.2信达证券股份有限公司简介－总体优势
4.2信达证券股份有限公司简介：整体优势
37机密
证券经纪
业务
证券经纪
业务
证券投资
咨询业务
资产管理
业务
证券投资
业务
投资银行业
研究开发业务
研究开发
业务
信达证券
信达证券
4.2信达证券股份有限公司简介－业务领域
4.2信达证券股份有限公司简介：业务领域
38机密
4.2信达证券股份有限公司简介：主要承销业绩（股票）
建设银行
2007年
IPO联合主承销商
连云港
IPO主承销商
战略投资者
2007年IPO主承销商
2007年
江海电容器
2010年
IPO主承销商
2010年
IPO主承销商
阳谷华泰化工
东信和平
配股承销保荐
2009年
中国中材
2006年
H股发行
财务顾问
云南铜业
2007年
A股定向增发
财务顾问
三九医药
三九医药
企业重组
财务顾问
2007年
大同煤业
2006年
IPO财务顾问
乐普医疗
IPO主承销商
2009年
前进齿轮箱
IPO主承销商
2010年
信达证券承继了信达资产的证券业务，各项业务发展迅速：在建设银行A股发行过
程中，公司担任联合主承销商，与中金、中信高效有力的合作，保障了发行工作的顺利进行；公司还担任了连云港、乐普医
疗、江海电容器、杭州齿轮、中核钛白的主承销工作，申请项目过会率100%；我
公司保荐、主承销的乐普医疗IPO项目获
得2010年“最佳创新项目”殊荣；
公司
担任了2009渤海银行次级债，2010泰州城投、焦作煤业集团、连云港港口集团、徐州新城城投、本溪城投等企业债券的主
承销商；公司还参与销售了中国铝业、沈
阳机床等数十只公司债、短期融资券和中
期票据，具有极强的债券销售能力；
公司还担任了众多公司首发、增发和重组的财务顾问。
39机密
4.2信达证券股份有限公司简介：主要承销业绩（债券）
开滦煤炭
20亿
公司债
主承销商
2009年
渤海银行
12亿
次级债
主承销商
2009年
泰州城投
10亿
公司债
主承销商
2010年
连云港
13.5亿
公司债
主承销商
2010年
焦煤集团
10亿
公司债
主承销商
2010年
本溪城投
15亿
公司债
主承销商
2010年
徐州新城
10亿
公司债
主承销商
2010年
义马煤业
公司债主承销商
2011年8月
龙海城投
公司债主承销商
潍坊投资
18亿
公司债
主承销商
预计2012渤海二期
10亿
次级债
主承销商
2010年
民生银行
50亿
次级债
副主承销
2009年
平煤神马
22亿
公司债
主承销商
2011同煤集团
40亿
公司债
主承销商
2011年9月
淮南矿业
20亿
公司债
副主承销
2008年
40机密
4.2信达证券股份有限公司简介：主要承销业绩（债券）
信达证券自2009年获得债券主承销资格之后，在煤炭企业债券融资领域发展迅速，2011年在煤炭行业债券融资领域将跃居全国第一。
同煤集团
40亿
公司债
主承销商
2011年
平煤神马
22亿
公司债
主承销商
预计2012年
义马煤业
公司债主承销商
2011年8月
焦煤集团
10亿
公司债
主承销商
2010年
淮南矿业
20亿
公司债
副主承销
2008年
开滦煤炭
20亿
公司债
主承销商
2009年
102030405060708090200920102011预计
信达证券煤炭行业债券承销情况（单位：亿元）
41机密
4.2信达证券股份有限公司简介：主要承销业绩（债券）
发行日期
承销债券名称
担任角色
发行额度
上报中
中国信达资产管理股份有限公司
主承销商
50亿元
审批中
阿克苏信诚资产投资经营有限责任公司
主承销商
15亿元
审批中
伊犁州国有资产投资经营有限责任公司
主承销商
12亿元
审批中
淮北市建投控股集团有限公司
主承销商
25亿元
审批中
库尔勒城建集团企业债
主承销商
15亿元
审批中
兴化市城建公司企业债
主承销商
15亿元
审批中
滨海建投债
主承销商
60亿元
审批中
潍坊市投资公司
主承销商
18亿元
审批中
中国平煤神马集团
主承销商
22亿元
2012年5月
徐州新盛公司企业债
主承销商
15亿元
2012年3月
泰兴国资公司企业债
主承销商
12亿元
2012年3月
泰州海陵资产公司企业债
主承销商
8亿元
42机密
4.2信达证券股份有限公司简介：主要承销业绩（债券）
发行日期
承销债券名称
担任角色
发行额度
2011年12月
龙海城投企业债
主承销商
8亿元
2011年10月
大同煤矿
集团有限责任公司
主承销商
40亿元
2011年8月
河南义马煤业企业债
主承销商
8亿元
2010年12月
本溪市城市建设投资发展有限公司企业债
主承销商
15亿元
2010年10月
渤海银行次级债二期
主承销商
10亿元
2010年10月
徐州市新城区国有资产经营有限公司企业债
主承销商
10亿元
2010年07月
连云港港口集团有限公司企业债
主承销商
13.5亿元
2010年05月
河南焦作煤业集团有限公司企业债
主承销商
10亿元
2010年05月
国家开发银行金融债
年度A类承销商
2010年03月
中国农业发展银行金融债
年度承销商
2010年01月
连云港港口股份有限公司公司债
主承销商
6.5亿元
2010年01月
泰州市城建集团企业债
主承销商
10亿元
2009年09月
渤海银行次级债
主承销商
12亿元
2009年06月
开滦（集团）有限公司企业债
主承销商
20亿元
43机密
信达证券近两年，先后主承销了开滦债、两期渤海银行次级债、泰州城投债、徐州新城债、焦煤集
团债、义马煤业债等项目，经验丰富、专业能力已通过市场检验、获得了客户和监管部门肯定。
出色的专业能力
信达证券独立主承销了两期渤海银行次级债，目前具有独立操作商业银行次级债项目业务经验和专
业能力的券商不超过5家，均为国内一流券商；由于信达证券的专业能力，在完成一期项目后，渤海
银行主动选择信达证券担任二期主承销商。
信达证券主承销的本溪城投、徐州新城、焦煤集团、连云港、渤海银行等项目，在完成一期项目后，发行人基于对信达证券专业能力的认可，均选择信达证券担任二期债券主承销商。
4.3信达证券的主要优势：专业能力
高效率的现场工作
信达证券主承销的本溪城投项目，自项目组进场到完成材料制作并上报国家发改委仅用了一个月的时间，高效率的工作能力大大节省了项目周期，深获客户认可。
监管部门的高度认可
国家发改委为推进债券审核速度，选择了国内8家券商的人员组成了债券审核专家组，信达证券执
行总经理赵兵、张军锋、胡婷婷，先后在专家组内协助国家发改委审核企业债发行申请，信达证券
的专业能力获得监管部门的认可。
44机密
4.3信达证券的主要优势：沟通能力
强大的项目推进审批能力
信达证券主承销的11同煤债项目，自材料上报后一个月便完成发改委反馈意见答复，大大快于同行业水
信达证券将利用自身优势，全力、高效推进本期债券的上报、审核，确保本期债券在同批次债券中优先获得核准。
与监管部门的沟通能力
与中介机构的沟通能力
与媒体的沟通能力
中国信达承接了国家发改委原
经营性业务，与国家发改委在机构
和人员方面具有密切联系，国家发
改委主管债券审核的财政金融司原
副司长现担任中国信达的副总
裁。
信达证券多年来与国家发改委、证监会、人民银行等监管机构保持
良好的关系，拥有顺畅的沟通渠道，在审批过程中，信达证券将密切关
注监管动态，及时、有效沟通，第
一时间掌握最新审核政策和调整方
向，加快推进审批进度，提高发行
效率。
中国信达在多年的资产处置、投资银行业务领域中，几乎与活跃于
国内的所有知名审计师机构、评估机
构、律师事务所进行过合作。
中国信达与高盛、摩根、德意志
银行、花旗、里昂等国际知名投行在
不良资产处置等投资银行领域有着密
切的合作。另外，中国信达与主流基
金管理公司中的华夏基金、南方基金、建信基金、嘉实基金、国泰基金、华
安基金、信达澳银基金、中核财务公
司、中船重工财务公司等询价机构有
良好的沟通机制。
中国信达多年来与主流媒
体有着良好的合作，如《人民日
报》、《中国证券报》、《上海
证券报》、《证券时报》、《经
济观察报》、《21世纪经济报
道》、中央电视台等媒体多年来
一直给予信达正面报道，为信达
打造知名品牌作出了巨大贡献，如连云港上市期间，上述主流报
纸均给予中国信达高度评价。中
国信达将充分利用与媒体的良好
合作，配合贵单位顺利完成发行
工作。
45机密
中国信达下属各机构
本身就是债券市场的主力投资机构
幸福人寿
保险股份有限公司
中国信达
地区性金融机构：
中国信达遍布全国的29家分公司，具有多年搭建的地区性金融机构网络渠道
信达澳银
基金管理有限公司
4.3信达证券的主要优势：销售能力
极强的债券销售能力
信达证券拥有债券投资业务和平台，公司用于债券投资的自有资金20余亿元，极端情况下，信达证
券自身完全拥有资金实力完成债券包销。
中国信达旗下拥有幸福人寿、信达财险、中国金谷信托、信达澳银基金、西安城商行等，上述机构
也是债券投资大户，用于债券投资的资金超过500亿元，对于规模不大的债券，完全可以在系统内完
成销售，信达证券拥有其他券商不可比拟的销售优势。
46机密
100%财政部
信达资产
资产、人员
99.3%全面战略合作协议
4.3信达证券的主要优势：销售能力
极强的债券销售能力
中国信达的资产和人员主要来自中国建设银行，信达证券与中国建设银行签署了全面战略合作协议，协议明确规定，信达证券销售的债券，中国建设银行优先认购。信达与国家开发银行、中国民生银行、中信集团、交通银行的战略合作关系将为本期债券成功发行提供保障。
信达证券是国家开发银行金融债、中国农业发展银行金融债承销团成员，凭借超强的销售能力，在于
国内一流券商的竞争中，信达证券取得了极好的销售业绩。
47机密
4.4信达证券作为本次债券主承销商的服务承诺
贵市企业债券项目是我公司最重要的项目之一。信达证券郑重承诺如下：
公司为本项目配备最专业的、经验丰富的业务人员组成项目工作组，保证工作团队全力投入本项目，并根据项目工作需要随时补充人员；
我们承诺以此次合作为契机，建立与贵公司的全面战略合作关系，为双方合作共赢目标尽责尽力。
项目协调领导小组负责整个项目的指
挥与协调。其职责在于统率全局，在外
部就企业债项目协调与发改委等方面的外部关系；在内部跨部门、跨地区调动
人员、物力、财力，确保以信达证券最
强的整体力量为该项目服务。
项目工作组负责贵公司债券项目整体
研究策划、发行与承销工作，从事具体
的工作事项。其成员来自固定收益部、研究所等多个部门。
项目工作组
项目领导小组
48机密
48信达证券股份有限公司CindaSecurities客户至上、专业创造价值
客户至上、专业创造价值
地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼4层
传真：010-63081061邮编：100031固定收益部副总经理董事总经理
固定电话：010－63081152移动电话：134****3002邮箱:********************城投公司融资方案建议书城投公司转型方案及建议
从上个世纪
90年代开
始，伴随着中国经济的快速发展，城市化进程的加快，城市基础设施需求的不断增加，作为地方政府城市基础设施投融资平台的城投公司在各地相继成立。据全国城投公司协作联络会的统计，目前大中城市具备一定规模的城投公司已经近百家。
一、各地城投公司发展中的共性问题
从各地城投公司的发展历程和经营模式看，城投公司本质上是政府出资、赋权经营，具有政府信用，体现政府意志，是政府信用与市场原理特别是与资本市场原理有机结合的产物。作为特殊的经济实体和企业法人，它既是政府授权范围内国有资产的营运主体，依法享有出资人权利并承担国有资产保值增值责任；又是城市建设的投融资主体。它受政府委托，既要承担城市基础设施项目的投资、融资、建设、营运、管理等任务；又要通过资产重组，盘活城建存量资产，广泛吸纳社会资金。
实践表明，城投公司作为城建资金运筹和城建资产运营中心，在深化城市建设投融资体制和国有资产管理体制改革，通过多渠道、多层次融资加快城市基础设施建设等方面确实发挥了积极的作用。但由于缺乏健全的造血机制，部分城投公司融资功能日渐低迷，资产负债率居高不下，甚至濒临破产。具体分析，存在如下问题：
1．可持续的融资能力缺乏。
各地城投公司在发展初期都凭借各地政府的强大信誉、良好的资金运营机制以及政策性金融的支持获得了城市基础设
施建设的大量资金。然而，毕竟城投公司涉及的绝大多数是公益性或准公益性的项目，项目资金的收益有限，加之国家近年来对固定资产投资采取较为严厉的管理政策，使得城投公司的后续资金逐渐
减少。此外，目前绝大多数城投公司的融资来源单一，市场化程度不高也是阻碍城投公司继续融资能力不足的重要原因。
2．债务规模普遍偏大，债务负担沉重，债务风险逐渐累积。
各地城投公司资金来源中最多的便是政策性银行大额贷款协议。目前，此类贷款已经成为各地城投最大的负债形式，债务风险逐渐累积。此外，类似负债项目面临的重大问题是：目前我国地方政府不能够成为合法的债务人，若靠一个或多个代理人公司来举债，地方政府还不能以财政收入为支持来提供担保。因此，地方政府若举借了债务，债权人的权益是没有法律保护的。目前采取的通常做法是，债权银行要求地方政府和地方财政厅（局）出具承诺按期、如数偿还债务本息的正式文件，这种文件仅具有安慰函的性质，但不能成为正式的法律依据。
因此，考虑到地方政府基础设施建设负债中的种种风险，2006年
4月
25日，国家发改委、财政部、建设部、中国人民银行和银监会五部委联合下发了名为《关于加强宏观调控，整顿和规范各类打捆贷款的通知》（银监发[2006]27号），其中规定金融机构要立即停止一切对政府的打捆贷款和授
信活动，并且严肃要求，地方政府不得为贷款提供任何形式的担保或者是变相担保。
3．投资模式与运营机制有待创新，项目收益率较低。
由于城投公司是政府出资的国有独资公司，因此，大多数城投公司在经营方面缺乏项目自主权，主要承担公益性重大城市基础设施项目的投资建设，这些项目投资规模大、周期长、回报率低或根本无回报。特别是许多项目建设仍延用计划经济的管理模式，政府直接参与经济活动，重建设、轻经营，重形象、轻管理。同时，城市基础设施建设部门分散、管理分散、资金分散，阻滞了建立多元化融资体制的进程。由于政府仍按计划经济模式直接参与城市经营活动，为调动所谓的各方积极性，多方筹措资金，往往把城市基础设施工程交给多个部门负责，这在短时间内保证了工程资金和进度，但从长远看，它所带来的资金分散、人力分散、管理分散却不利于开展资本化运作、吸纳民间资金、盘活城建存量、内外举债等多元化融资的尝试。另一方面，资金回收周期太长，使用效率低下。作为一
个可盈利或准盈利性投资项目，一般要经过投资(借贷)经营
回收
还贷(有盈利)再投入的一个过程。由于一些城市中资金经过多个部门的道道关卡，不仅数量减少，使用效率大大降低，而且回收时间拉长，给企业再投入增加了压力。如在一些城市中，城投公司主要承担的老城区旧城改造土地拍卖项目，从计委立项到土地拍卖后
土地出让资金到位少说要一年。如此长的周转期，捆住了企业再投入再发展的手脚。
对进一步发挥城投公司投融资功能的建议
对进一步发挥城投公司投融资功能的建议
近年来，全国各地各种类型的城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等政府城建平台相继成立。这些服务于地方政府城市建设投融资的存在平台，为各地城市基础设施的开发和建设，完成了大量的融资，对各地方经济和社会发展，对提升本地城市形象做出了重大的贡献。与此同时，这些平台积极跟随政府职能转变和我国投融资体制改革的变化，积极创新融资方式、勇于探索融资渠道、大胆进行市场化的改革实践，创造了一批在全国有影响、可借鉴的城市基础设施建设融资的先进经验，像通过土地出让和运作筹资方式；市政公用项目如公交、燃气、污水、自来水、垃圾处理等的BOT、TOT以及产权和股权转让融资；此外还有城建资产的资产证券化（ABS）融资方式等，都在全国范围内产生了积极的反响
但是，作为跟随和推动市场经济改革的产物，目前三个投融资平台的运作也还面临着一些问题和困难。具体有以下一些表现形式：
1、资产负债率偏高
据我们的调查，目前绝大部分政府城建平台的资产负债率都在
70％以上，这种资产负债结构，一方面使这些企业承担了较高的财务费用，另一方面也影响了他们为政府项目所进行的进一步融资，同时企业在推动多元
化的融资创新方面也难以发挥作用。
2、财务风险较大
由于所有的政府城建平台都承担了大量的政府公益性的建设项目，往往投资量大、效益产出慢。因此这些企业的资金运行经常是捉襟见肘，处于
借新债还老债
的模式下。
这些城建平台可能出现的财务风险，主要体现在资金流转风险、偿债风险和有效资产不断缩水的风险上。只是反映出的情况有所不同。（1）资金流转风险，它基本出现在那些没有稳定的利润来源、高投资、高负债、低投资回报的情况下，受企业资产质量和运营效率影响较大。（2）偿债风险，主要是由于负债结构的影响，导致按期偿还银行本息出现困难，往往是
拆了东墙补西墙，且受金融货币政策的刚性制约和影响非常大。这主要出现在资
金供给不足，负责结构不合理的企业（3）有效资产不断缩水的风险，是指企业当每年的资金收入不够偿还银行利息情况下，不断用平台的有效资产填补缺口，导致企业的有效资产不断缩水的情况。
3、后续融资压力不减
这几年全国各地城市基础设施建设投资量日益加大，并且有一种互相攀比、愈演愈烈之势。各地政府结合未来的十一五
规划，均提出了大强度的城市建设投资计划，绘制的城市建设蓝图也非常宏伟，因此，对各地城建平台而言，未来的融资压力可想而知。我们相信，各地城建投融资平台都在想方设法创新融资方式、拓宽融资渠
道、寻找融资突破口，但是如果不能在城投公司的定位和运作，在城投平台的投融资机制上有所突破、有所创新，未来如此繁重的融资任务，也将难以完成的，那么要担负起政府下达的融资目标将成为一句空话。
4、国资经营和管理的压力增大
各城建平台作为政府的投融资平台和国有资产经营管理的平台，不仅承担代替地方政府融资的责任，还承担着庞大的城建国有资产在市场竞争中保值、增值的经营管理压力。这也对城建平台的经营管理水平和投融资运作能力提出了挑战，也将对各地城建国有资产的可持续经营和良性发展产生重要的影响。
以上这些矛盾和困难的出现，我们认为全国各地的政府投融资平台都一样。它表现的是作为具有政府和企业双重性质的、国有资产经营管理平台和投融资平台，客观上存在着在公司定位、管理体制、运作方式、多元化投融资格局和可持续发展等方面的先天不足。中国的经济体制改革还没有彻底到位，有效的政府投融资体制和国有资产运行管理机制尚未形成，因此，这些矛盾和困难需要在更长的时间内、更深的层次上不断完善和解决。
对此，我们对在目前形势下，如何进一步发挥好各地城建平台的投融资功能，提出以下建议，1、在完善投融资体制方面，要领导重视，健全组织
要在城市建设投融资体制上进一步深化和完善，就应当立足于政府这个层面，要打破行业
界限、部门界限，抛弃小团体的利益，共同做好城市建设这个大文章，实现城建融资渠道上的开拓创新。首先作为政府来讲，需要象重视国有企业改革一样，重视城建投融资体制的改革和城建平台的资本运作。我们建议，各地可以成立一个象各地改革办那样的、超脱于政府部门的市一级的联席机构，负责领导城建投融资体制改革，对政府重大项目的投资和融资进行协调和推进，并负责投融资创新工作，以提高整个地区的城市资产和城市资源的运作效率。
2、在资源利用方面，要统筹规划，集中利用
目前，每个城市一方面认为缺少资金、缺少资源，但是另一方面，各地对城建资产和城市资源的开发利用很低，缺少对城建资产、城市资源的统一运作和管理的主体，也难以发挥这些资源的综合效益。如各地区上市公司资源、城市的公共物业、城市空间资源（城市广告、城市公共停车场所、场站）、城市旅游资源、包括土地资源、管线资源等。随着国家经济建设的发展和城市化建设步伐的加快，所有城市资源的价值也将越来越大。我们建议各地政府，对自己所在城市的资源、资产情况，要进行统一研究、统一规划、统一管理和统一运作，以发挥城建资产和城市资源的最大效益，降低其他方面的建设和融资压力。
对城建资产和城市资源进行分析、梳理，重组和整合，对发挥城市资源的综合效益十分重要。目前，由于城市化及城市
基础设施不断建设，部分城市资源已经从公共消费转为私人消费，具备了资产属性，但是目前这些城市资源分布散乱，管理混乱，如果对此进行整体分类整合，通过市场化运作，将带来可观的经济效益。
3、在运作方法方面，要做到目标明确、勇于创新
建议各地政府鼓励城建平台大胆进行市场化融资的实践，积极探索城建国有资产经营、管理和投融资体制改革的新路子。城建平台要重点改变过分依赖银行贷款、融资渠道单一的现状，大力倡导从内部资源利用入手，在盘活存量、引进增量，创新方法、灵活手段方面下功夫，同时，把实现投融资格局多元化、方式多样化、融资定量化，作为城建平台建议发展的目标。
（1）多方式：一方面在项目融资上，要根据城建平台具体项目的特点，灵活采用
BT、BOT、TOT、PPP等融资方式进行融资，另一方面可以积极运用公司融资，出售资产和股权、重组上市融资、发行企业债券、发行信托产品、城建资产证券化融资、组建城建产业投资基金等，进行创新融资。
（2）多层次：各城建平台不仅可以在平台这个层面负债融资，还可以搭建平台下面的其他产业平台进行负债融资，可以通过下属经营性资产重组上市融资、信托融资，也可以通过成立新项目公司进行项目融资等。
（3）多渠道：各城建平台不仅可以争取地方政府财政预算
内投入，还可以积极争取预算外的投入，或政策方面的支持；不仅可以争取国内一般商业银行贷款，还可以积极争取国家开发银行及国外，像亚行、世行的优惠贷款；不仅可以通过存量资产、股权进行融资，还可以通过增量引入、增资扩股进行融资等。
4、在平台运作上，要引进先进的管理体制，逐步构建城建平台的核心竞争能力
城建平台的可持续发展和融资必须要有主导产业的构成、现金流和利润的支撑，通常情况下，债务融资有赖于资产规模、信誉担保和盈利能力，而项目融资、股权融资、信托融资等几乎都是建立在项目或公司的未来盈利能力上。为此，我们建议，对城投平台而言，需要
对下属企业经营性、准经营性国有资产按照资产规模、协同性、赢利能力、盈利周期等进行重新整合、分类管理，并运用现代管理的企业制度加强管理，逐步构筑起自己的利润中心和
现金流，构建起自己平台的可持续、多元化融资基础，较强的核心竞争力。
5、在风险防范上，要注意集约经营，风险隔离，实行
项目运作制。我们知道，大部分的城建平台债务都非常繁重而赢利不足。要实现城建平台的可持续融资和可持续发展，因此需要将城建平台经营性项目与公益性项目进行风险隔离，适当提高经营性项目的赢利能力和水平。
对公益性项目要争取各种优惠政策和相应的资金投入，采取适合该类资产特征的融资方法和手段，如采用
ABS（资产证券化融资）的方式融资。对经营性的资产，要通过整合这类资产和资源，深度开发和利用这种资源，最大限度盘活和利用这部分的资产，降低平台运行风险，实现城建投入产出的良性循环。
对政府新建的公益性项目，首先要争取政府在政策方面的扶持，同时要注意对这方面的项目风险进行适当隔离。这有利于我们城建平台的长远发展，也是为了对政府提供可持续的融资支持。
6、在实际操作中，要提高对投融资操作规范性、复杂性和重要性的认识，充分发挥专业咨询服务机构的作用。6、在实际操作中，要提高对投融资操作规范性、复杂性和重要性的认识，充分发挥专业咨询服务机构的作用。
从以往各地城市建设项目融资的成功经验可以看出，对不同行业、不同特点、不同阶段和不同融资要求的项目，在操作方式方法上的差异还是相当大的。政府机构或城建融资平台，由于其人员、精力、能力和素质等方面的限制，对国家金融政策、融资工具、融资渠道等的了解和掌握方面有欠缺，对外界形势的变化和要求反映有时也不及时，如与专业的投资机构、投融资咨询机构相比，存在明显的专业能力悬殊、水平和信息不对称的情况，有时甚至造成项目很多的后遗
症。目前，一些地区的重大城市建设项目的融资和转让，均采取聘请专业直接机构担任咨询顾问的方式进行操作，提高了自身平台的资产运行效率和项目融资的成效。如徐州市自来水公司资产转让、襄樊污水处理厂
BOT融资招商、南京长江二桥
TOT融资招商、南京城建污水处理费收益资产证券化融资等，均聘请我公司担任政府方的融资顾问或城投公司的常年顾问。
我公司――江苏现代资产管理顾问有限公司，成立近十年。至今已成功为全国各地五十多个城市基础设施项目提供了投资、融资咨询和招商代理服务；为境内外近百家企业提供了资产重组和资本运作方面的服务。为各级政府和企业提供的项目融资，金额高达
200多亿元。而象江苏现代资产投资管理顾问公司这样的专业金融服务机构，有世界银行、亚洲开发银行和中国证监会认定的专业咨询资格，有近十年从事企业改制、资产重组、管理咨询和重大建设项目投融资服务等方面的业绩和经验，有
30多名财务、金融、法律、投资管理等方面的咨询专家和团队，完全有能力协助各地政府和相关城建平台，做好资源整合、项目投融资咨询和代理、资本运作等方面的工作。
我们也有充分的信心和决心，为中国城市建设的快速发展，为城市建设投融资平台的健康成长，为提高各城建平台的资产和资源的运作效率，做出我们应有的贡献。
重庆城投谋划千亿金控集团
上市路线图浮现
1月
25日，沪综指下跌
118点，但有关重庆国际信托投资公司(下称
重庆国投)借壳的消息，刺激了
ST星美(000892.SZ)、渝三峡
A(000565.SZ)、西南药业(000788.SZ)、重庆路桥(600106.SH)等重庆上市公司的股价，他们纷纷就此澄清。
参加重庆市政协会议的一位委员向记者独家提供了重庆国投母公司
重庆城市建设投资公司(下称重庆城投)建设金控集团和海外上市的路线图。
重庆城投的第一步是整合旗下金融资产，再和国外金融集团合资，成为资产规模上千亿元的金控集团，并最终完成海外上市。
不过，重庆城投的金控梦想可能会面临同城兄弟
重庆渝富资产经营公司(下称渝富)的挑战。一山能容二虎吗？
三步走战略
记者得到的这份由重庆城投副总经理撰写的政协提案显示，希望以重庆城投为母体组建，或把重庆城投整体改建为
重庆金融控股公司
。其具体操作模式分为组建和改建两种模式：前者以重庆城投为大股东，组建重庆金控公司；后者是将重庆城投的基础设施建设职能完全剥离，另设公司。
重庆城投成立于
1993年，是市政府直属的国有独资投资公司，拥有
393.8亿元资产，代表市政府进行城市建设土地储备整治的职能，重庆城投是重庆四大土地储备中心之一，其在发展中控制了大量企业。
不管是第一个方案还是第二个方案，重庆城投的非金融资产都将被剥离。在此方案下，重庆城投直接控制的渝开发(6.34,-0.28,-4.23%)(000514.SZ)、市城投房地产开发公司和市城投路桥管理有限公司将被剥离。
事实上，重庆城投真正拥有控制权的金融企业只有重庆国际信托投资有限公司(重庆国投)和安诚财产保险公司(下称安诚保险)、安澜保险经纪公司(下称安澜经纪)，分别持有38.41%、20%和超过
51%的股份，以及重庆商业银行(下称重商行)7.67%的股权。
据重庆市常务副市长黄奇帆透露，2006年，重庆国投利润为
1.6亿元，重商行利润约
5亿元。
但是，重庆城投通过重庆国投这个平台持有了大量金融企业股权。
资料显示，重庆国投持有西南证券
7%的股份，为其第三大股东，还持有益民基金
30%股权，易方达基金
16.67%股权，未来投资公司
90%股权，法华工商发展有限公司
83%。
因为直接控制的金融企业不多，该提案称，应力所能及的利用重庆城投的资源、资产，通过重组方式扩大在重庆国投、重庆银行、西南证券、农信社以及安诚保险等公司的股份，务求第一大股东的位置，力争绝对控股，取得改造权。
另外，还将以权益投资方式在即将组建的融资租赁公司中取得股份。
取得更多金融企业控制权还只是第一步。
该提案称，将通过三行(重商行、农信社和万州商业银行)一司(安诚保险)一托(重庆国投)一证(西南证券)的资产组合，与境外大型金融机构合资，整合成资产规模上千亿元的公司，然后完成境外上市。
角力渝富
其实，重庆城投的金控梦想早已有之。
1月
24日，重庆社科院研究员何清称，早在三年前，市政府就有把重庆城投打造成金融控股公司的想法，而重庆国投也有意成为金控企业。在重庆国投划转给重庆城投后，建设金控集团的任务自然落在重庆城投身上。
何清解释道，选择重庆城投主要考虑到其是市政府最早的投资平台，规模大，实践也较早，比如入股上市公司和商业银行。
2003年，重商行第一次增资扩股，重庆城投与其他几家重庆国企入股，持有
11.85%股份。
而重庆城投在金融上的动作基本都发生在
2004年。
2004年，市政府把持有的重庆国投股份全部划转给重庆城投，重庆城投代表市政府与珠海国利为争夺重庆国投的控制权展开角力，最终夺回话语权。
同年
5月，市政府同意由重庆城投发起成立安诚保险。重庆酝酿本地注册的保险公司为时已久，在重庆市保险业中期规划中，就有
2005年前筹建全国性保险公司的目标。市政
府把此重任交给重庆城投，可见对其的重视。
2004年
12月，重庆城投控制的安澜经纪成立，这是当地第一家保险经纪公司。
但
2004年
2月成立的小弟弟
渝富公司抢去重庆城投的风头。
渝富的成名作是等值收购重商行
12.5亿元的不良资产。其后逐渐得到市政府的重视，被委以更多的重任。入主
ST东源(000656.SZ)、ST重实(000736.SZ)，托管轻纺控股在四维瓷业(600145.SH)的股权。
渝富在金融领域更是风声水起。黄奇帆直言不讳称渝富为
重庆的汇金公司，当地政府将其打造成金融控股公司的决心可见一斑。
一个市场，两个平台。况且上述提案已明确提出要争取控制更多的金融企业。
角力不可避免。在重庆城投准备扩张股权的几大公司中，渝富都已抢得先机。
西南证券的重组，渝富投入
3亿元，成为仅次于中国建投的第二大股东，重庆城投控制的重庆国投则屈居第三大股东。
渝富在重商行的表现可谓漂亮。虽然渝富在向凯雷投资集团和香港大新银行出售股份后暂时失去名义第一大股东，但根据协议，渝富将向现有股东收购股份，使其持有重商行的股
份达到
20%。
向凯雷投资集团和大新银行出售股份可以把以前等值收购不良资产的损失补回，重商行上市后还可转让股权获得收入。为了保持市政府对重商行的控股权，渝富向现有股东收购股份的来源不排除会来自重庆城投。毕竟同为当地国资企业，操作更为便利。
渝富还主导了当地农信社的重组，这是除重商行、万州商行外的当地第三大银行机构。此外，渝富还携手国家开发银行，组建了注册资本金达
20亿元的三峡产业担保公司。
对于可能存在的竞争，渝富、重庆城投和重庆市政府金融办都没有做出回应。
在方案的实现过程中，会遇到许多阻力。
提案制订者在电话里如此告诉记者。
不过，何清认为，重庆可以存在多个金控集团。渝富和重庆城投在对金融机构控股权的争夺矛盾是可以解决的。因为，渝富和重庆建投都不是纯粹的公司，还是事业单位。因此，政府会做出相应的安排。
云南城投入主
S红河
云南城投入主
S红河
2005年才成立的云南城市建设投资有限公司（以下简称云南城投），最近通过注入经营性房地产业务的方式迅速入主
S红河（600239），成为
S红河的第一大股东。云南城投实力到底怎样？自身优势和未来发展方向又是什么？记者带着诸多
疑问，拜访了该公司副董事长刘猛。
记者：云南城投作为云南省政府城市建设的投融资平台，其核心竞争优势是什么？
刘猛：坦率地说，云南城投的核心优势正在形成，这主要体现在两个方面：一是作为省政府的投融资平台，国家开发银行将给予公司大力支持，二是公司在资源占有方面有优势，政府会给予一些项目支持，如云南呈贡大学园区的建设,政府就委托我们来做。总的来讲，云南城投以
政府引导、市场机制、企业运作
为指导思想，围绕云南省委、省政府关于城
镇化建设的战略部署，实现政府意图，承担城建重任。在具体的项目中，并不依赖政府，通过项目自身积极的运作，寻求项目自身的平衡和盈利。公司按照企业运作的方式，也会兼顾到长短期项目以及长期效益和短期效益之间的关系，平衡好各项目的运作。
记者：云南城投入主
S红河之后，将房地产业务作为公司的核心业务，这也是云南城投的主要业务之一，公司未来如何保障房地产业务获得持续良好的发展？城投在房地产业务上的核心竞争力是什么？
刘猛：云南城投目前按照
一个支柱，三驾马车
的方式运作。
一个支柱
指的是城市综合开发，包括基础设施建设、土地开发等；
三驾马车
主要指的是城市服务配套设施建设中的水务、教育、医疗，这三个方面的投资以后要减少。
云南城投入主
S红河后，将把经营性房地产业务全部注入
到上市公司。云南城投在房地产业务上具有较强的优势，云南城投在进行城市综合开发如片区土地整理、土地熟化的过程中，先要对片区进行规划设计，然后组织实施，云南城投还是片区标志性工程建设的主导者，因此在对片区发展规划的理解上要强于普通房地产开发商。上市公司的房地产项目依然需要通过
招拍挂
的方式获取土地，但可以依托云南城投作为云南省城市综合运营商的优势，在土地储备和土地资源的获取和信息上
先人一步；同时，公司的经营性房地产业务会随着云南城投业务的扩展得到同步推进，随着云南城市化进程的加快，公司的房地产业务也将得到快速发展。另外，依托云南城投强大实力，公司在融资方面也有着明显优势；特别是进入资本市场后，公司也会充分利用资本市场的融资功能，公司各项发展规划也是立足长远，不是做完几个项目就解散的项目公司。
记者：公司在
6月
7日出具的股改补充承诺中，将
2007－2009年连续三年累计实现净利润的承诺从
2.5亿元提高到
3亿元，并补充承诺
2008年-2010年三年累计净利润达到
5亿元，如此大幅度的提高业绩承诺是基于什么条件？可否简单介绍一下这三年中主要房地产项目的一些情况？
刘猛：公司敢于做出这样的承诺是经过认真考虑和相关部门仔细测算的，是对流通股东负责任的承诺。公司进入资本市场后，做出这样的承诺是对公司房地产业务发展的信心，也是
基于公司自身发展的需要，我们希望通过努力能带来上市公司自身基本面实实在在的改善。
今年公司将有两个房地产项目进入销售阶段，有部分能够竣工验收、结算。明后年公司的经营、业绩也会随着项目的推进而上升，可以说，公司的承诺是负责任的、也是有把握的。
记者：云南城投在补充承诺中提到若获得相关的金融证券及矿业资产，将择机注入上市公司，是不是意味着公司在金融和矿业方面已取得部分资产？
刘猛：公司在金融证券和矿业资产方面有一些长期战略上的考虑和布局，目前能否获得相关的资产还不确定。但是作为控股股东，城投的优质资产只要符合上市公司要求，就会择机注入上市公司。
记者：云南城投入主
S红河后，是否会有后续的融资计划？在您的心目中，S红河的未来会怎样？
刘猛：云南城投进入上市公司这一队伍后，一方面会按照上市公司的规则要求来规范公司业务，促进现有业务的发展；另一方面公司也会择机募集资金来开发、发展更多的项目，把上市公司做大做强。对于
S红河的未来，公司有着较好的预期和规划，云南城投将利用现有优势，在
2－3年内争取公司有一个较大的发展，3－5年内发展成云南省名列前茅的优秀房地产开发商，而且是负责任的开发商，公司在房地产产品研发上会花大力气去做，努力为客户提供优质、环保的产品。
杭州城建四年发展路：国资增值
百姓受益
成立四年，拥有
3万名员工，涵盖与百姓生活密切的公交、水务、能源、城建等业务的杭州市城建资产经营公司，26日正式更名为杭州市城市建设投资集团有限公司（以下简称杭州城建投资集团）。四年来，公司在自身发展的同时，服务于杭州百姓的品质生活，实现了国有资产的保值增值，城市供应能力明显提升。
经营城市、服务市民，组建于
2003年
6月的杭州市城建资产经营公司，全系统国有总资产已从当初的215亿元，增加至今年
3月底的477亿元；国有净资产也从四年前的65.5亿元增至
201亿元。公司副总经理刘万华介绍说，公司的主要职能是为城市建设筹措资金、确保系统内国有资产保值增值、保障城市公用事业的正常运转。公司更名后，授权经营的国有资产范围不变。
与百姓生活密切相关的杭州城建投资集团，在自身发展的同时，着眼于提升供应能力，推进重点工程建设。四年来，杭州新开通公交线路
146条，新增车辆
1658辆，新建
20个公交首末站和中心站，开通准公交线路
4条；公交快速一号线工程已在
2006年
4月开通运行；完成自来水
一户一表、计量出户
预置近
20万户；天然气利用工程已于
2004年
7月
31日进杭通气点火，全市已有
29.2万户居民用上了天然气；较好地完成了西湖综合保护、三
口五路
、一纵三横
道路综合治理等。四年来，公司系统自行承担的固
定资产投资总额累计达
96亿元，累计完成公交客运量
28.02亿人次、供水量
15.51亿吨、煤气销售量
4.05亿立方米、发电量
17.03亿千瓦时、供热量
1464.6万吉焦、污水处理量
11.11亿立方米，按规范处理和填埋的生活垃圾
301.34万吨。杭州城市建设投资集团为了积极运用多种金融工具，拓宽融资渠道，已从原来单纯依赖银行贷款向直接融资、间接融资、招商引资等多种融资渠道并举的方向发展，基本满足了城建资金的需求。
杭州城建投资集团下属单位共分为公交、水务、能源、城建、固废、置业六大板块，包括杭州市公共交通集团有限公司、杭州市水业集团有限公司、杭州市燃气（集团）有限公司、杭州市热电集团有限公司、杭州市固体废弃物处理有限公司、杭州市路桥有限公司、杭州市经济房开发有限公司、杭州市建筑工程质量检测中心有限公司等。
07武汉城投债今起发行
15年期票面年利率为
5.03%2007年武汉市城市建设投资开发集团有限公司公司债券
6月
27日起至
7月
3日正式发行。
本期债券发行总额
6亿元人民币，期限为
15年期，采用固定利率，票面年利率为
5.03%。本期债券由建设银行授权建设银行湖北省分行、农业银行授权农业银行湖北省分行提供无条件不可撤销的连带责任担保。经联合资信评估有限公司综合评定，本期债券的信用级别为AAA级。
武汉市城市建设投资开发集团有限公司是武汉市以及湖北省最大的国有独资企业和城市建设领域的骨干企业，公司注册资本为人民币
35亿元。作为城市建设投融资主体，主要业务为城市道路桥梁、给排水、污水处理、燃气热力等基础设施建设以及市属公房管理和房地产经营开发。截至
2006年
12月
31日，武汉城投总资产为
372.30亿元，股东权益为
74.72亿元，2006年度实现主营业务收入为
30.24亿元，净利润为
1.08亿元。
天津城投集团与六银行签署大额银团贷款协议
2007年
6月
19日，天津城投集团所属天津城市道路管网配套建设投资有限公司，与中国工商银行、中国建设银行、光大银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、北京银行等６家银
行组成的银团，签署了用于天津市基础设施建设的１２５亿元银团贷款协议。市长戴相龙会见专程来津的中国工商银行行长杨凯生一行并出席签约仪式。副市长崔津渡在签约仪式上致辞。副市长陈质枫，市政府秘书长何荣林等参加会见、出席仪式。
戴相龙在会见时对杨凯生一行来津表示欢迎，对各家银行多年来给予天津建设发展的大力支持表示感谢。戴相龙说，随着天津经济社会快速发展，城市基础设施建设步伐不断加快，除政府公共财政投入外，利用银行信贷已经成为筹集城市建设资金的重要渠道。天津城投集团作为城市基础设施建
设的投融资平台，成立以来不断探索新的融资方式，与多家金融机构合作，先后签署了一些大额贷款协议，各贷款项目进展顺利，促进了城市基础设施建设和投融资体制改革，有力推动了全市经济社会发展。承贷单位要认真履行合同，管好、用好银团贷款，按时偿还贷款，严格控制风险。
戴相龙说，当前天津的发展势头非常好，加快滨海新区开发开放的各项工作正在全面推进。希望各家银行继续关注和支持滨海新区开发开放，积极参与滨海新区综合配套改革试验和金融改革创新，加快在津分支机构先行先试步伐，进一步拓宽与天津的合作领域，在改革发展中取得更大成绩。
杨凯生在致辞中说，这次天津城市道路管网及配套设施二期工程项目，是天津市迄今融资额最大的银团贷款项目，也是各家金融机构相互合作，共同支持地方经济发展的一次全新尝试，对于探索新的银企合作模式，促进城市建设投融资体制的改革，将产生积极的影响。今后，工商银行将和各家金融机构一道，继续大力支持天津市的经济建设和社会发展，支持天津滨海新区的开发开放。
崔津渡在致辞时说，天津城投集团不但肩负着重要城市基础设施建设的任务，也承担着投融资体制改革的任务，在投融资体制改革上做了很多工作和尝试。这次签署银团贷款协议，有更多银行参与，贷款数额更大，是间接融资方面又一新的渠道和途径。希望城投集团与６家银行不断深化合作，在直接融资和间接融资方面取得新的更大的突破。希望各家银行加大对天津支持力度，在滨海新区开发开放中实现互利共赢。
出席签约仪式的还有中国建设银行首席风险官朱小黄、北京银行行长严晓燕、中国邮政储蓄银行风险管理部负责人和贷款银团各成员行天津分行负责人。
２００３年，城投集团道路管网公司与中国工商银行天津分行签订了１０６亿元贷款协议。此次签约的二期１２５亿元贷款，是为满足新的建设资金需求，加速本市基础设施建设步伐而实施的。这笔贷款将重点投入天津市城区交通体系建设，主要用于城市外围地区骨干路网、快速路疏导、地铁配套、市区边缘路网加密和公交场站等五方面的工程建设。
海口市城城市建设投资有限公司
二
OO七年七月编辑
各地城投公司战略发展规划
【重庆城投及地产集团分羹数百亿公租房项目】
..................................15【重庆城投谋求金控集团
三上市公司卷入重组预期】
.............................16【重庆城投集团董事长率团考察綦江旅游地产开发】
..............................17【重庆城投路桥风云
华渝生详解
660亿资金路线图】
.............................18【上海城投：开动融资引擎
注入发展活力】
.....................................25【上海城投：以
BOT模式走向全国】
.........................................28【城投集团助推杭州大都市发展战
略】
..........................................31【云南城投：地方融资平台缩影】
..............................................34【云南城投斥资
30亿打造世界顶级度假区】
.....................................35【云南城投投资四百亿推动昆明基础建设】
......................................36【武汉城投：
十二五
发展战略与规划编制基本情况】
...........................37【天津城建
航母
城投集团推进基础设施建设】
...............................38【上海城投未来
3年投建四个保障房社区】
......................................41【西藏城投：实力雄厚
揭竿而起】
.............................................4215【重庆城投及地产集团分羹数百亿公租房项目】
2010-04-08未来
10年重庆最热火朝天的公共租赁住房
建设可能与民营企业无缘。
在今天举行的中央驻渝新闻单位情况通报会上，重庆市国土房管局总工程师李仕川在介绍有关公共租赁住房建设情况时说，参与公共租赁住房建设的主体为国有企业，目前已经确定的有重庆市地产集团和重庆市城市投资集团。李仕川在回答本报记者对此的提问时表示，没有明确民营企业可以成为
公租房
的建设主体。
如何有效地解决城市广大中低收入群众的住房困难，是重庆市委、市政府主要领导的心头之重
。重庆市委书记薄熙来曾说：
解决住房保障是一个重大的民生工程，要让城乡老百姓都有房子住；帮穷人造房是政府的责任。
目前重庆的保障性住房有廉租房、经济适用房、危旧房和棚户区改造安置房、城中村改造安置房、农民工公寓等
5种，覆盖了约
20%的常住人口。根据城乡规划，到
2020年，重庆市主城区常住人口将达
1000万人。为解决好新增城市人口住房问题，确保在重庆市就业的无住房人员或住房困难家庭有房住，重庆市确定在现有保障性住房的基础上，新建公共租赁住房，解决
夹心人群
居住问题，为中低收入家庭购房提供缓冲，并以这种新模式扩大住房保障覆盖面。按照规划，未来
10年，重庆市将在主城和远郊区县各建成
2000万平方米共完成
4000万平方米的公共租赁住房建设，从而构建
高端有市场、中端有支撑、低端有保障
的住房供应体系，实现
住有所居
目标。今年，重庆拟先期启动
500万平方米公共租赁住房建设，预计建成
200万平方米。
但据了解，重庆公共租赁房由政府投资，国有企业承建，并按
谁建设谁拥有
原则，投资主体拥有所建公租房产权，享有升值收益，享有免征行政事业性收费和政府性基金、土地使用税、土地增值税、营业税、房产税等优惠政策，地价只有一般商品房用地的1/6，单方造价仅税费就比普通商品房低
400多元，公租房建设用地以政府划拨方式提供。
重庆主城未来
10年公租房总建设规模为
2000万平方米左右，将提供
33.5万套住房。其中
2010-2012年启动建设
1000万平方米，投资估算为
250亿元，布局在
10个规划
的聚居区中，可提供
17万套住房，可居住
42万人。建设资金主要采取财政预算安排、住房公积金贷款、争取政策性和商业性银行贷款等方式筹措。李仕川说，建设主体由国有企业承担，也欢迎社会资金采取
BT模式(政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设的一种模式)参与建设，但是具体如何介入目前还不确定。
据透露，《重庆市公共租赁住房管理办法》已形成初稿，正在进一步论证中，市政府法制办已将其作为立法项目进行审定。
有关人士认为，即使
BT模式
能够成为现实，民营企业也只是间接介入
公租房。16【重庆城投谋求金控集团
三上市公司卷入重组预期】
2009-12-0511月
6日，渝开发认购重庆国际信托的一纸公告似乎又让市场看到了其背后大股东重庆城投谋划
千亿金控集团
的动作。尽管对于重庆城投来说，其谋划的千亿金控集团
一直都是已知的预期，但是当有
金融市长
之称的黄奇帆成为重庆代市长之后，重庆板块的重组再次变得富有想象和动力。就在近日，重庆板块也屡现异动，其中重庆路桥、渝开发、重庆港九和四维控股均表现强势。市场预计，随着黄奇帆这位熟谙资本运作的金融市长
顺利履新，重庆板块接下来将成为资本市场上最受关注的热点。
重庆城投的金控集团
记者注意到，渝开发的大股东重庆城
篇五：城投公司稳定吗
2022年贵阳市白云区城投集团招聘试题及答案
一、单选题
1、下列美术作品与创作者对应不正确的一项是（）。
A、米芾——《溪山行旅途》
B、顾恺之——《洛神赋图》
C、张择端——《清明上河图》
D、郑板桥——《兰石图》
【答案】A【解析】《溪山行旅图》是中国北宋画家范宽的作品，A项对应错误。
2、对于被困在火区的人来说，下列做法不恰当的是（）。
A、烟很大时，用湿毛巾捂住口鼻
B、乘电梯逃生
C、到阳台求救
D、打电话报警
【答案】B【解析】本题要求选出“不恰当”的一项。火灾发生时，往往会导致电路受损，坐电梯逃生极易被困电梯；同时由于烟筒效应，浓烟会在电梯井里大量聚集，从而会使人窒息。火灾时绝不能乘坐电梯逃生。所以答案为B项。
3、道德反映社会现实特别是反映社会经济关系的功效和能力，被称为道德韵（）。
A、激动功能
B、导向功能
C、认识功能
D、沟通功能
【答案】C【解析】道德反映社会现实特别是反映社会经济关系的功效和能力是道德的认识功能。故选C。
4、变更或撤销下级机关不适当的决定事项应使用的文种是（）。
A、命令
B、决定
C、通知
D、意见
【答案】B【解析】在13种公文种类中，“决定”适用于对重要事项作出决策和部署、奖惩有关单位和人员、变更或者撤销下级机关不适当的决定事项。
5、下列不属于领导的四项基本要素的是（）。
A、领导的风格、作风及营造出来的组织、群体氛围
B、与组织和群体成员的联系
C、领导者的效率
D、权力、对人的认识与理解
【答案】C【解析】领导是通过做人的工作开展领导活动的，领导者不是纯粹的技术专家、效率专家，而是熟知人和人类社会的人类学家、社会学家。
6、组织系统的（），即组织的各个组成部分相互作用、相互依存，从
而形成一定的结构，组织的结构是否科学对组织的整体功能影响很大。
A、集合性
B、相关性
C、目的性
D、环境适应性
【答案】B【解析】组织作为人造系统具有相关性，即组织的各个组成部分相互作用、相互依存，从而形成一定的结构，组织的结构是否科学对组织的整体功能影响很大。故选B。
7、根据物权客体的种类，物权可分为（）。
A、完全物权与限定物权
B、主物权与从物权
C、动产物权与不动产物权
D、用益物权与担保物权
【答案】C【解析】以物权支配力的范围为标准，可将物权分为完全物权和限定物权。从设立目的角度对限定物权再分类，可将限定物权分为用益物权和担保物权。根据物权客体的种类不同，可将物权分为动产物权和不动产物权。根据物权是否能够独立存在，可将物权分为主物权和从物权。故选C。
8、纵贯我国东北平原、华北平原、长江中下游平原和珠江三角洲的铁路干线是（）。
篇六：城投公司稳定吗
城投公司融资工作汇报
县城投公司作为我县重要的融资平台，多年来，在县委、县政府的正确领导和各兄弟部门的有力配合下，城投公司在重点工程领域的投融资工作已经取得了一些成绩。当然，在实际运作过程中，也客观地存在一些困难和问题，需要努力加以解决和克服。
（一）、重点工程投资情况
2xxx年，我公司目前在建重点项目有：。
（二）、目前在重点工程投融资过程中存在的困难和不足
城投公司作为政府实施经营城市战略的媒介和平台，在实际运作过程中，其外部环境和内部经营上存在的困难和问题主要体现在四个方面：
（1）、经营理念不新。一是城市建设单纯依靠财政的习惯思维依然存在，许多人仍然习惯于财政投资多少钱，城市建设就办多少事。而国内外经营城市的成功经验则是适度举债建设。我们在城市建设中必须学会“办多少事，就去想办法找多少钱”、“不要怕借钱，要怕借不到钱”、“要敢于用明天的钱办今天的事，用别人的钱办自己的事”；二是城市建设没有经济效益的传统观念依然存在，许多人仍然认为城市建设只是个消耗性的市场，只见投资不见回报。而事实上，城市建设对经济具有很大的拉动作用，对城乡发展和相关产业的发展具有强
/大的辐射功能。三是城市建设既担风险又惹麻烦的惰性观念依然存在，许多人仍然认为经营城市是与民争利，是影响稳定的事情，容易惹火上身，不如顺其自然，敬而远之。而事实上，城市建设既是为民谋福，又能锻炼干部。
（2）、经营机制不活。一是我县城市资产管理依然比较粗放，分属多个部门，资源配置不尽科学；二是经营城市资产的面还比较窄，基本上只是针对土地资产；三是经营城市与工业、旅游、水利、交通等相关产业的联动机制尚未建设，城市特色不是特别明显。
（3）、融资方式不多。我县城市建设资金筹措，依然是“老四件”：财政投入、银行贷款、土地出让、国债资金。吸引社会资本（含外资）参与城市建设的尝试较少，到资本市场上融资更是少之又少。
（4）、经营主体实力不强。县城投公司注册资本金10000万元，但实际上划拨的资产都是一些非经营性资产，根本起不到资本金的作用。由于自身实力弱，直接影响了公司进一步的融资能力和经营运作能力。这个问题必须依靠政府对城投公司的扶持才能逐步解决。
（三）、改进措施
（一）总体思路
在县委、县政府的正确领导下，在社会各界的大力支持下，积极贯彻
/“政府行为，市场运作”的发展思路，牢固树立经营城市理念，围绕一个重点，紧扣两个难点，履行三大职能，树立四种意识，抓好五项建设，使城投公司真正成为我县城市建设的融资载体和参与城市开发建设的市场主体。
（二）具体措施
第一，围绕一个重点：重点项目建设。
项目建设是城投公司运作的基础。在现阶段，城投公司的主要任务就是要认真贯彻好县委、县政府的城市建设思路，扎扎实实抓好重点项目建设。因为经营城市最核心的事项就是要按照市场化的模式运作好重点项目，通过重点项目建设来促进城市的发展。因此，城投公司必须始终围绕重点项目建设这个重点来开展工作。
第二，紧扣两个难点：项目融资和征地拆迁。
项目融资和征地拆迁是城市建设中的两个难点问题。这两个问题没有解决好，城市建设就会寸步难行。在实际运作过程中，我们必须千方百计解决好项目建设的资金需求和用地需求，为项目的推进奠定一个扎实的基础。解决好这两个难点问题是城投公司运作的永恒主题。
第三，履行好三大职能：投资主体、融资载体、建设实体。
（1）、履行好投资主体的职能。城投公司是代表政府履行城市重大基础设施项目出资人的职责。它的经营过程体现的是“政府行为，市场运作”。城投公司作为政府授权的项目法人，它要真正做到不负使命，至少必须从五个方面多下功夫：一是要壮大实力。投资必须要有资金
/才行，城投公司在运作过程中一定要注重加强自身的资本积累，做实资本金，不断壮大自身实力，努力成为县政的“第二大财政”和城市发展的“造血机器”。只有公司实力壮大了，才能更好地完成政府赋予的使命。二是要唱响品牌。城投公司作为政府直属企业，其深厚的政治背景是其他企业所无法企及的。在运作过程中，城投公司应不断加强自身的宣传力度，努力提高社会信誉度，公司品牌响了，信用度高了，运作项目的能力也就强了。三是要科学运作。经营就会有风险，投资就会有盈亏。作为城投公司一定要树立风险意识，要加强项目的论证与分析，要做到科学决策规范操作。四是要搞好项目包装。市场化运作就要遵循市场经济规律。作为城投公司在项目运作上一定要注重项目包装工作，这样无论是向金融机构融资，还是面向社会招商，都会起到事半功倍的效果。五是要提高资金使用效率。城投公司是企业化运作的公司，就要自觉按照现代企业制度的要求来严格规范自己。尤其是在资金的使用上，更要不断加强财务分析，提高财务管理水平，把有限的资金用在“刀刃上”。
（2）、履行好融资载体的职能。政府组建城投公司的主要目的之一就是希望借助这个平台解决城市建设资金不足的矛盾。因此，城投公司从它诞生的那天起，就注定要时时刻刻想着如何进行项目融资。项目运作，资金才是关键环节，如果不能解决资金问题，其他也就无从谈起。要做好融资工作，在当前情况下，应该从以下方面入手：一是要念好土地经。土地是城市的第一资源，只有把土地这本经念好了，才
/能把经营城市这盘棋走活。在这方面，城投公司不但要努力盘活现有土地，还要搞好土地储备，更为重要的是要提高土地开发水平，多卖“熟地”少卖“生地”，走“先造环境，借项目旺地，以地生财”的路子。二是要打好招商牌。对于那些条件成熟、经济效益较为明显的项目，可采用BT等方式面向海内外招商，吸引社会资金（含外资）参与城市建设。三是要牵住银行的手。在现行体制下，向金融机构融资用于城市建设仍不失为一条可行的途径，尤其是农业发展银行、国家开发银行等政策性银行，还款期限较长，比较符合城市建设周期长的特点。四是要盯牢上面的钱袋子。虽说经营城市主要是进行市场化运作，但是对于那些符合国家产业政策和投资政策的项目，城投公司也应该积极争取上级部门和相关单位的支持，力争列入国债等项目计划，从而赢得国家的资金支持。五是要搞活自己的自留地。城投公司可利用自己在资金、技术、土地资源等方面的优势，搞点经济自留地，参与经济适用房等房地产开发项目，赚取部分利润用于弥补建设资金不足的矛盾。六是要积极学会信托融资、债券融资、证券融资等新思路新方法。当前，城投公司可尝试信托贷款和发行企业债券；城投公司发展壮大后，还可将部分优良资产或投资回报比较好比较稳定的项目剥离出来组建股份公司上县融资。
（3）、履行好建设实体的职能。城投公司作为项目的建设单位，它必须对项目的建设进行全方位全过程的监控与管理。具体来说，它至少要做好四个方面的工作：一要规范管理。工程建设必须严格按照国家
/有关法律法规进行，对工程的设计、施工、监理等各个环节都必须严格监控、科学管理。二要抓好质量。城投公司负责的工程大多是城市重大基础设施项目，事关百姓安危，马虎不得，一旦在质量上出现问题，不但有损政府形象，而且往往就会成为城市的重大安全隐患。因此，对工程质量，城投公司必须时刻牢记在心，在质量管理上要铁面无私。三要保证进度。城市基础设施项目施工往往会给县民的出行造成暂时的不便，给城市的管理带来一些额外的负担，因此，在确保工程质量的前提下，保证工程进度就显得较为迫切了。在这方面，城投公司一定要加强协调，科学调度，保证工程按时完工。四要节约成本。城投公司是代表政府负责项目的建设与管理，一定要替政府当好家理好财算好成本账，做到不该花的钱一分也不花，尤其是对工程的计量要严格监控，要努力降低工程成本。
第四，树立四种意识：市场意识、资产意识、效益意识、全局意识。
（1）、树立市场意识。城投公司作为企业化管理的国有投资公司，它首先应该明白企业化管理就意味着市场化运作，其经营行为必须在市场游戏规则的指导下进行，其经营业绩最终还需要得到市场的认可。因此，它必须要有经营理念，要按经济规律办事，切莫把自己弄成“第二个建设局”。
（2）、树立资产意识。经营城市就是把城市当作商品进行经营，而城市是国家的，从这个意义上说，城投公司经营的都是国有资产，因此，/城投公司在运作中应努力使之保值增值。
（3）、树立效益意识。城投公司运作项目体现的是“政府行为、市场运作”。既然是政府行为，就说明其运作的项目大多具有公益属性，而公益性项目就必须更多地注重社会效益，但市场运作，又不能不考虑经济效益。所以，城投公司运作项目必须坚持社会效益与经济效益相统一。
（4）、树立全局意识。经营城市是一个复杂的系统工程，需要“行政手段”与“市场手段”两条腿走路，它绝不是城投公司一家可以完成的。因此，城投公司必须在政府的领导下，努力加强与规划建设、财政、国土等部门和单位的协调、沟通，大力争取社会各方面的理解与支持。
第五，抓好五项建设：班子建设、制度建设、目标管理建设、人才建设、企业文化建设。
（1）、抓好班子建设。俗话说“火车跑得快，全靠车头带”。一家具有发展潜力的公司，必须要有一个团结务实廉洁高效谋事干事的领导班子。
（2）、抓好制度建设。企业化管理就是要按照现代企业制度的要求来进行企业的经营、运作、管理。而现代企业制度的重要标志之一就是
/建立一套科学、完善的企业管理制度。
（3）、抓好目标管理建设。行政机关的行政管理注重的是过程管理，城投公司虽然属于事业单位，但毕竟是企业化运作，而企业管理注重的是结果管理。因此，城投公司应建立一套科学的目标管理考核体系，明确任务、目标、责任人、责任科室、完成时间、奖惩规定，严格考核，确保人人肩上有担子，个个身上有压力，充分调动公司各层面的积极性。
（4）、抓好人才建设。企业的竞争，归根结底是人才的竞争。城投公司要做大做强，要完成好政府赋予的使命，就必须要有一支能战斗的员工队伍。因此，在人才培养上，城投公司一定要舍得花大力气，花大血本。
（5）、抓好企业文化建设。人没有精神会萎靡不振，无所作为，同样道理，一个企业没有精神，也会一事无成。企业文化建设，说白了就是塑造企业的精神和灵魂。因此，城投公司应着力培养一种团结、务实、创新的企业文化氛围。团结，就是大家要心往一处想、劲往一处使；务实，就是一切从实际出发，脚踏实地做工作，不搞花架子；创新，就是要敢闯新路，勇于探索。
/8
篇七：城投公司稳定吗
2022年旅顺口区城投集团试题及答案
一、单选题
1、下列关于地理常识的表述中，不正确的是（）。
A、北回归线和南回归线都穿过非洲
B、南极洲是地球上平均海拔最高的大洲
C、昆仑山脉和秦岭山脉大致均为东西走向
D、长江是仅次于密西西比河和亚马逊河的世界第三长河
【答案】D【解析】A项：北回归线约在北纬23°26′，穿过非洲、亚洲和北美洲三大洲。南回归线约在南纬23°26′，穿过非洲、大洋洲和南美洲三大洲，可见南、北回归线都穿过非洲，该项说法正确。B项：南极洲全境为平均海拔2350米的大高原，是世界上平均海拔最高的大洲，该项说法正确。C项：我国东西走向的山脉
2、立冬日，南部沿海地区仍处在夏季的主要原因是（）。
A、位于低纬，太阳高度大
B、南岭阻挡弱冷空气南下
C、临海，比热容大，气温高
D、刚好有台风登陆，气温高
【答案】B【解析】立冬日，北方的冷空气开始南下，使我国北方大部分地区气温有所下降；而南部沿海地区有东西向的南岭阻挡，使冷空气难以到达，因此还处在夏季。故选B。
3、在外遭遇龙卷风时，不正确的做法是（）。
A、迅速向龙卷风前进的相反方向逃离
B、迅速向龙卷风前进的垂直方向逃离
C、若有车，则应快速躲入车中，保证自身安全
D、伏于低洼地面，但要远离大树、电杆，以免被砸、被压或触电
【答案】C【解析】龙卷风是一种强烈的、小范围的空气涡旋，是在极不稳定天气下由空气强烈对流运动而产生的。龙卷风风力大，破坏力大，在外遇龙卷风时，应迅速向龙卷风前进的相反方向或垂直方向逃离，伏于低洼地面，但要远离大树、电杆，以免被砸、被压或触电。千万不能开车躲避，也不要在汽车中躲避，因为汽车对龙卷风几乎没有防御能力。C项当选。
4、科学研究一定要同落实科学发展观相结合。其原因在于（）。
A、具体科学是哲学的基础，具体科学发展推动哲学的发展
B、哲学是科学的科学
C、哲学为具体科学提供世界观和方法论的指导
D、具体科学与哲学有着共同的研究领域
【答案】AC【解析】哲学与具体科学的关系是一般与特殊、共性与个性的关系。一方面，哲学为各门具体科学提供世界观和方法论的指导。另一方面，哲学以具体科学为基础，具体科学的进步推动着哲学的发展，哲学以不断丰富的各门具体科学提供的知识为前提。b项中称哲学是科学的科学，是把哲学当作包括一切科学在内、凌驾于一切科学之上的永恒不变的理论体系的错误观点，因此排除B项。哲学从总体上揭示人与
世界的关系，研究世界的本质与规律，而各门具体科学从某一方面、某一领域来研究世界，把握某一特殊规律。二者的研究领域不同，D项排除。故本题应选AC。
5、又好又快发展就是要保障发展的（），坚持以人为本，使发展成果由广大人民共享，防止收入分配差距过大，出现两极分化。
A、普惠性
B、协调性
C、效益性
D、均衡性
【答案】A【解析】又好又快发展，就是要保障发展的普惠性，坚持以人为本，使发展成果由广大人民共享，防止收入分配差距过大，出现两极分化。故选A。
6、根据《公司法》的规定，下列有关公司组织机构的表述中，正确的是（）。
A、股东人数较少或者规模较小的有限责任公司可以不设监事会，也可以不设监事
B、一人有限责任公司不设股东会
C、国有独资公司的董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生
D、股份有限公司的董事会成员应当有公司职工代表
【答案】B【解析】一人有限责任公司不设股东会，法律规定的股东会职权由股东行使。故选B。
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